Udział na okaziciela
Co to jest udział na okaziciela?
Akcja na okaziciela to papier wartościowy będący w całości własnością osoby lub podmiotu, który posiada fizyczne świadectwo akcji, stąd nazwa „akcja na okaziciela”. Firma emitująca nie rejestruje właściciela akcji ani nie śledzi przeniesień własności; firma wypłaca dywidendy na akcje na okaziciela, gdy firma przedstawia fizyczny kupon. Ponieważ akcja nie jest zarejestrowana w żadnym urzędzie, przeniesienie własności akcji wiąże się jedynie z dostarczeniem fizycznego dokumentu.
Kluczowe wnioski
- Akcje na okaziciela to niezarejestrowane udziałowe papiery wartościowe będące własnością posiadacza fizycznych dokumentów akcji. Firma emitująca wypłaca dywidendy właścicielom fizycznych kuponów.
- Podczas gdy akcje na okaziciela były często używane na całym świecie w Europie, Ameryce Południowej i innych regionach, wiele dużych korporacji już ich nie używa i zaczęło używać akcji imiennych.
- Użycie akcji na okaziciela zmniejszyło się na całym świecie, ponieważ pociągają za sobą zwiększone koszty i są wygodnym instrumentem do zabezpieczenia finansowania terroryzmu i innej działalności przestępczej.
Jak działa akcja na okaziciela
Akcje na okaziciela nie podlegają regulacji i kontroli nad akcjami zwykłymi, ponieważ własność nigdy nie jest rejestrowana. Akcje na okaziciela są podobne do obligacji na okaziciela, które są papierami wartościowymi o stałym dochodzie należącymi do posiadaczy fizycznych świadectw, a nie zarejestrowanych właścicieli.
Akcje na okaziciela są często międzynarodowymi papierami wartościowymi, powszechnymi w Europie i Ameryce Południowej – chociaż użycie akcji na okaziciela w tych krajach zmalało, gdy rządy zwalczają nielegalną działalność związaną z anonimowością. Podczas gdy niektóre jurysdykcje, takie jak Panama, zezwalają na używanie akcji na okaziciela, nakładają karne potrącenia podatkowe od dywidend wyemitowanych na rzecz właścicieli, aby zniechęcić do ich używania. Wyspy Marshalla to jedyny kraj na świecie, w którym akcje można wykorzystać bez problemów i bez dodatkowych kosztów.
Wiele dużych zagranicznych korporacji w ciągu ostatniej dekady również zdecydowało się przejść na pełne wykorzystanie akcji imiennych. Niemcy oparte gigant farmaceutyczny Bayer AG, na przykład, zaczął konwertować wszystkie swoje akcje na okaziciela na akcje imienne w 2009 roku, i w 2015 roku Wielka Brytania zniosła emisję akcji na okaziciela na podstawie przepisów Small Business, Enterprise i zatrudnienia Ustawa z 2015 r.
Szwajcaria, jurysdykcja znana z nacisku na tajność transakcji bankowych, zniosła akcje na okaziciela. W czerwcu 2019 r. Rada Federalna rządu Szwajcarii przyjęła nową ustawę federalną, w której ogłosiła koniec akcji na okaziciela, z wyjątkiem spółek notowanych na giełdzie i pośredniczących papierów wartościowych. Wszystkie inne istniejące akcje na okaziciela muszą zostać zamienione na akcje imienne.
W Stanach Zjednoczonych akcje na okaziciela są głównie kwestią zarządzania stanowego i nie są tradycyjnie zatwierdzane w prawie korporacyjnym wielu jurysdykcji. Delaware jako pierwszy stan w USA wprowadził zakaz sprzedaży akcji na okaziciela w 2002 r.
Akcje na okaziciela przemawiają do niektórych inwestorów ze względu na prywatność, ale kompromisem są zwiększone koszty związane z utrzymaniem tej prywatności, w tym opłaty adwokackie i podatki.
Korzyści z używania akcji na okaziciela
Jedyną wymierną korzyścią płynącą z używania akcji na okaziciela jest prywatność. Najwyższy możliwy stopień anonimowości jest zachowany w przypadku posiadania akcji na okaziciela w przedsiębiorstwie. Chociaż banki, które obsługują zakupy, znają dane kontaktowe osób kupujących akcje, w niektórych jurysdykcjach banki nie mają prawnego obowiązku ujawniania tożsamości nabywcy. Banki mogą również otrzymywać wypłatę dywidendy w imieniu akcjonariusza i przedstawiać potwierdzenie własności na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy. Ponadto zakupów może dokonać przedstawiciel, na przykład kancelaria prawna, faktycznego właściciela.
Akcje na okaziciela mają pewne ważne zastosowania, pomimo ich nieodłącznych szkód. Ochrona aktywów jest najczęstszym powodem korzystania z akcji na okaziciela ze względu na zapewnianą przez nie prywatność. Na przykład osoby, które nie chcą ryzykować zajęcia swojego majątku w ramach postępowania prawnego, takiego jak rozwód lub proces o odszkodowanie, mogą uciekać się do wykorzystania akcji na okaziciela.
Wady i ryzyko związane z akcjami na okaziciela
Posiadanie akcji na okaziciela często wiąże się ze zwiększonymi kosztami związanymi z zatrudnieniem profesjonalnych przedstawicieli i doradców w celu zachowania anonimowości, jaką zapewniają akcje na okaziciela. O ile akcjonariusz na okaziciela nie jest ekspertem finansowym i / lub prawnym w tych sprawach, uniknięcie wielu pułapek prawnych i podatkowych związanych z akcjami na okaziciela może być trudnym wyzwaniem.
Również w świecie po 11 września, w którym groźba terroryzmu jest silna, częścią strategii przeciwdziałania temu zagrożeniu jest odcięcie źródeł finansowania terroryzmu. W rezultacie, w ramach ogólnoświatowych wysiłków mających na celu powstrzymanie finansowania terroryzmu, prania pieniędzy i innej nielegalnej nikczemnej działalności korporacyjnej, wiele jurysdykcji uchwaliło nowe przepisy, które nakładają bardzo surowe ograniczenia na używanie akcji na okaziciela lub całkowicie zniosły ich używanie.
Przykład akcji na okaziciela
Na przykładskandal Panama Papers szeroko wykorzystywał akcje na okaziciela w celu ukrycia prawdziwej własności akcji. Skandal Panama Papers polegał na przecieku plików finansowych, które ujawniły sieć ponad 200 000 rajów podatkowych, w których znalazły się zamożne osoby fizyczne, urzędnicy państwowi i podmioty z 200 krajów. Skutkowało to niechęcią wielu banków i instytucji finansowych do otwierania rachunków lub jakichkolwiek powiązań z korporacjami lub akcjonariuszami zajmującymi się akcjami na okaziciela. Wybór jurysdykcji i instytucji finansowych, które chcą mieć do czynienia z akcjami na okaziciela, znacznie się zawęził.