Basecoin
Co to jest Basecoin?
Basecoin był kryptowalutą wprowadzoną na rynek w 2018 roku, której protokół został zaprojektowany w celu utrzymania stabilnej ceny. Na początku jego wartość była powiązana z dolarem amerykańskim. Basecoin został zaprojektowany, aby pomóc inwestorom w utrzymaniu wartości, która nie była nękana przez dzikie wahania cen, których doświadcza większość kryptowalut, takich jak Bitcoin. Po interwencji amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), Basecoin (przemianowany na Basis) został zamknięty w grudniu 2018 roku.
Kluczowe wnioski
- Basecoin był kryptowalutą w 2018 roku, która twierdziła, że zmniejszyła zmienność cen poprzez powiązanie monety z bazowym zabezpieczeniem.
- Koncepcja spotkała się z krytyką ze strony entuzjastów kryptowalut i ekonomistów, ponieważ źle zrozumiała mechanizm zabezpieczania wartości waluty.
- Wynalazca Basecoina ogłosił w grudniu 2018 r., Że Basis, spółka dominująca Basecoin, zamknie się i zwróci pieniądze inwestorom.
- Historia Basecoina jest symbolem Crypto Mania, która przyciągnęła inwestorów od 2016 do 2019 roku.
Jak działał Basecoin
Basecoin został założony przez Nadera Al-Naji i jego dwóch byłych kolegów z klasy Princeton, Josha Chena i Lawrence’a Diao. Basecoin oznaczył swoje tokeny jako „stabilne”, co oznacza, że wartość może być powiązana z innym aktywem. Te rodzaje kryptowalut nazywane są stablecoinami, które zostały zaprojektowane w celu zmniejszenia wysokich wahań cen – zwanych zmiennością – których doświadcza wiele kryptowalut.
Pojedynczy Basecoin może być powiązany z dolarem amerykańskim (USD), koszykiem aktywów lub indeksem, takim jak indeks cen konsumpcyjnych (CPI). CPI mierzy wzrost cen koszyka dóbr konsumpcyjnych i jest wskaźnikiem rosnących cen – zwanych inflacją – w gospodarce. Na początku używał dolara amerykańskiego jako kołka. Firma twierdziła, że algorytmicznie dostosowała podaż swoich tokenów na podstawie kursu wymiany między nią a kołkiem. Na przykład jedna PODSTAWA zawsze byłaby warta jednego dolara amerykańskiego.
Protokół Basecoin został zdecentralizowany, co utrudniło zweryfikowanie, jak rynek wyceniał jego tokeny. System musiał opierać się na danych dostarczonych przez strony trzecie i dostosowywać liczbę wydanych tokenów na podstawie ich wyceny na rynku. Zrobił to za pomocą trzech różnych tokenów:
- Basecoin
- Obligacje bazowe
- Akcje podstawowe
Akcje podstawowe znajdowały się w posiadaniu inwestorów, którzy wcześnie kupili Basecoin, ale nie były takie same jak akcje. Obligacje bazowe nie były tym samym, co typowa obligacja lub instrument dłużny, ale zamiast tego były podobne do opcji i kontraktów futures, które są instrumentami pochodnymi, ponieważ wyprowadzają swoją wartość z aktywów bazowych.
Gdyby wartość tokena była wyższa niż dolar, Basecoin wypuściłby więcej tokenów dla posiadaczy udziałów podstawowych. Nie wypuścił ich bezpośrednio na otwarty rynek, a zamiast tego pozwolił posiadaczom udziałów podstawowych na sprzedaż tokenów. To okrężne podejście miało zwiększać ogólną podaż, dopóki wartość jednego Basecoina nie powróci do parytetu z dolarem.
Jeśli wartość tokena jest niższa niż dolar, Basecoin uwolniłby obligacje bazowe, które mogłyby zostać zamienione na monety basowe, gdy Basecoin osiągnie równowagę z aktywami bazowymi. Ta konwersja została przeprowadzona na zasadzie „kto pierwszy, ten lepszy”, co oznacza, że wcześni inwestorzy teoretycznie byli w stanie dokonać wypłaty przed późniejszymi.
Inne kołki
Basecoin nie jest pierwszą firmą, która twierdzi, że ma stabilną monetę, ponieważ Bitshares próbował tego dokonać z BitUSD w 2014 roku. To przedsięwzięcie nie powiodło się. Banki centralne krajów rozwiniętych porzuciły jeden z bardziej znanych kołków walutowych, standard złota, ponieważ nie były już w stanie go utrzymać. Stało się tak, ponieważ istniała rozbieżność między tym, ile według rynku waluty wiązane są warte, a tym, co według banków centralnych są warte. Nadrabianie tej różnicy pochłonęło rezerwy, co doprowadziło do jej porzucenia na całym świecie w latach siedemdziesiątych.
Obawy o Basecoin
Twierdzenie Basecoina, że to trójstronne podejście do zarządzania wartością tokena jest podobne do tego, jak działają banki centralne, spotkało się ze sceptycyzmem.
Ekonomiści tacy jak John Cochrane, autor bloga Grumpy Economist, wskazali wady teorii ekonomicznej stojącej za Basecoin. W niektórych przypadkach w białej księdze opisującej sposób funkcjonowania waluty Basecoin mylono politykę fiskalną z polityką pieniężną, podkreślając, jak mało technologowie nowego pieniądza wiedzieli o teorii pieniądza w 2018 r.2.
WedługCochrane banki centralne zazwyczaj zarządzają podażą pieniądza, kupując i sprzedając papiery wartościowe. Jeśli bank centralny chce zwiększyć ilość pieniądza w obiegu, kupuje papiery wartościowe od banków i innych instytucji finansowych. Nie tworzy własnych papierów wartościowych.
Z drugiej strony, Basecoin stworzył sytuację, w której spadki ceny Basecoin były zabezpieczone obligacjami bazowymi, które nie miały żadnej wartości, ponieważ miały być tak płynne jak akcje podstawowe i sama moneta. Cochrane mówi: „Kupujący kryptowaluty wkrótce nauczą się lekcji, że obligacje nie mogą płacić więcej odsetek niż pieniądze na płynnym rynku, a roszczenia do przyszłej emerytury nie mogą zwrócić pieniędzy w obliczu konkurencyjnych walut”.
Jak powiedział Chochrane: „Jest dla mnie interesujące, jak społeczność kryptowalutowa wydaje się boleśnie ponownie przyswajać wielowiekowe lekcje ekonomii monetarnej”. Chociaż Basecoin próbował rozwiązać problem zmienności kryptowalut poprzez powiązanie monety z aktywem, mechanizm wspierający kołek był czysto autoreferencyjny (zamiast prawdziwej relacji jeden do jednego między cyfrową monetą a rezerwami twardej waluty).
Czym różni się Basecoin od Tether (USDT)
Tether (USDT) to stablecoin z zabezpieczeniem fiat, co oznacza, że jest wspierany przez walutę fiducjarną, taką jak dolar amerykański. Tether trzyma dolary – zwane rezerwami – jako zabezpieczenie dla waluty. Rezerwy są utrzymywane w niezależnej instytucji finansowej. Wartość Tether to około jednego dolara, ponieważ jest powiązana z dolarem.
I odwrotnie, Basecoin nie miał żadnych rezerw waluty fiducjarnej, ale zamiast tego obiecał zwiększyć lub zmniejszyć podaż waluty, aby dopasować się do wahań kursu dolara względem Basecoin.
Rozporządzenie SEC i Basis Shutdown
Basecoin zmienił nazwę na Basis w 2018 roku. Była to jedna z najlepiej finansowanych monet tego roku, ale rozgłos ten przyciągnął uwagę rządowych organów regulacyjnych, w tym Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w czasie, gdy pierwsza oferta monet (ICO ) mania zarobiła i straciła fortuny na całym świecie.
Nader Al-Naji, CEO Basis, napisał list 13 grudnia 2018 r., W którym ogłosił, że Basis zwróci swoje pieniądze inwestorom i że Basecoin przestanie istnieć. W liście Al-Naji mówi, że wymogi SEC dotyczące „nałożenia ograniczeń transferowych na tokeny obligacji i akcji” (na przykład osoby spoza Stanów Zjednoczonych nie mogły ich posiadać) i stworzenie scentralizowanej białej listy sprawiły, że mechanizm Basecoin działał na nietrwałych zasadach.