Zatwierdzeni uczestnicy
Kim są zatwierdzeni uczestnicy?
Zatwierdzeni uczestnicy to zazwyczaj instytucje, które mają bezpośredni dostęp do środowiska handlowego giełdy. Status zatwierdzonego uczestnika zwykle zapewnia oszczędności w kosztach realizacji transakcji i prawo do zainstalowania terminali handlowych z bezpośrednim dostępem do giełdy. Pozwala to instytucji ominąć strony trzecie, które mogą podnieść koszty transakcji lub spowodować opóźnienia w realizacji zlecenia, ponieważ przed dotarciem na giełdę przechodzi przez wiele stron.
Kluczowe wnioski
- Zatwierdzony uczestnik to taki, który ma bezpośredni dostęp do giełdy w celu handlu.
- Aby zostać zatwierdzonym uczestnikiem, należy spełnić określone kwalifikacje i progi regulacyjne.
- Każda giełda lub jurysdykcja będzie miała własne zasady określające, kto może być zatwierdzonym uczestnikiem, wraz z przyznanymi im prawami i obowiązkami.
Zrozumienie zatwierdzonych uczestników
Zatwierdzeni uczestnicy muszą spełniać określone wymagania kwalifikacyjne określone przez odpowiednią giełdę. Na przykład, aby zostać zatwierdzonym uczestnikiem na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE), zwanym w tym przypadku członkiem kapitałowym, firma musi być brokerem-dealerem z siedzibą w USA , który jest zarządzany przez organizację samoregulującą (SRO), oraz który ma firmę rozliczeniową. Po przyjęciu członkostwa firma może połączyć się bezpośrednio z giełdą w celu uzyskania danych dotyczących cen i składania zamówień.
Formularze osoby upoważnionej wypełniają również uprawnieni uczestnicy / członkowie giełdy. Osoby upoważnione to osoby, które pracują dla zatwierdzonego uczestnika i będą bezpośrednio współpracować z giełdą.
Status zatwierdzonego uczestnika może się różnić w zależności od giełdy. Montreal Exchange, w Kanadzie, wymaga firmom być utworzone w Kanadzie, być członkiem sro, być lub stać się członkiem korporacji rozliczeniowego, a pracownicy zatwierdzonego uczestnika, który handlować na giełdzie musi najpierw podjąć szkolenie. Firmy zagraniczne muszą być legalnie utworzone w kraju, w którym mają siedzibę, być zarejestrowane w urzędzie regulacyjnym, mieć umowę rozliczeniową z kanadyjską korporacją rozliczeniową i mieć agenta zamieszkałego w prowincji Quebec w Kanadzie.
Zatwierdzeni uczestnicy muszą zgłaszać organowi regulacyjnemu, a co za tym idzie giełdzie, wszelkie zmiany w ich imieniu, zmianie kontroli lub fuzji lub przejęciu, które mają wpływ na instytucję.
Korzyści dla zatwierdzonych uczestników
Ponieważ każda wymiana jest inna, korzyści i powiązane koszty będą się różnić.
Na przykład na NYSE korzyści obejmują bardzo niskie opóźnienia w realizacji zleceń, w tym możliwość kolokacji serwerów transakcyjnych obok serwerów giełdowych. Dostęp do zaawansowanych typów zleceń i ciemnych pul. Rabaty od transakcji w celu dodania płynności (w przeciwieństwie do realizacji zleceń, które już istnieją) oraz dalsze obniżenie kosztów związanych z osiąganiem progów wolumenu. Zatwierdzeni uczestnicy mają również dostęp do aukcji otwierających i zamykających.
Zatwierdzeni uczestnicy na wszystkich giełdach cieszą się oszczędnościami w transakcjach w wyniku wyeliminowania stron trzecich i mają bezpośredni dostęp do giełdy za pośrednictwem zainstalowanych połączeń.