Wędkowanie z dna

Połowy denne oznaczają inwestowanie w aktywa, które uległy pogorszeniu z powodu czynników wewnętrznych lub zewnętrznych i są uważane za niedoszacowane. Rybacy przydenni, pseudonim nadawany inwestorom stosującym strategię połowu przydennego, spekuluje, korzystając z technicznych lub fundamentalnych technik analitycznych, że obniżona cena składnika aktywów jest tymczasowa i z czasem odzyska wartość, stając się opłacalną inwestycją.

Zrozumieć wędkarstwo denne

W swej istocie łowienie przydenne uosabia wypróbowaną i prawdziwą formułę skutecznego handlu na rynkach, a mianowicie kupowania po niskich cenach i sprzedawania po drogich. Zasadniczo szukaj wartości i inwestuj w nią. Wielu znaczących inwestorów wartościowych, takich jak Warren Buffett i Benjamin Graham, zgromadziło fortuny, kupując aktywa, które są wyceniane po niskich wycenach w stosunku do ich rzeczywistej wartości i czekając, aż ceny powrócą do znormalizowanego poziomu.

Połowy przydenne mogą być ryzykowną strategią, gdy ceny aktywów są słusznie obniżone, lub strategią rozsądną, gdy ceny aktywów kształtują się po irracjonalnie niskich wycenach.

Jako strategia inwestycyjna, łowienie przydenne jest często postrzegane jako bardziej forma sztuki, ponieważ jego realizacja ma abstrakcyjną jakość. Kluczową kwestią w tej sztuce jest zrozumienie, że odnoszący sukcesy wędkarz denny nie chce kupić obniżonego bezpieczeństwa na absolutnie niskim poziomie, ale raczej kupić go w momencie, w którym ma największe prawdopodobieństwo uznania.

Ryzyko związane z połowami przydennymi można najlepiej podsumować aforyzmem rynkowym, że istnieje powód, dla którego cena jest tam, gdzie jest. Rynek, będąc doskonałym mechanizmem dyskontowym, nieustannie ocenia wartość papieru wartościowego, a jeśli wartość tego papieru gwałtownie spadła, może istnieć ważny powód lub powody deprecjacji. Niezwykle trudne, jeśli nie niemożliwe, jest ustalenie, czy spadek ten jest spowodowany po prostu czynnikiem przejściowym, takim jak panika sprzedaży, czy też wskazuje na głębsze problemy, które nie są od razu widoczne.

Przykłady połowów dennych obejmują:

• Inwestowanie w akcje firmy aluminiowej, gdy ceny aluminium spadają.
• Zakup akcji firmy przewozowej kontenerowej w okresie kryzysu gospodarczego.
• Inwestowanie w drukowaną firmę medialną, gdy internet wypycha takie firmy z rynku.
• Kupno akcji banku w czasie kryzysu finansowego.

W każdym z tych przypadków nie jest jasne, kiedy i czy cena akcji odbije, chociaż można argumentować w obu kierunkach. Inwestorzy, którzy kupowali akcje banków podczas kryzysu finansowego w 2008 r., Przynieśli znaczące zyski, podczas gdy inwestowanie w drukowane firmy medialne mogło przynieść straty, ponieważ branża nigdy nie zdołała całkowicie wyjść z nasilającej się presji konkurencyjnej.

Strategie połowów dennych

Połowy denne są atrakcyjne ze względu na większy potencjał zysku w porównaniu z aktywami wycenianymi zgodnie z wartością godziwą lub przeszacowanymi. Jak można się było spodziewać, łowienie przydenne jest najbardziej popularne na przedłużających się niedźwiedziach.

Najpopularniejsza strategia połowu przydennego to inwestowanie w wartość. Analizując wskaźniki wyceny i prognozując przyszłe przepływy pieniężne, inwestorzy wartościowi koncentrują się na identyfikowaniu możliwości, w których rynek może nieprawidłowo wyceniać aktywa. Świetnym przykładem może być firma, która doświadczyła złego kwartału z powodu problemu z łańcuchem dostaw i doświadczyła znacznego spadku. Inwestorzy wartościowi mogą stwierdzić, że incydent jest odizolowany i kupują akcje w nadziei, że w końcu odzyskają one wartość, aby handlować po wycenie, która jest bardziej porównywalna z jej odpowiednikami.

Wielu handlowców wykorzystuje również analizę techniczną do identyfikacji wyprzedanych zapasów, które mogą być atrakcyjnymi możliwościami połowu przydennego. Na przykład firma może zgłosić niższe od oczekiwanych kwartalne wyniki finansowe i doświadczyć znacznego spadku cen. Handlowcy mogą zauważyć, że presja sprzedażowa zaczyna słabnąć i zdecydować się na zajęcie długiej pozycji, aby wykorzystać krótkoterminowe odbicie. Często ci traderzy mogą używać wskaźników technicznych, które są pomocne przy ocenie, czy dany papier wartościowy jest wyprzedany, lub spojrzeć na wzorce wykresów świecowych, aby dokonać podobnych ustaleń.