Bowie Bond
Co to jest więź Bowie
Obligacja Bowie była unikalnym rodzajem zabezpieczenia zabezpieczonego aktywami, które służyło jako zabezpieczenie strumieni opłat licencyjnych z bieżącej (w tamtym czasie) i przyszłych sprzedaży albumów oraz koncertów muzyka Davida Bowie.
Obligacje Bowie są czasami nazywane „obligacjami Pullman” od nazwiska Davida Pullmana, bankiera, który stworzył i sprzedał pierwsze obligacje Bowie.
Kluczowe wnioski
- Obligacje Bowie były rodzajem obligacji wspieranym przez strumienie tantiem artysty nagrywającego Davida Bowiego i stanowiły pierwsze takie zabezpieczenie poparte potencjałem przepływów pieniężnych wykonawcy.
- Bowie wykorzystał 55 milionów dolarów zebranych z emisji na zakup praw do swojej muzyki od swojego byłego menedżera, co z kolei generowałoby więcej tantiem dla posiadaczy obligacji.
- Bankier, któremu przypisuje się to, David Pullman, od tego czasu wyemitował podobne papiery wartościowe od innych artystów wykonawców.
- Chociaż jest to interesująca koncepcja, ten typ instrumentu dłużnego wspieranego przez artystów stracił atrakcyjność wraz z rozwojem transmisji strumieniowej online i udostępniania plików.
Zrozumieć więzi Bowiego
Obligacje Bowie zostały po raz pierwszy wyemitowane w 1997 r., Kiedy David Bowie nawiązał współpracę z Prudential Insurance Company i zebrał 55 milionów dolarów dzięki obiecującym dochodom inwestorów wygenerowanym przez jego katalog zawierający 25 albumów. 25 albumów, które zostały wykorzystane jako aktywa bazowe dla obligacji Bowie, zostało nagranych przed 1990 rokiem i zawierało takie klasyki jak The Man Who Sold The World, Ziggy Stardust i Heroes. David Bowie przeznaczył wpływy ze sprzedaży obligacji na zakup starych nagrań swojej muzyki, które były własnością jego byłego menadżera. Jego prawa do tantiem ze sprzedaży hurtowej w USA zostały sekurytyzowane w obligacje. W efekcie, tworząc obligacje, ostatecznie stracił tantiemy na cały okres obowiązywania obligacji.
Obligacje Bowie są pierwsze w linii obligacji Pullman, które stanowią zabezpieczenie zbioru praw własności intelektualnej artystów muzycznych. Po sukcesie obligacji Bowie, David Pullman stworzył podobne więzi z przyszłym strumieniem dochodów artystów, takich jak James Brown, Ashford & Simpson, Isley Brothers i katalogi wydawnicze Holland-Dozier-Holland.
Zalety i wady obligacji Bowiego
Wyemitowane obligacje Bowie miały wartość nominalną 1000 USD z oprocentowaniem 7,9% i terminem zapadalności wynoszącym 10 lat. Były też obligacjami samo-upłynniającymi, to znaczy kapitał spadał z każdym rokiem. Obligacje Bowie stanowiły jeden z pierwszych przypadków obligacji, które wykorzystywały własność intelektualną jako podstawowe zabezpieczenie. Obligacje były atrakcyjne dla inwestorów, ponieważ prezentowały to, co w tamtym czasie było postrzegane jako stabilna inwestycja długoterminowa. Obligacje zostały również zakupione przez inwestorów, którzy skorzystali z okazji, aby posiadać kawałek ulubionej gwiazdy rocka. Ponadto czołowe agencje ratingowe, takie jak Moody’s Investors Service, nadały obligacjom rating na poziomie inwestycyjnym, wskazując, że obligacje Bowie są narażone na niskie ryzyko niewypłacalności.
Wartość obligacji zaczęła spadać wraz ze wzrostem popularności muzyki online i udostępniania plików, co zmniejszyło sprzedaż albumów. Na początku XXI wieku biznes muzyczny nagle znalazł się w kryzysie, ponieważ spadła sprzedaż. Posiadacze obligacji Bowie widzieli swój czołg inwestycyjny, gdy fani muzyki odpłynęli ze sklepów muzycznych na platformy wymiany plików online. Spowodowało to obniżenie ratingu przez Moody’s w 2004 r., Obniżając obligacje z ratingu A3 do Baa3, o jeden stopień powyżej statusu śmieciowego. Jednak pojawienie się legalnych internetowych sprzedawców muzyki spowodowało ponowne zainteresowanie tymi papierami wartościowymi w drugiej połowie dekady. Obligacje Bowie dojrzewały i zostały wykupione w 2007 roku zgodnie z pierwotnym planem, bez zwłoki, a prawa do dochodu z piosenek powróciły do Bowiego.