Wartość aktywów na akcję
Jaka jest wartość aktywów na akcję?
Wartość aktywów na udział ma wiele zastosowań. Często termin ten odnosi się do całkowitej wartości inwestycji funduszu podzielonej przez liczbę wyemitowanych tytułów uczestnictwa. Ten rodzaj wartości aktywów na akcję jest częściej określany jako wartość aktywów netto na akcję lub po prostu wartość aktywów netto (NAV), gdy odejmuje się zobowiązania. NAV jest obliczeniem zarówno dla funduszy otwartych, jak i zamkniętych. (Netto) Wartość aktywów na akcję może również odnosić się do wartości godziwej spółki pomniejszonej o jej łączne zobowiązania, podzielonej przez liczbę wyemitowanych akcji. Inne zastosowania środka dotyczą zmiennych uniwersalnych polis ubezpieczeniowych na życie i umów o zmiennej rentie.
Zrozumienie wartości aktywów na akcję
Wartość aktywów na akcję, a dokładniej NAV w praktyce, to cena, po której można kupować i sprzedawać jednostki uczestnictwa tego funduszu.
W przypadku funduszu otwartego (funduszu powierniczego) wartość aktywów portfela papierów wartościowych jest obliczana na podstawie cen zamknięcia z dnia handlowego. W przypadku funduszu zamkniętego NAV może się zmieniać w ciągu dnia handlowego w zależności od zmian cen papierów wartościowych znajdujących się w posiadaniu funduszu zamkniętego.
Teoretycznie wartość aktywów powinna być taka sama, jak suma poszczególnych papierów wartościowych, ale fundusze zamknięte zazwyczaj są sprzedawane z premią lub dyskontem względem NAV. Dzieje się tak, ponieważ ich ceny na giełdzie są określane przez siły popytu i podaży.
Rodzaje wartości aktywów na akcję
W przypadku spółek notowanych na giełdzie inwestorzy mogą wykorzystać wartość aktywów na akcję, aby porównać cenę akcji spółki z bazową wartością firmy. Inwestorzy zwracają uwagę na znaczące różnice między tymi dwoma liczbami, aby podejmować decyzje kupna lub sprzedaży. Załóżmy na przykład, że cena akcji konglomeratu wynosi 40 USD za akcję. Jednak wycena sumy części wskazuje, że firma jest warta 60 USD za akcję.
Ponieważ wartość aktywów, analizowana na podstawie godziwej wartości rynkowej zamiast historycznej wartości księgowej, jest o 50% wyższa niż cena giełdowa, inwestor może zarobić pieniądze, jeśli luka w wycenie się zmniejszy. W przypadku trustów nieruchomościowych (REIT) regularnie przeprowadza się kalkulację wartości aktywów na akcję, w ramach której portfele nieruchomości dochodowych są wyceniane według bieżących cen rynkowych. Rozbieżność między NAV REIT a jego ceną transakcyjną może stanowić okazję do handlu dla inwestora.
Wartość aktywów na akcję jest również ścisłą terminologią dla zmiennych uniwersalnych polis ubezpieczeniowych na życie i umów o zmiennej rentie. Wartość aktywów na jednostkę lub wartość jednostki aktywów (AUV) reprezentuje własność jednostki odpowiednio dla ubezpieczających i rencistów.