Notatka indeksowana bez ryzyka w Australii (ASPIRIN)

Co to jest australijska notatka indeksowana bez ryzyka (ASPIRIN)?

Australijska notatka indeksowana bez ryzyka (ASPIRIN) to obligacja zerokuponowa, której zwrot jest powiązany z australijskim indeksem giełdowym All-Ordinaries.

Obligacja ma czteroletni termin zapadalności i jest spłacana według wartości nominalnej, a rentowność jest uzyskiwana z procentowego wzrostu indeksu powyżej określonego poziomu. Obligacja jest również znana jako indeksowana nota indeksowana bez ryzyka ceny akcji zwykłych.

Zrozumieć ASPIRIN

Australijski indeksowany notowania giełdowe bez ryzyka (ASPIRIN) to alternatywna okazja inwestycyjna dla tych inwestorów, którzy chcą osiągnąć zyski na giełdzie, mając jednocześnie nadzieję na ograniczenie ryzyka spadku związanego z inwestowaniem w akcje. ASPIRINs są indeksowane do Australian All-Ordinaries Stock Index (XAO), który obejmuje akcje zwykłe z Australian Stock Exchange (ASX). Indeks All-Ordinaries jest najczęściej cytowanym punktem odniesienia dla australijskich akcji. ASX jest odpowiedzialny za obliczanie i dystrybucję indeksu XAO i jego zwrotów.

Banknot ASPIRIN przyniesie inwestorom zwrot, gdy indeks All-Ordinaries osiągnie określony poziom procentowy. Na przykład załóżmy, że z góry określony procentowy wzrost banknotu, zwany również stopą wymaganą, wyniósł 10%. Gdyby indeks All-Ordinaries zyskał 15% w trakcie czteroletniej żywotności banknotu, posiadacz ASPIRIN uzyskałby rentowność w wysokości 5%.

Ale co się stanie, jeśli Indeks nie zarobi więcej niż 10% w tym okresie? A co, jeśli indeks ma ujemny zwrot? Wadą noty jest sytuacja, gdy indeks nie osiąga wyższych wyników niż stopa progowa lub poziom procentowy w całym czteroletnim okresie.

W takim przypadku inwestorzy otrzymaliby zerowy procent zwrotu z banknotu. Jednakże, ponieważ obligacja jest spłacana według wartości nominalnej, inwestorzy nadal otrzymaliby w całości pierwotny kapitał. Ta funkcja odzwierciedla „pozbawiony ryzyka” aspekt bezpieczeństwa.

ASPIRINy i obligacje zerokuponowe

ASPIRIN to obligacja zerokuponowa, zdefiniowana jako dłużny papier wartościowy, który nie płaci odsetek, ale jest przedmiotem obrotu z dużym dyskontem, przynosząc zysk w terminie wykupu, gdy obligacja jest wykupywana za pełną wartość nominalną. A zatem ASPIRIN jest obligacją zerokuponową z kicker’em zwrotu z kapitału, co oznacza, że ​​inwestor otrzymuje nadwyżkę zwrotu z indeksu Australian All-Ordinaries Stock Index, jeśli jego zysk przewyższy wstępnie zdefiniowaną minimalną stopę procentową.

Jednak ASPIRIN różnią się od obligacji zerokuponowych, które oferują stałą stopę procentową, takich jak amerykańskie obligacje oszczędnościowe. Kiedy obligacja oszczędnościowa dojrzewa, często jest warta dwukrotnie więcej niż początkowa inwestycja. Ale w przypadku ASPIRIN nie jest to żadna gwarancja, ponieważ nie jest to oprocentowane; osiąga zysk tylko wtedy, gdy indeks, do którego jest powiązany, przekracza jego minimalną stopę zwrotu. I chociaż wartość nominalna banknotu jest zapłacona w całości, w momencie wykupu może być warta mniej niż w momencie emisji ze względu na skutki inflacji.