Udział

Co to jest akcja A?

Akcja typu A to klasa jednostek uczestnictwa oferowana w rodzinie wieloklasowych funduszy inwestycyjnych. Akcje typu A to powszechny typ klasy oferowany indywidualnym inwestorom detalicznym. Zazwyczaj charakteryzują się one opłatą za sprzedaż początkową, gdy są sprzedawane za pośrednictwem pośrednika oferującego pełen zakres usług.

Udziały typu A można porównać z udziałami B, które mają obciążenie zaplecza.

Jak działają akcje A-Shares

Tytuły uczestnictwa typu A to jeden z typów jednostek uczestnictwa funduszy wspólnego inwestowania. Akcje te są skierowane do indywidualnych inwestorów detalicznych. Inne detaliczne klasy jednostek uczestnictwa w wieloklasowych funduszach wzajemnych mogą obejmować klasę B lub C. Inwestorzy znajdą również udziały doradcze i jednostki instytucjonalne.

Inwestycje typu jednostek uczestnictwa funduszy powierniczych są zbiorczo łączone i zarządzane przez zarządzającego portfelem funduszu. Każda klasa jednostek inwestuje w tę samą strategię funduszu z tym samym zarządzającym portfelem. To, co wyróżnia klasy tytułów uczestnictwa, to przede wszystkim struktura opłat. Klasy tytułów uczestnictwa pozwalają funduszom kierować reklamy do różnych typów inwestorów, od indywidualnych po doradców i instytucjonalnych.

Postanowienia dla każdej detalicznej klasy jednostek uczestnictwa są określane przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych. Istotnym czynnikiem wpływającym na strukturę klas jednostek uczestnictwa jest harmonogram opłat z tytułu sprzedaży opracowany w celu dystrybucji funduszu wspólnego inwestowania między pośredników. Towarzystwa funduszy inwestycyjnych ustalają strukturę prowizji od sprzedaży dla każdej klasy jednostek przedstawionych w prospekcie funduszu. Każda klasa tytułów uczestnictwa ma również własną strukturę kosztów operacyjnych. Opłaty dystrybucyjne, zwane również opłatami 12b-1, stanowią część kosztów operacyjnych funduszu, jednak są płacone pośrednikom. Opłaty dystrybucyjne są często różne w poszczególnych klasach jednostek uczestnictwa i zazwyczaj są skorelowane z harmonogramem opłat za sprzedaż, co wymaga niższych opłat dystrybucyjnych w przypadku klas jednostek uczestnictwa przy wyższych prowizjach od opłat za sprzedaż. Towarzystwa funduszy inwestycyjnych mogą zgłaszać indywidualne wartości aktywów netto (WAN) i zwroty z wyników dla każdej klasy jednostek uczestnictwa. Na zwroty z klasy jednostek będą w szerszym stopniu wpływać koszty sprzedaży, przy mniejszym wpływie na zwroty z kosztów dystrybucji.

Opłaty i wydatki

Tytuły uczestnictwa klasy A zazwyczaj mają opłaty za sprzedaż początkową, które mogą sięgać do około 5,75% inwestycji, gdy są zawierane za pośrednictwem brokera oferującego pełen zakres usług. Wskaźniki kosztowe dla klas tytułów uczestnictwa również różnią się w przypadku akcji detalicznych, które są zwykle wyższe niż akcje doradcze lub instytucjonalne.

Towarzystwa funduszy inwestycyjnych szczegółowo opisują swoje koszty sprzedaży i wskaźniki kosztów w podziale na klasę tytułów uczestnictwa w prospekcie funduszu. Wiele towarzystw funduszy inwestycyjnych podaje również zwroty z klas tytułów uczestnictwa w swoich materiałach marketingowych.

Principal Equity Income Fund jest jednym z przykładów. Ten fundusz oferuje akcje typu A, C i I. Roczny zwrot dla klasy jednostek uczestnictwa A z opłatami za sprzedaż typu front-end na dzień 30 listopada 2017 r. Wyniósł 15,60%. Różni się to od zwrotu akcji C, który wyniósł 20,46% z odroczoną opłatą za sprzedaż. Wskaźniki kosztowe obu klas tytułów uczestnictwa również się różnią. Klasa jednostek uczestnictwa A ma łączny wskaźnik kosztów na poziomie 0,91%. Klasa udziałów C ma łączny wskaźnik kosztów na poziomie 1,65%.

Zarówno akcje A, jak i C mają opłatę za zarządzanie w wysokości 0,51%. Jednak opłaty za dystrybucję i usługi różnią się w obu klasach jednostek uczestnictwa detalicznego. Klasa jednostek uczestnictwa A ma niższą opłatę dystrybucyjną w wysokości 0,25% w porównaniu do 1,00% dla klasy jednostek uczestnictwa C.