Bond akumulacyjny
Co to jest obligacja kumulacyjna?
Obligacja akumulacyjna to taka, która jest sprzedawana z dyskontem, zwanym dyskontem z pierwotnej emisji (OID). OID to dyskonto od wartości nominalnej w momencie emisji obligacji lub instrumentu dłużnego. Innymi słowy, posiadacz obligacji lub pożyczkodawca po prostu daje firmie emitującej mniej pieniędzy, niż pożyczył prawnie. W zamian pożyczkodawca zrezygnuje z dochodów z odsetek, ponieważ emitent obligacji nie ma obowiązku dokonywania płatności odsetek, jak to zwykle ma miejsce.
Tak nazywa się obligacja akumulacyjna, ponieważ wartość wiązania gromadzi się w czasie. Znane są również jako obligacje z dyskontem zerokuponowym.
Kluczowe wnioski
- Obligacja akumulacyjna to taka, która jest sprzedawana z dyskontem, zwanym dyskontem pierwotnej emisji (OID).
- Dyskonto z tytułu pierwotnej emisji (OID) to dyskonto od wartości nominalnej w momencie emisji obligacji lub instrumentu dłużnego.
- Obligacja akumulacyjna, znana również jako obligacja zerokuponowa z dyskontem, została nazwana tak, ponieważ wartość obligacji narasta w czasie.
- Odsetki od obligacji akumulowanych nadal są gromadzone i muszą być zgłaszane jako dochód z odsetek w zeznaniu podatkowym posiadacza obligacji każdego roku.
- Inwestorzy w obligacje akumulacyjne powinni być świadomi, że obligacje akumulacyjne są narażone na gwałtowne spadki cen w okresach wzrostu stóp procentowych.
Zrozumieć obligacje akumulacyjne
Obligacja akumulacyjna jest sprzedawana po pierwotnej wartości nominalnej emisji z dyskontem. Wartość nominalna to wartość nominalna obligacji, a obligacje akumulacyjne są zawsze sprzedawane poniżej tej wartości nominalnej. Niektórzy inwestorzy lubią wykorzystywać obligacje akumulacyjne w swoich planach finansowych, ponieważ znają dokładną kwotę, jaką otrzymają w przyszłości, gdy obligacja zapadnie.
Federalne, lokalne lub stanowe agencje rządowe często emitują obligacje akumulacyjne.
Przykład Obligacji Kumulacji
Grupa widżetów musi zbudować nową fabrykę widżetów. Potrzebują też dodatkowych pieniędzy na remont swoich biur. Fabryka będzie kosztować 710 000 USD, a remont 33 000 USD.
Kierownictwo The Widget Group postanawia sprzedać obligację akumulacyjną, aby sfinansować te wydatki, obiecując spłacić pożyczkodawcom 1 milion dolarów w ciągu 15 lat. Ale ponieważ jest to obligacja akumulacyjna, Widget Group nie zapłaci odsetek od pożyczki.
Zamiast tego firma nie otrzyma z góry całego 1 miliona dolarów, ale 743 000 dolarów zdyskontowanych, co wystarczy na pokrycie nowych wydatków. Różnica w wysokości 257 000 USD, czyli to, czego pożyczkodawca nie musiał pożyczyć, rekompensuje brak dochodów z odsetek.
W tym hipotetycznym przykładzie oprocentowanie obligacji wyniosłoby około 2%. Jednakże posiadacz obligacji nie rozpoznałby tego dochodu od razu, ani na początku, ani na końcu terminu zapadalności obligacji. Dzieje się tak, ponieważ IRS postrzega ten dochód jako narastający w czasie.
Implikacje podatkowe obligacji akumulacyjnych
Nawet jeśli posiadacz obligacji nie otrzymuje płatności kuponowych, odsetki od obligacji nadal są gromadzone i muszą być zgłaszane jako dochód z odsetek w zeznaniu podatkowym posiadacza obligacji każdego roku. Czasami nazywa się to dochodem fantomowym. Ponadto Urząd Skarbowy uważa rabat za oryginalną emisję (OID) za formę zainteresowania.
Inwestorzy w obligacje akumulacyjne powinni być jednak świadomi, że obligacje akumulacyjne są narażone na gwałtowne spadki cen w okresach wzrostu stóp procentowych.