Definicja programu pożyczkowego (AMLF)
Co to jest instrument wsparcia płynności komercyjnego funduszu rynku pieniądza papierowego zabezpieczony aktywami (AMLF)?
Fundusz rynku pieniądza komercyjnego zabezpieczonego aktywami (AMLF) był programem pożyczkowym utworzonym przez Zarząd Rezerwy Federalnej w szczytowym okresie kryzysu finansowego w latach 2008-2009 w celu zapewnienia nowego finansowania amerykańskim instytucjom finansowym. AMLF zapewnił finansowanie, które umożliwiło instytucjom finansowym zakup papierów komercyjnych zabezpieczonych aktywami odfunduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego, aby zapobiec niewywiązaniu się z wykupu inwestorów.
Zrozumienie instrumentu wsparcia płynności komercyjnego funduszu rynku pieniężnego zabezpieczonego aktywami (AMLF)
Fundusz rynku pieniądza komercyjnego zabezpieczonego aktywami (AMLF) rozpoczął działalność 19 września 2008 r. Tydzień wcześniej Lehman Brothers, czwarty co do wielkości bank inwestycyjny w Stanach Zjednoczonych, ogłosił upadłość. Upadek Lehman Brothers spowodował poważne zakłócenia na rynkach krótkoterminowych kredytów, ponieważ wzrosły żądania wykupu składane przez inwestorów. Chociaż rynki pieniężne są zwykle uważane za konserwatywne i płynne inwestycje, na krótko straciły płynność. Niektóre fundusze rynku pieniężnego tymczasowo zamroziły wykupy inwestorów, co było rzadkim posunięciem, które wskazywało, jak poważnie zachwiały się rynki.
W odpowiedzi Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych ogłosiła, że udzieli zabezpieczonych pożyczek instytucjom depozytowym i bankowym spółkom holdingowym, aby pomóc w finansowaniu zakupów wysokiej jakości papierów komercyjnych zabezpieczonych aktywami od funduszy rynku pieniężnego, pomagając w ten sposób utrzymać wypłacalność tych funduszy rynku pieniężnego wzrost liczby wykupów. Zamiarem Rezerwy Federalnej w stosunku do AMLF było ustabilizowanie odpływów z funduszy rynku pieniężnego, a także poprawa płynności na rynku papierów komercyjnych zabezpieczonych aktywami, a także ogólnie na rynkach pieniężnych. Miejmy nadzieję, że takie postępowanie uniemożliwi funduszom dalsze upłynnianie aktywów, co jeszcze bardziej obniży ceny aktywów i prawdopodobnie przyczyni się do zaostrzenia kryzysu finansowego.
Historia AMLF
Rezerwa Federalna miała uprawnienia do wdrożenia programu AMLF na podstawie sekcji 13 ust. 3 ustawy o Rezerwie Federalnej. Ta sekcja zezwala Zarządowi Rezerwy Federalnej, w nietypowych i naglących okolicznościach, na udzielanie kredytów osobom fizycznym, spółkom i korporacjom, które w innym przypadku nie są w stanie uzyskać odpowiednich udogodnień kredytowych.
W ciągu pierwszych 10 dni AMLF pożyczył 150 miliardów dolarów. Aby wziąć udział, instytucje finansowe musiały udowodnić, że doświadczają poważnych odpływów. Dwa banki, JP Morgan Chase oraz State Street Bank and Trust Company, przekazały ponad 90 procent pożyczek AMLF.
Fundusz AMLF został zamknięty 1 lutego 2010 r. W trakcie trwania programu pożyczył łącznie 217 miliardów dolarów. Wszystkie pożyczki udzielone w ramach programu zostały spłacone w całości wraz z odsetkami.