Zwrot po opodatkowaniu sprzedaży
Co to jest zwrot ze sprzedaży po opodatkowaniu?
Zwrot ze sprzedaży po opodatkowaniu to miara rentowności, która wskazuje, jak dobrze firma wykorzystuje przychody ze sprzedaży . Wysoki zwrot ze sprzedaży po opodatkowaniu sygnalizuje, że firma jest dobrze zarządzana, podczas gdy niski odczyt świadczy o braku wydajności i może służyć jako sygnał ostrzegawczy przed zbliżającymi się trudnościami finansowymi.
Kluczowe wnioski
- Zwrot ze sprzedaży po opodatkowaniu to miara rentowności, która wskazuje, jak dobrze firma wykorzystuje przychody ze sprzedaży.
- Oblicza się go, dzieląc dochód netto firmy po opodatkowaniu przez jej całkowite przychody ze sprzedaży.
- Firmy, które wykazują wyższy poziom zwrotu ze sprzedaży po opodatkowaniu, zwykle płacą mniejszy podatek i działają w sektorach o wyższych marżach zysku.
- Standardy marży mogą się znacznie różnić w zależności od branży, więc współczynnik ten powinien być stosowany tylko do porównywania różnych firm z tego samego sektora.
Zrozumienie zwrotu po opodatkowaniu sprzedaży
Firmy szybko rozmawiają o tym, ile zarabiają, chociaż w rzeczywistości inwestorzy powinni martwić się o to, ile pozostaną im po odliczeniu wszystkich wydatków. Generowanie miliardów przychodów nie jest powodem do krzyku, jeśli okaże się, że koszt uzyskania tego dochodu jest mniej więcej taki sam.
Posiadanie przyzwoitej części całkowitej sprzedaży oznacza, że model biznesowy jest silny i zapewnia inwestorów, że w banku jest wystarczająco dużo zasobów, aby utrzymać i ulepszać aktywa, odpierać zagrożenia konkurencyjne, realizować przejęcia i zwracać pieniądze akcjonariuszom. Zwrot ze sprzedaży po opodatkowaniu jest jednym z mierników stosowanych przez inwestorów do określenia, jaką część przychodów firmy utrzymują po opłaceniu wszystkich rachunków.
Obliczanie zwrotu ze sprzedaży po opodatkowaniu
Zwrot ze sprzedaży po opodatkowaniu oblicza się, dzieląc dochód netto firmy po opodatkowaniu, kwotę pozostałą po uwzględnieniu wszystkich wydatków, w tym podatków, kosztów operacyjnych, odsetek i uprzywilejowanych dywidend z akcji, przez jej całkowity przychód ze sprzedaży. Wynikowa liczba pomnożona przez 100 będzie wartością procentową; im wyższy procent, tym efektywniej firma wykorzystuje przychody ze sprzedaży.
Firmy, które wykazują wyższy poziom zwrotu ze sprzedaży po opodatkowaniu, zwykle płacą mniejszy podatek i działają w branżach o wyższych marżach zysku. Marża zysku to udział każdego dolara w przychodach firmy, który jest księgowany jako zysk, a nie wydany jako wydatek. Na przykład, jeśli w ostatnim kwartale firma odnotowała 20% marżę zysku, oznacza to, że miała dochód netto (NI) w wysokości 20 centów z każdego wygenerowanego dolara sprzedaży.
Marże zysku zależą od kilku czynników, w tym kosztów generowania sprzedaży przez firmę, popytu na wytwarzany produkt lub usługę oraz presji konkurencyjnej na rynku. Branże o mniejszej konkurencji mają zwykle większe marże zysku, ponieważ mniej firm walczy o ten sam poziom popytu ze strony klientów. Przy wyższym poziomie konkurencji presja na obniżenie cen rośnie, co wpływa na rentowność.
Marża zysku netto, jeden z kilku wskaźników rentowności zgłaszanych przez firmy, obejmuje wszystkie wydatki, w tym podatki i jednorazowe dziwactwa.
Podatki są tutaj również ważnym czynnikiem. W jurysdykcjach z wyższymi podatkami zwrot ze sprzedaży po opodatkowaniu będzie niższy, ponieważ metryka bierze pod uwagę, ile firma musi zapłacić rządowi z tytułu podatków. Obecnie czterdzieści cztery stany nakładają podatek dochodowy od osób prawnych, którego stawki wahają się od 2,5% w Karolinie Północnej do 12% w stanie Iowa.
Przykłady zwrotu sprzedaży po opodatkowaniu
W indeksie S&P 500 firmy farmaceutyczne i biotechnologiczne mają tendencję do rejestrowania wyższych zwrotów ze sprzedaży po opodatkowaniu, a następnie firmy zajmujące się energią i poszukiwaniem oraz usługami związanymi z oprogramowaniem i oprogramowaniem. W Stanach Zjednoczonych produkty podstawowe dla konsumentów, które sprzedają podstawowe produkty, takie jak te dostarczane przez supermarkety, mają zwykle najniższe zwroty ze sprzedaży po opodatkowaniu.
Zalety i wady zwrotu po opodatkowaniu sprzedaży
Zwrot ze sprzedaży po opodatkowaniu jest szczególnie przydatny dla inwestorów, którzy chcą porównać różne firmy z tej samej branży. Poza tym ten wskaźnik rentowności jest na ogół mało przydatny.
Każdy sektor ma różne struktury kosztów i poziomy konkurencji, co oznacza, że standardy marży zysku mogą się znacznie różnić w zależności od rodzaju badanej firmy. Innymi słowy, nie miałoby sensu porównywanie zwrotu ze sprzedaży producenta samochodów po opodatkowaniu ze zwrotem ze sklepu odzieżowego.
Warto również zwrócić uwagę, że pojedynczy wskaźnik rentowności zapewnia tylko niewielką część ogólnego obrazu wyników finansowych firmy. Aby uzyskać dokładniejszy i bardziej kompletny pomysł, inwestorzy powinni rozszerzyć swoje badania. Korzystanie z różnych wskaźników skoncentrowanych na różnych danych finansowych pomaga zbudować pełniejszą analizę kondycji firmy i ujawnić wady, których niektóre wskaźniki mogą nie uwzględniać.