Bookout
Co to jest Bookout?
Termin „bookout” odnosi się do zamknięcia otwartej pozycji w kontrakcie swapowym lub innym pozagiełdowym (OTC) instrumencie pochodnym przed jego terminem zapadalności. Termin ten można również interpretować jako porozumienie o odstąpieniu od umowy przez każdą z zaangażowanych stron poprzez rozliczenie pieniężne różnicy między ceną określoną w umowie a akceptowalną ceną referencyjną.
Kluczowe wnioski
- Bookout oznacza zamknięcie otwartej pozycji w kontrakcie swapowym lub innym pozagiełdowym instrumencie pochodnym przed jego terminem zapadalności.
- Bookoutów można dokonać, zajmując pozycję kompensującą w innej umowie, płacąc drugiej stronie wartość rynkową umowy lub zajmując pozycję długą lub krótką w celu pokrycia zakontraktowanej kwoty.
- Bookouty są szeroko stosowane w branży elektroenergetycznej oraz naftowej i gazowej w celu planowania dostaw energii i wygody wysyłki.
Zrozumienie Bookouts
Czynność anulowania swapu lub instrumentu pochodnego przed terminem zapadalności nazywana jest bookoutem. Kiedy inwestor lub inwestor umieszcza księgowanie na miejscu, zazwyczaj robi to z kontraktami, które są sprzedawane między dwiema stronami bez użycia wymiany – czyniąc je całkowicie prywatnymi kontraktami. Produkty te obejmują papiery wartościowe, takie jak egzotyczne opcje i kontrakty terminowe na stopę procentową. Termin może być również zapisany jako book out lub book out.
Rezerwacje można wykonywać na różne sposoby. Strona może zająć pozycję kompensującą w innej umowie, zapłacić drugiej stronie wartość rynkową umowy lub zająć pozycję długą lub krótką na pokrycie zakontraktowanej kwoty. Tak więc księgowanie pozycji krótkiej odbywa się poprzez zajęcie pozycji długiej, podczas gdy pozycje długie są rezerwowane poprzez zajęcie pozycji krótkiej.
Uwagi specjalne
Jak wspomniano powyżej, rezerwacje obejmują swapy lub inne kontrakty. Swap to rodzaj kontraktu lub umowy na instrument pochodny, który umożliwia obu stronom wymianę przyszłych przepływów pieniężnych. Swapy mogą opierać się na wielu różnych zmiennych, takich jak cena towarów, kursy wymiany walut lub stopy procentowe. Najpopularniejszym rodzajem swapu jest swap na stopę procentową – kontrakt typu forward, w ramach którego wymieniana jest seria przyszłych płatności odsetkowych. Podstawą zawarcia umowy jest ustalona kwota główna. Są one przedmiotem obrotu pozagiełdowego (OTC), co oznacza, że obie strony zawierają umowę prywatnie i omijają potrzebę formalnej wymiany.
Bookout obejmuje kontrakty typu swap, które są sprzedawane bez recepty.
Rodzaje Bookoutów
Bookouty są szeroko stosowane w różnych branżach, które zajmują się towarami, np. W sektorze elektroenergetycznym. Dostawcy używają ich do planowania zasilania i wygody wysyłki. Dzieje się tak, gdy dwa różne przedsiębiorstwa użyteczności publicznej mają transakcje kompensujące – zakup i sprzedaż – na ten sam okres dostawy i w tej samej lokalizacji. W przemyśle naftowo-gazowym dwa różne przedsiębiorstwa, które dostarczają gaz, mogą zgodzić się na przeniesienie tytułu własności do fizycznego towaru w jednym miejscu bez przesuwania gazu przez operatora rurociągu.
Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) ma określone zasady regulujące ten rodzaj kompensowania. FASB wymaga, aby instrumenty finansowe podlegające księgowaniu w ramach księgowania były księgowane przy użyciu metody wyceny według wartości rynkowej (MTM) poprzez rachunek zysków i strat.