Rodzaje banków inwestycyjnych
Bankowość inwestycyjna obejmuje doradztwo i usługi zarządzania dużymi, złożonymi transakcjami finansowymi oraz świadczenie usług związanych z tworzeniem kapitału dla korporacji, organizacji lub rządów. Dwa główne rodzaje działalności banków inwestycyjnych to gwarantowanie finansowania dłużnego i emisja kapitałowych papierów wartościowych, jak w przypadku pierwszej oferty publicznej (IPO), a także doradztwo i ułatwianie fuzji i przejęć (M&A) przedsiębiorstw, w tym wykupów lewarowanych.
Ponadto banki inwestycyjne zapewniają pomoc w sprzedaży papierów wartościowych i plasowaniu akcji, a także obsługują transakcje inwestycyjne i brokerskie dla klientów korporacyjnych, podmiotów państwowych lub osób fizycznych o dużej wartości netto (HNWI). Banki inwestycyjne są również głównymi doradcami, planistami i menedżerami w zakresie restrukturyzacji lub reorganizacji przedsiębiorstw, takich jak obsługa transakcji zbycia.
Typowe podziały w bankach inwestycyjnych obejmują grupy branżowe i grupy produktów finansowych. Grupy branżowe są tworzone w celu utworzenia oddzielnych grup w banku, z których każda ma rozległą wiedzę specjalistyczną w określonych branżach lub sektorach rynku, takich jak technologia lub opieka zdrowotna. Grupy te rozwijają relacje z klientami z firmami z różnych branż, aby zapewnić bankowi finansowanie, emisje akcji lub transakcje fuzji i przejęć.
Grupy produktów banku inwestycyjnego koncentrują się na określonych produktach finansowych bankowości inwestycyjnej, takich jak IPO, fuzje i przejęcia, restrukturyzacje przedsiębiorstw i różne rodzaje finansowania. Mogą istnieć oddzielne grupy produktów, które specjalizują się w finansowaniu aktywów, leasingu, finansowaniu lewarowanym i finansowaniu publicznym. Grupy produktów mogą być dalej organizowane według ich głównych rodzajów działalności lub produktów. W związku z tym bank inwestycyjny może mieć grupy produktów wyznaczone jako rynki kapitałowe, kapitał dłużny, fuzje i przejęcia, sprzedaż i handel, zarządzanie aktywami i badania kapitału.
Firmy działające w branży bankowości inwestycyjnej są powszechnie klasyfikowane w trzech kategoriach: banki z segmentem rynkowym, banki średniego rynku i banki butikowe. Banki butikowe są często dalej podzielone na butiki regionalne i elitarne banki butikowe. Elitarne banki butikowe mają czasem więcej wspólnego z bankami z systemem wypukłości niż z butikami regionalnymi. Klasyfikacja banków inwestycyjnych opiera się przede wszystkim na wielkości; jednakże „wielkość” może być terminem względnym w tym kontekście i może odnosić się do wielkości banku pod względem liczby pracowników lub biur lub do średniej wielkości transakcji fuzji i przejęć obsługiwanych przez bank.
Regionalne banki butikowe
Najmniejszymi bankami inwestycyjnymi, zarówno pod względem wielkości firmy, jak i typowej wielkości transakcji, są banki określane jako regionalne banki butikowe. Butiki regionalne mają zwykle od kilku do kilkudziesięciu pracowników. Ze względu na niewielki rozmiar większości butików regionalnych, zazwyczaj nie oferują one wszystkich usług oferowanych przez banki inwestycyjne z grupy wybrzuszeń i mogą po prostu specjalizować się w jednym obszarze, takim jak obsługa fuzji i przejęć w określonym sektorze rynku.
Jak wskazuje klasyfikacja, banki te mają biura lub operacje, które są ograniczone lub przynajmniej skoncentrowane w określonym regionie kraju. Biura banku mogą być nawet ograniczone do jednego miasta. Przykładem może być bank inwestycyjny z siedzibą w Teksasie z jednym biurem i mniej niż 20 pracownikami, który ściśle zajmuje się transakcjami fuzji i przejęć dla firm z branży naftowej i gazowej. Butiki regionalne mogą mieć klientów, do których należą duże korporacje z siedzibą w ich rejonie, ale częściej obsługują mniejsze firmy i organizacje. Jest mało prawdopodobne, aby byli zaangażowani w współpracę z rządami innymi niż na poziomie lokalnym lub stanowym. Generalnie obsługują również mniejsze transakcje M&A, w przedziale od 50 milionów do 100 milionów dolarów lub mniej.
Elitarne banki butikowe
Elitarne butikowe banki inwestycyjne zazwyczaj całkowicie różnią się od butików regionalnych. Elitarne butiki bardziej przypominają banki z wybrzuszeniem pod względem wartości transakcji, którymi zarządzają, w dolarach, która często przekracza 1 miliard dolarów, chociaż mogą również obsługiwać niektóre mniejsze transakcje. Elitarne butiki ponownie wyglądają bardziej jak banki z wybrzuszeniem, ponieważ zwykle mają znaczną obecność w całym kraju i za granicą, obsługując dziesiątki biur w wielu krajach. Jednak zazwyczaj brakuje im globalnej obecności dużego banku inwestycyjnego, takiego jak JPMorgan Chase & Co. ( JPM )
Butiki Elite są często podobne do butików regionalnych, ponieważ zwykle nie zapewniają pełnego zakresu usług bankowości inwestycyjnej i mogą ograniczać swoją działalność do obsługi kwestii związanych z fuzjami i przejęciami. Są bardziej skłonni niż regionalni do oferowania usług restrukturyzacyjnych lub zarządzania aktywami.
Większość elitarnych banków butikowych zaczyna się jako butiki regionalne, a następnie stopniowo osiąga status elitarny, obsługując kolejne coraz większe transakcje dla bardziej prestiżowych klientów. Niektóre elitarne butiki, takie jak Qatalyst Partners, osiągają szybki awans w dużej mierze dzięki reputacji założycieli firmy w bankowości inwestycyjnej. Przykładami znanych elitarnych, butikowych banków inwestycyjnych są Lazard LLC, Evercore Group LLC oraz Moelis & Company.
Banki średniego rynku
Banki inwestycyjne średniego rynku są generalnie tym, co oznacza to oznaczenie. Zajmują one pośrednią pozycję między mniejszymi regionalnymi firmami bankowymi a wielkimi bankami inwestycyjnymi w grupie wybrzuszającej. Banki średniego rynku zazwyczaj pracują nad transakcjami, które rozpoczynają się na poziomie regionalnym i zbliżają się do poziomu przedziału wypukłości, zwykle od około 50 milionów do około 500 milionów USD lub więcej. Rynki środkowe są zwykle również pośrodku, jeśli chodzi o zasięg geograficzny, mając znacznie większą obecność niż butiki regionalne, ale nie mieszczą się w międzynarodowym zasięgu banków z konsolami wypukłościowymi.
W przeciwieństwie do banków butikowych, firmy średniej wielkości zwykle świadczą ten sam pełen zakres usług bankowości inwestycyjnej, co banki z konsolidacją, w tym usługi związane z rynkiem kapitałowym i dłużnym, pełny zestaw usług w zakresie finansowania i zarządzania aktywami, fuzji i przejęć oraz transakcji restrukturyzacyjnych. Niektóre banki średniej wielkości przypominają butiki regionalne, ponieważ specjalizują się w oferowaniu usług dla określonej branży lub sektora. Na przykład jedną z bardziej rozpoznawalnych firm bankowości inwestycyjnej na średnim rynku jest KBW, bank inwestycyjny, który specjalizuje się we współpracy z firmami sektora usług finansowych. Niektóre z bardziej znanych firm średniej wielkości to Piper Sandler Companies, Cowen Group i Houlihan Lokey.
Banki wypukłościowe
W wspornik wybrzuszenie banki są najważniejsze, międzynarodowe banki inwestycyjne z łatwo rozpoznawalnych nazw, takich jak Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley i Bank of America. Firmy z segmentu wyburzeniowego są największe pod względem liczby biur i pracowników, a także pod względem obsługi największych transakcji i największych klientów korporacyjnych. Przeważająca większość klientów to firmy z listy Fortune 500, jeśli nie Fortune 100. Banki inwestycyjne w segmencie bulge regularnie obsługują transakcje fuzji i przejęć o wartości wielu miliardów dolarów, chociaż w zależności od ogólnego stanu gospodarki lub konkretnego klienta bank może czasami obsługiwać transakcje o wartości setek milionów.
Każdy z tych banków działa na arenie międzynarodowej i ma dużą obecność zarówno w kraju, jak i na świecie. Największe banki inwestycyjne zapewniają swoim klientom pełen zakres usług bankowości inwestycyjnej, w tym finansowanie, usługi zarządzania aktywami, badania i emisje akcji, a także chleb powszedni bankowości inwestycyjnej, usługi fuzji i przejęć. Większość banków w segmencie bulge posiada również działy bankowości komercyjnej i detalicznej i generuje dodatkowe przychody dzięki sprzedaży krzyżowej produktów finansowych.
Jedną z godnych uwagi zmian na rynku bankowości inwestycyjnej po kryzysie finansowym jest liczba zamożnych klientów z listy Fortune 500, którzy zdecydowali się na utrzymanie usług elitarnych butikowych firm bankowych w porównaniu z firmami z grupy bulge.
Praca w bankowości inwestycyjnej
Osoby zainteresowane pracą w bankowości inwestycyjnej powinny dokładnie przemyśleć, jaki rodzaj pracy chcą wykonywać przed podjęciem decyzji o złożeniu wniosku do konkretnego banku inwestycyjnego. Należy pamiętać, że banki butikowe nie oferują wszystkich usług firm średniej wielkości i firm zajmujących się wybuchem. Na przykład, jeśli jesteś zainteresowany głównie pracą w biurze handlowym, tylko większe firmy mogą zaoferować taką możliwość. Jeśli jednak jesteś zainteresowany obsługą transakcji M&A, mniejsze banki zwykle zapewniają szybszą ścieżkę kariery do bezpośredniego zarządzania takimi transakcjami.
Rekompensata z tytułu bankowości inwestycyjnej może nie różnić się tak bardzo między pracą dla jednego z największych banków w grupie kapitałowej w porównaniu do mniejszego, elitarnego banku butikowego. Podczas gdy większe banki zwykle obsługują większe transakcje, takich transakcji jest niewiele i znacznie mniej. Ponadto mniejsze firmy zajmujące się bankowością inwestycyjną nie ponoszą ogromnych kosztów ogólnych banków z grupy wybrzuszeń, a zatem zazwyczaj zarządzają większymi marżami zysku, z których wynagradzają pracowników. Patrząc w przyszłość na przyszłe możliwości kariery, doświadczenie w jednym z największych banków w grupie wybrzuszeń generalnie wygląda najlepiej w CV, po prostu ze względu na rozpoznawalność nazwiska.