Uprzedzenia poznawcze a emocjonalne związane z inwestowaniem: jaka jest różnica?

Uprzedzenia poznawcze a emocjonalne związane z inwestowaniem: przegląd

Każdy ma  uprzedzenia. Oceniamy ludzi, możliwości, politykę rządu i oczywiście rynki. Kiedy analizujemy nasz świat z naszymi własnymi uprzedzeniami, poddajemy nasze obserwacje szeregowi filtrów stworzonych przez nasze doświadczenia i nie mówimy tylko o  kontrolerach akcji. Mówimy o filtrach, przez które poddajemy nasze decyzje, a które czasami powodują, że są one stronnicze. Osoby mogą, ale nie muszą, racjonalizować, że ich decyzje są podejmowane na podstawie uprzedzeń, które rozwinęły.

Ogólnie rzecz biorąc, wszystkie rodzaje codziennych czynności są napędzane przede wszystkim przez wzorce zachowań. Te same wzorce zachowań mogą również wpływać na działania inwestycyjne.

Dla większości ludzi nie można być bezstronnym przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Inwestorzy mogą jednak złagodzić uprzedzenia, rozumiejąc je i identyfikując, a następnie tworząc zasady handlu i inwestowania, które w razie potrzeby je łagodzą. Ogólnie rzecz biorąc, uprzedzenia inwestycyjne dzielą się na dwie główne kategorie: poznawczą i emocjonalną. Oba uprzedzenia są zwykle wynikiem uprzedzeń do wyboru jednej rzeczy nad drugą.

Co to jest błąd poznawczy?

Uprzedzenia poznawcze generalnie wiążą się z podejmowaniem decyzji w oparciu o ustalone koncepcje, które mogą być dokładne lub nie. Pomyśl o uprzedzeniach poznawczych jako praktycznej  zasadzie,  która może być oparta na faktach lub nie.

Wszyscy widzieliśmy filmy, w których złodziej nosi mundur policyjny, aby przejść przez punkt kontroli bezpieczeństwa. Prawdziwi policjanci zakładają, że ponieważ osoba ma na sobie mundur taki jak ich, to musi być prawdziwym policjantem. To przykład błędu poznawczego.

Co fałszywy policjant ma wspólnego z twoimi wyborami inwestycyjnymi? Robisz takie same założenia, które mogą, ale nie muszą być prawdziwe. Oto kilka przykładów:

• Błąd potwierdzenia:  Czy zauważyłeś, że przywiązujesz większą wagę do opinii tych, którzy się z tobą zgadzają? Inwestorzy też to robią. Jak często analizowałeś akcje, a później analizowałeś raporty, które wspierały twoją tezę, zamiast szukać informacji, które mogą dziwić twoją opinię?
• Błąd hazardzisty:  Załóżmy, że indeks S&P zamknął się  do  pięciu  zwyżkowych sesji  z rzędu. Dokonujesz krótkiej transakcji na SPDR S&P 500 (SPY), ponieważ uważasz, że istnieje duże prawdopodobieństwo, że rynek spadnie szóstego dnia. Chociaż może się to zdarzyć, na podstawie czysto statystycznej, przeszłe wydarzenia nie łączą się z przyszłymi. Mogą istnieć inne powody, dla których szósty dzień spowoduje spadek rynku, ale fakt, że rynek rośnie przez pięć kolejnych dni, jest nieistotny.
• Bias status quo:  ludzie są stworzeniami z przyzwyczajenia. Opór przed zmianami przenosi się na portfele inwestycyjne w wyniku wielokrotnego wracania do tych samych akcji i funduszy ETF zamiast poszukiwania nowych pomysłów. Chociaż inwestowanie w firmy, które rozumiesz, jest rozsądną strategią inwestycyjną, posiadanie krótkiej listy produktów, do których możesz się zdecydować , może ograniczyć Twój potencjał zysku.
• Boi się ryzyka Odchylenie: hossa  żyje i ma się dobrze, ale wielu inwestorów zostały pominięte rajdu ze względu na obawy, że będzie to odwrócić bieg. Nastawienie z awersją do ryzyka często powoduje, że inwestorzy przywiązują większą wagę do złych wiadomości niż dobrych. Tego typu inwestorzy zazwyczaj przeważają nad bezpiecznymi, konserwatywnymi inwestycjami i patrzą na te inwestycje bardziej aktywnie, gdy rynki są chwiejne. To nastawienie może potencjalnie spowodować, że skutki ryzyka będą miały większą wagę niż możliwość uzyskania nagrody.
• Efekt pędu:  Warren Buffett stał się jednym z odnoszących największe sukcesy inwestorów na świecie, opierając się  efektowi pędu. Jego słynna rada, aby być chciwym, gdy inni są przerażeni i przerażeni, gdy inni są chciwi, jest potępieniem tego uprzedzenia. Wracając do  nastawienia potwierdzającego, inwestorzy czują się lepiej, gdy inwestują razem z tłumem. Ale jak dowiódł Buffett, odwrotna mentalność, po wyczerpujących badaniach, może okazać się bardziej opłacalna.

Co to jest uprzedzenia emocjonalne?

Emocjonalne uprzedzenia zwykle pojawiają się spontanicznie w oparciu o osobiste odczucia jednostki w momencie podejmowania decyzji. Mogą być również głęboko zakorzenione w osobistych doświadczeniach, które również wpływają na podejmowanie decyzji.

Uprzedzenia emocjonalne są zwykle zakorzenione w psychologii inwestorów i generalnie mogą być trudniejsze do przezwyciężenia niż uprzedzenia poznawcze. Uprzedzenia emocjonalne nie zawsze są błędami. W niektórych przypadkach emocjonalne nastawienie inwestora może pomóc mu w podjęciu bardziej ochronnej i odpowiedniej dla siebie decyzji.

Oto kilka przykładów:

• Odchylenie od straty:  czy masz akcje w swoim portfelu, które spadły tak bardzo, że nie możesz znieść myśli o sprzedaży? W rzeczywistości, jeśli sprzedasz akcje, pozostałe pieniądze mogą zostać ponownie zainwestowane w akcje wyższej jakości. Ale ponieważ nie chcesz przyznać, że strata przeszła z ekranu komputera na prawdziwe pieniądze, trzymasz się w nadziei, że pewnego dnia wrócisz do równowagi.
• Przesadna pewność siebie:  „Mam przewagę, której Ty (i inni) nie macie”. Osoba z nadmierną pewnością siebie uważa, że ​​jej umiejętności jako inwestora są lepsze niż umiejętności innych. Weźmy na przykład osobę, która pracuje w przemyśle farmaceutycznym. Mogą wierzyć w możliwość handlu w tym  sektorze  na wyższym poziomie niż inni handlowcy. Rynek zrobił głupców z najbardziej szanowanych traderów. To samo może zrobić z tobą.
•  Uprzedzenie majątkowe: Podobnie jak w przypadku niechęci do strat, jest to idea, że ​​to, co posiadamy, jest bardziej wartościowe niż to, czego nie posiadamy. Pamiętasz tę utratę akcji? Inni w tym sektorze mogą wykazywać więcej oznak zdrowia, ale inwestor nie będzie sprzedawał, ponieważ nadal wierzy, jak poprzednio, jest najlepszy w swoim sektorze.

Kluczowe różnice

Ogólnie rzecz biorąc, uprzedzenie jest zwykle wynikiem uprzedzeń przy wyborze jednej rzeczy nad drugą. Na uprzedzenia mogą wpływać doświadczenie, osąd, normy społeczne, założenia, naukowcy i nie tylko. Uprzedzenia poznawcze generalnie wiążą się z podejmowaniem decyzji w oparciu o ustalone koncepcje, które mogą być trafne lub nie. Uprzedzenia emocjonalne zwykle pojawiają się spontanicznie na podstawie osobistych odczuć jednostki w momencie podejmowania decyzji. Uprzedzenia emocjonalne zwykle nie są oparte na ekspansywnym rozumowaniu koncepcyjnym. Zarówno poznawcze, jak i emocjonalne uprzedzenia mogą, ale nie muszą, okazać się skuteczne, wpływając na decyzję.

Minimalizowanie nierentownych uprzedzeń

W inwestowaniu podejmowanie kroków w celu zminimalizowania nierentownych uprzedzeń może być niezwykle pomocne w zarabianiu większych pieniędzy.

Oto kilka przykładów:

• Użyj arkusza kalkulacyjnego, aby  obliczyć ryzyko / zysk  z każdej transakcji lub inwestycji. Może to pomóc w ustaleniu progu i nigdy nie odstępowaniu od reguły.
• Kiedy zaczynasz handel, ustaw cel zwyżkowy. Po osiągnięciu celu sprzedaj pozycję.

Jednym z kluczowych sposobów zminimalizowania nierentownych uprzedzeń jest ustalenie obiektywnych zasad handlu i trzymanie się ich. Zasady handlu, które łagodzą nierentowne uprzedzenia, mogą pomóc pokonać emocje i zwiększyć zwroty.