Co się dzieje z akcjami spółki, która zbankrutowała?
W przypadku zaprzestania działalności przez spółkę notowaną na giełdzie i postawienia jej w stan likwidacji, akcjonariuszom spółki może przysługiwać prawo do części aktywów, w zależności od rodzaju posiadanych akcji. Jednak sam zapas jest zwykle bezwartościowy.
Właściciele akcji zwykłych akcji są ostatni w kolejce do udziału likwidowanych aktywów firmy, więc jest nadzieja, jeden słaby.
Kluczowe wnioski
- Jeśli firma ogłosi upadłość na podstawie rozdziału 11, prosi o możliwość reorganizacji i naprawy. Jeśli firma przetrwa, twoje udziały również mogą lub firma może anulować istniejące udziały, czyniąc twoje bezwartościowe.
- Jeśli firma ogłosi rozdział 7, firma jest martwa, podobnie jak twoje udziały.
- Właściciele akcji zwykłych często nic nie otrzymują, gdy spółka przechodzi w stan likwidacji, ponieważ są ostatnimi w kolejce do zapłaty.
Co oznacza bankructwo
Jeśli chodzi o biznes, to istnieją dwa główne rodzaje upadłości uznawane przez prawo amerykańskie. Różnice są kluczowe dla akcjonariuszy. W obu przypadkach firma ogłasza upadłość, ponieważ ma tak poważne kłopoty finansowe, że nie jest w stanie spłacić swoich bezpośrednich zobowiązań.
- Upadłość na podstawie rozdziału 11 sygnalizuje, że firma zwraca się do sądu o ochronę przed wierzycielami do czasu złożenia szczegółowego planu naprawy finansowej.Jeśli sąd zaakceptuje plan, spółka może renegocjować swoje zadłużenie, drastycznie obniżyć koszty i wznowić działalność. Z biegiem czasu może się rozwijać i wyjść z bankructwa (lub nie).
- Bankructwo na podstawie rozdziału 7 oznacza, że firma na dobre zamknęła swoje drzwi.Jej aktywa zostaną sprzedane, a całość dochodów zostanie przekazana wierzycielom w ścisłej kolejności.
Co oznacza upadłość dla akcjonariuszy
Jeśli jest to bankructwo na podstawie rozdziału 11, akcje zwykłe staną się praktycznie bezwartościowe i przestaną wypłacać dywidendy. Akcje mogą zostać wycofane z głównych giełd, a do symbolu akcji można dodać Q, aby wskazać, że firma ogłosiła upadłość.
Możliwe, że akcje mogą odzyskać wartość, gdy firma wyjdzie z bankructwa. Lub, w ramach reorganizacji zadłużenia, spółka może umorzyć stare akcje i wyemitować nowe, pozostawiając niewiele lub nic pierwotnym akcjonariuszom.
Jeśli jest tobankructwona podstawie rozdziału 7, akcje są zlikwidowane. Wspólni akcjonariusze mogą w najlepszym przypadku odzyskać część swojej wartości, gdy aktywa zostaną rozdzielone. Rzadko w ogóle coś dostają.
Kiedy spółka znajduje się w stanie likwidacji, porządek podziału majątku określa prawo upadłościowe.
W szczególności wszystkie powyższe informacje dotyczą akcji uprzywilejowanych i zwykłych. Jednak akcje uprzywilejowane znajdują się dalej w kolejce do spłaty w przypadku likwidacji. (Zdecydowana większość akcji to akcje zwykłe. Akcja uprzywilejowana to hybryda akcji i obligacji, z której regularnie wypłaca się dywidendy).
Kto otrzymuje wynagrodzenie i kiedy
Kiedy spółka znajduje się w stanie likwidacji, prawo określa sposób podziału majątku. Jest ustalony wodospad, który otrzymuje zapłatę jako pierwszy.
Pierwszą koleją do spłaty są zawsze wierzyciele uporządkowana zgodnie z prawem.
Pierwsze w kolejności niezabezpieczone roszczenia dotyczą wsparcia krajowego. Obejmuje to zobowiązania należne współmałżonkowi, byłemu małżonkowi, dziecku dłużnika lub opiekunowi prawnemu dziecka. Obejmuje to również wydatki administracyjne związane z każdym powiernikiem.
Drugim miejscem, w którym dokonywane byłyby płatności, byłyby koszty administracyjne związane z niezabezpieczonymi roszczeniami banku Rezerwy Federalnej. Dotyczy to pożyczek udzielonych za pośrednictwem programów objętych Ustawą o Rezerwie Federalnej.
Trzecia kolejność obejmowałaby wszelkie niezabezpieczone roszczenia zgodnie zsekcją 502 (f), a następnie niezabezpieczone roszczenia w wysokości do 10 000 USD zarobione przez osobę fizyczną lub korporację w ciągu 180 dni przed zgłoszeniem daty wygaśnięcia. Może to obejmować płace, pensje lub prowizje.
Lista niezabezpieczonych powodów obejmuje różne sytuacje. Niezabezpieczone roszczenia obejmują również obligatariuszy.
Po zapłaceniu zabezpieczonych i niezabezpieczonych roszczeń akcjonariusze otrzymują zapłatę. Częściej niż nie, akcjonariusze nie będą spłacani.
Przykład wypłaty z tytułu upadłości
Wysokość wynagrodzenia, które otrzyma wspólnik zwykły, zależy od proporcji własności, jaką posiada on w upadłej firmie.
Moody’s i Standard & Poor’s zapewniają firmom oceny uwzględniające ryzyko bankructwa. Kupując akcje, zwróć uwagę na informacje, takie jak stosunek zadłużenia firmy do kapitału własnego i wartość księgowa, które mogą dać inwestorom wyobrażenie o tym, co mogą otrzymać w przypadku upadłości. Uważaj na problemy z przepływami pieniężnymi i rosnące koszty operacyjne w czasie, gdy przychody pozostają w stagnacji.
Załóżmy na przykład, że zwykły akcjonariusz jest właścicielem 0,5% danej firmy. Jeśli firma ma 100 000 USD do zapłacenia swoim zwykłym akcjonariuszom po likwidacji i innych zobowiązaniach, właściciel ten otrzyma płatność gotówkową w wysokości 500 USD.