Obciążenie zaplecza
Co to jest obciążenie zaplecza?
Obciążenie zaplecza to opłata wnoszona przez inwestorów przy sprzedaży udziałów w funduszach inwestycyjnych, wyrażona jako procent wartości udziałów funduszu. Obciążenie zaplecza może być stałą opłatą lub stopniowo zmniejszać się w czasie, zwykle w ciągu pięciu do dziesięciu lat. W tym drugim przypadku odsetek ten jest najwyższy w pierwszym roku i spada aż do zera.
NAJWAŻNIEJSZE WNIOSKI
- Obciążenie zaplecza to opłata wnoszona przez inwestorów przy sprzedaży udziałów w funduszach inwestycyjnych, wyrażona jako procent wartości udziałów funduszu.
- We wszystkich przypadkach obciążenie jest płacone pośrednikowi finansowemu i nie jest uwzględniane w kosztach operacyjnych funduszu.
- W przeciwieństwie do obciążeń typu front-end, inwestorzy często mogą uniknąć opłat za obciążenie typu back-end, utrzymując fundusz przez pięć do dziesięciu lat.
- Fundusze notowane na giełdzie (ETF) i fundusze inwestycyjne bez obciążenia są szeroko dostępne i nie mają obciążeń zaplecza.
Zrozumienie obciążeń zaplecza
Warunkowa odroczona opłata z tytułu sprzedaży jest rodzajem obciążenia końcowego, które zależy od okresu utrzymywania. Obciążenia zaplecza są również nazywane opłatami sprzedaży zaplecza. Innym terminem dla obciążenia zaplecza jest opłata za wyjście.
Obciążenia zaplecza zwykle pojawiają się, gdy fundusz oferuje uczestnictwa są obciążone kosztami sprzedaży (w przeciwieństwie do funduszy typu no-load ). Wybrana klasa determinuje strukturę opłat, jakie płaci inwestor.
Opłaty za sprzedaż lub obciążenia są zwykle używane przez fundusze wspólnego inwestowania i są sposobem na zarabianie przez doradców finansowych prowizji od sprzedaży udziałów funduszu inwestorom. Te fundusze oferują różne klasy jednostek uczestnictwa z różnymi strukturami opłat dla inwestorów. Obciążenia zaplecza nie należy mylić z opłatą za wykup. Niektóre fundusze wzajemne pobierają opłatę za umorzenie, aby zniechęcić do częstych transakcji, co może kolidować z celem inwestycyjnym funduszu.
Konwersja z klasy B na klasę A może nie nastąpić we właściwym czasie, jeżeli nowy makler nie posiada zapisu daty pierwotnego zakupu akcji klasy B.
Struktury opłat w różnych klasach tytułów uczestnictwa
Akcji klasy A zazwyczaj pobierają frontonu obciążenia, które wychodzi z inwestycji początkowej. Akcje klasy B zazwyczaj nie mają obciążenia front-end. Zamiast tego mogą przenosić obciążenie zaplecza, które jest naliczane, gdy inwestor umarza swoje udziały w funduszu powierniczym.
Tytuły klasy C są uważane za rodzaj funduszu doładowywanego na poziomie. Zwykle nie pobierają opłat za front-end, ale pobierają niskie obciążenia zaplecza. Jednak akcje klasy C mają zwykle wyższe koszty operacyjne. We wszystkich przypadkach obciążenie jest płacone pośrednikowi finansowemu i nie jest uwzględniane w kosztach operacyjnych funduszu.
Korzyści z obciążeń zaplecza
Chociaż obciążenia zaplecza są często krytykowane, mają pewne zalety:
- Obciążenia zaplecza zniechęcają do overtrading i niepotrzebnych wcześniejszych wypłat.
- W przeciwieństwie do obciążeń typu front-end, inwestorzy często mogą uniknąć opłat za obciążenie typu back-end, utrzymując fundusz przez pięć do dziesięciu lat.
- Akcje klasy B często zamieniają się na akcje klasy A o niższych wskaźnikach kosztów po 6–8 latach.
- Wszystkie Twoje pieniądze idą za Ciebie, w przeciwieństwie do akcji klasy A, w których obciążenie związane ze sprzedażą jest odejmowane przed zainwestowaniem dolarów.
Krytyka obciążeń zaplecza
Obciążenia zaplecza są generalnie niepotrzebnym wydatkiem dla większości inwestorów w XXI wieku. Fundusze notowane na giełdzie ( ETF ) i fundusze inwestycyjne bez obciążenia są szeroko dostępne i nie mają obciążeń zaplecza. W szczególności:
- Obciążenia zaplecza zwiększają opłaty, niekoniecznie zwiększając zwroty.
- Inwestując w fundusz inwestycyjny, łatwo jest przeoczyć obciążenia zaplecza.
- Obciążenia zaplecza karzą inwestorów, którzy muszą dokonywać wcześniejszych wypłat, aby poradzić sobie w sytuacjach awaryjnych.
Obciążenia zaplecza zwiększają opłaty, niekoniecznie zwiększając zwroty.
Jeśli posiadasz akcje klasy B, śledź, kiedy planowana jest ich zamiana na akcje klasy A, zwłaszcza jeśli Twoje akcje są przechowywane na rachunku, który został przeniesiony z jednej firmy maklerskiej do drugiej. Możesz dowiedzieć się, kiedy Twoje akcje B zostaną zamienione, przeglądając prospekt emisyjny lub kontaktując się z brokerem lub doradcą.
Przykład z prawdziwego świata
Fundusz Putnam Equity Income Fund klasy B jest jednym z przykładów funduszu z obciążeniem typu back-end. Ta klasa jednostek uczestnictwa funduszu o wartości 14 miliardów dolarów niesie maksymalny odroczony koszt sprzedaży w wysokości 5% i stopniowo spada, aż całkowicie zniknie w siódmym roku. Jednostki klasy B funduszu mają również wskaźnik kosztów na poziomie 1,66% na dzień 28 lutego 2021 r.