Finansowanie upadłości
Co to jest finansowanie upadłości?
Finansowanie upadłości to inny termin na finansowanie dłużnika w posiadaniu (DIP) lub pieniądze, które pożyczkodawca przekazuje firmie przechodzącej restrukturyzację upadłości na mocy rozdziału 11. Pieniądze te są wykorzystywane przez firmę do finansowania swojej działalności w trakcie procesu upadłości.
Kluczowe wnioski
- Finansowanie upadłości odnosi się do gotówki przeznaczonej na operacje, którą pożyczkodawcy udostępniają upadłym firmom. Zwykle jest znacznie większy niż ich przewidywane potrzeby.
- Celem finansowania upadłości jest zapewnienie przedsiębiorstwom możliwości kontynuowania działalności, tak aby mogły wyjść w zdrowiu z okresu upadłości.
- Firmy mogą ubiegać się o finansowanie upadłości od swoich obecnych pożyczkodawców.
Zrozumienie finansowania upadłości
Może się wydawać dziwne, że firma znajdująca się w stanie upadłości mogłaby uzyskać dostęp do finansowania upadłości. W końcu firma ogłosiła upadłość, ponieważ nie jest w stanie spłacić swoich długów. Jednak finansowanie upadłości lub finansowanie przez dłużnika w posiadaniu jest powszechną działalnością wielu instytucji finansowych i stanowi zasadniczą część procesu upadłości przedsiębiorstwa.
Tak nazwano upadłość na podstawie rozdziału 11, ponieważ zasady tego procesu są wymienione w rozdziale 11 Kodeksu upadłościowego Stanów Zjednoczonych. Firma zgłasza upadłość na podstawie rozdziału 11, gdy nie może spłacić w całości swoich długów i chce, aby sędzia federalny nadzorował reorganizację długów firmy. Ponieważ Kongres zrozumiał, że pożyczkodawcy mogą niechętnie udzielać pożyczek firmie, która właśnie ogłosiła upadłość, pozwolił sędziom zadeklarować, że pożyczkodawca finansowania upadłości zostanie spłacony przed wieloma innymi wierzycielami, takimi jak poprzedni pożyczkodawcy, pracownicy lub dostawcy. Zazwyczaj finansujący będący dłużnikami będą wymagać pierwszego zastawu na wierzytelnościach firmy lub pieniądzach, które są winne jej klientom, oraz drugiego zastawu na nieruchomościach, takich jak urządzenia i sprzęt.
W przypadku dużych upadłości firma zazwyczaj organizuje finansowanie upadłości przed złożeniem wniosku o ogłoszenie upadłości i upublicznieniem tych planów. Tego rodzaju finansowanie upadłości jest zwykle znacznie większe niż przewidywane potrzeby przedsiębiorstwa, aby uwzględnić wszelkie nieprzewidziane okoliczności, które mogą zaistnieć w trakcie procesu upadłościowego.
Finansowanie upadłości można uzgodnić z dotychczasowym pożyczkodawcą firmy, o ile pożyczkodawca wyrazi na to zgodę. W dalszej perspektywie celem pożyczkodawcy może być dokonanie sprzedaży firmy i może mieć sens, aby przyczynił się do zmiany sytuacji firmy w celu jej wyjścia z bankructwa.
Finansiści będący dłużnikami zazwyczaj wymagają pierwszego zastawu na pieniądzach, które firma jest winna od swoich klientów, a drugiego zastawu na nieruchomościach, takich jak urządzenia i sprzęt.
Istniejący pożyczkodawca może również sprzeciwić się finansowaniu upadłości. Pożyczkodawca może na przykład mieć zastaw na zabezpieczonym majątku w upadłej organizacji. W takich przypadkach organizacja będzie musiała przekonać sędziego sądu upadłościowego, że składnik majątku nie straci na wartości w okresie upadłości.
Przykład finansowania upadłości
Powiedzmy Powiedzmy, że Tallahassee Widget Spółka wydała $ 1 milion odsetek, niezabezpieczone przed każdym kapitału, i podjęła się 2 milionów dolarów kredytu na poziomie 4%, zabezpieczone przed fabryce Tallahassee. Sprzedaż firmy gwałtownie spadła po tym, jak jej rywal, Albuquerque Widget Company, zadebiutował nowy widget, który jest o połowę tańszy i dwukrotnie skuteczniejszy. Spadek sprzedaży uniemożliwił Tallahassee Widget Company obsługę spłat obligacji i pożyczek, a firma zdecydowała się ogłosić upadłość na podstawie rozdziału 11.
Firma uważa, że może powrócić, jeśli będzie w stanie odnowić swoją fabrykę, aby mogła wytwarzać podobny produkt do swojego rywala z Albuquerque, i przekonała pożyczkodawcę, aby obiecał jej finansowanie upadłości, aby mógł wprowadzić te ulepszenia. Bank pożycza mu finansowanie upadłości na 10%, które zacznie spłacać za trzy lata. W trakcie postępowania upadłościowego sędzia zmusza posiadaczy obligacji i pierwotny bank kredytujący do zaakceptowania opóźnienia w płatnościach, aby firma Tallahassee Widget Company mogła się zreorganizować i walczyć z powrotem do rentowności.