Obligacja Władzy
Co to jest obligacja władz?
Obligacja autorytatywna to dłużny papier wartościowy wyemitowany przez organ, taki jak agencja rządowa lub korporacja utworzona w celu zarządzania przedsiębiorstwem publicznym. Czasami określany jako obligacja władz lokalnych, jego celem jest finansowanie działalności generującego dochody przedsiębiorstwa publicznego.
Inwestorzy wykupują obligacje autorytatywne na określony czas, co pozwala na dokończenie finansowanego projektu i rozpoczęcie uzyskiwania przychodów, od których obligacja będzie płacić odsetki według określonej stawki. Kupujący obligacje autorytatywne mają prawo do przychodów firmy, które służą jako dochód z obligacji. Obligacje autorytatywne są ogólnie uważane za inwestycje o niskim ryzyku, chociaż ryzyko różni się w zależności od emitenta, poza ogólnym ryzykiem związanym z obligacjami, a mianowicie ryzykiem stopy procentowej, ryzykiem inflacji i ryzykiem płynności.
Kluczowe wnioski
- Obligacje władz to dłużne papiery wartościowe emitowane przez korporacje, agencje rządowe lub inne władze, które są wykorzystywane do finansowania publicznego biznesu, który przyniesie dochody.
- Inwestorzy kupują obligację na określony czas w trakcie realizacji projektu i zaczynają przynosić dochody. Po tym okresie od obligacji będą płacone odsetki według uzgodnionej stopy.
- Podobnie jak obligacja komunalna, obligacja autorytatywna jest powiązana z jednym konkretnym projektem i jest ogólnie postrzegana jako obarczona niskim ryzykiem.
- Jednak obligacje skarbowe mogą być bardziej ryzykowne niż obligacje komunalne, jeśli są związane z projektem, który jest mniej popularny niż oczekiwano i nie przynosi oczekiwanych dochodów.
Zrozumienie obligacji władz
Obligacje autorytatywne są emitowane przez organ, taki jak agencja rządowa, organizacja publiczna lub spółka. Zabezpieczenie obligacji pochodzi z wpływów z projektu, który finansuje. Podczas gdy obligacje ogólne finansują agencje rządowe i obywatelskie oraz infrastrukturę, obligacja władz (podobnie jak obligacja komunalna ) ma zastosowanie do jednego konkretnego projektu.
Ryzyko obligacji skarbowej koreluje z ryzykiem konkretnego projektu, który finansuje. Podczas gdy obligacje komunalne mają tendencję do finansowania projektów infrastrukturalnych niskiego ryzyka, które społeczność jest oczywiście zmuszona wykorzystać, obligacje władz mogą finansować projekty, które mają różny stopień atrakcyjności i mogą nie przynosić przewidywanych dochodów.
Obligacja autorytatywna a obligacja komunalna
Obligacje władz są podobne do obligacji komunalnych i są emitowane przez podmioty powiązane w tych samych celach. Typy projektów, które popierają, w pewnym stopniu pokrywają się, ale są też fundamentalne różnice. Obligacje komunalne są zwykle emitowane w przypadku projektów infrastrukturalnych, podczas gdy obligacje władz są przeznaczone dla organizacji społecznych lub ekspansji organizacji.
Na przykład obligacja komunalna wyemitowana na budowę nowego mostu opłaca obligatariuszy, korzystając z opłat z nowego mostu. Obligacja wydana na nowe skrzydło w gminnym ośrodku rekreacyjnym opłaca posiadaczom obligacji składki członkowskie lub dzienne karnety.
Kolejną krytyczną różnicą jest to, że obligacje autorytatywne obejmują zabezpieczenia depozytów zabezpieczających. Zabezpieczenie depozytu zabezpieczającego oznacza, że posiadacze obligacji mają gwarancję, że nie zapłacili nadpłaty za obligacje. Gwarancja ta zmniejsza ryzyko obligatariuszy, ponieważ niższa cena oznacza, że projekt nie musi generować tak dużych przychodów, aby spłacić obligatariuszy.
Obligacje władz są rodzajem obligacji przychodowych, a nie obligacjami ogólnego przeznaczenia (ang. General obligation, GO). Muszą być powiązane z projektem generującym dochód. Obligacje komunalne są zazwyczaj obligacjami przychodowymi.