A + / A1
Co to jest A + / A1?
A + / A1 odnosi się do dwóch ratingów wystawionych obligacjom długoterminowym i emitentom obligacji przez konkurencyjne agencje ratingowe, odpowiednio, Standard & Poor’s (S&P) i Moody’s. S&P używa A +, a Moody’s używa A1, ale oba wskazują na to samo.
Zarówno A +, jak i A1 znajdują się dokładnie pośrodku kategorii ratingu inwestycyjnego w ich systemach ratingu kredytowego. Oznaczają one, że obligacje są wysokiej jakości i mają wiele pozytywnych cech, ale niosą ze sobą nieco wyższy poziom ryzyka inwestycji długoterminowych.
kluczowe wnioski
- A + / A1 to ratingi kredytowe sporządzane przez agencje ratingowe S&P i Moody’s.
- Zarówno A +, jak i A1 znajdują się w środku kategorii inwestycyjnej, co wskazuje na pewne, ale niskie ryzyko kredytowe.
- Ratingi kredytowe są wykorzystywane przez inwestorów do oceny zdolności kredytowej emitentów, przy czym lepsze ratingi kredytowe odpowiadają niższym stopom procentowym.
Zrozumieć A + / A1
Zarówno A +, jak i A1 reprezentują piąty najwyższy rating, jaki może otrzymać emitent długu lub instrument dłużny.
W Moody’s rating A1 jest po ocenach Aaa, Aa1, Aa2 i Aa3. Sam rating A oznacza, że obligacja (lub jakikolwiek papier wartościowy jest oceniana) ma „wyższą-średnią ocenę i jest obciążona niskim ryzykiem kredytowym”. Modyfikator 1 wskazuje, że „zobowiązanie zajmuje wyższą pozycję w swojej ogólnej kategorii ratingowej”.
W Standard & Poor’s ocena A jest umieszczana po ocenach AAA, AA +, AA i AA. Sam rating A oznacza „dużą zdolność do wywiązywania się z zobowiązań finansowych, ale w pewnym stopniu podatną na niekorzystne warunki gospodarcze i zmiany okoliczności”. S&P dodatkowo dostosowuje ocenę, dodając znak + lub – do litery.
Zarówno A +, jak i A1 zajmują sześć pozycji w rankingu powyżej wartości granicznej, która oddziela zadłużenie o ratingu inwestycyjnym od długu wysokodochodowego lub nieinwestycyjnego, które ma ratingi Baa1 / BBB +, Baa2 / BBB, Baa3 / BBB- lub nawet niższe. Rating A + / A1 oznacza, że emitent lub przewoźnik ma stabilne zaplecze finansowe i duże rezerwy gotówkowe. Ryzyko niewykonania zobowiązania dla inwestorów lub ubezpieczających jest bardzo niskie.
Te ratingi kredytowe przyznane przez różne agencje ratingowe opierają się przede wszystkim na ubezpieczyciela lub zdolności kredytowej emitenta; w pewnym sensie są one ilościową oceną zdolności kredytowej kredytobiorcy. A + i A1, podobnie jak wszystkie oceny, można interpretować jako bezpośrednią miarę prawdopodobieństwa niewykonania zobowiązania. Jednak stabilność kredytowa i priorytet płatności są również uwzględniane w ratingu.
Przykład A + / A1
Na przykład XYZ Corp. to firma, która chce pozyskać kapitał poprzez emisję długoterminowego długu. Jest to firma, która produkuje popularny produkt konsumencki i ma silny bilans z dużą ilością wolnych przepływów pieniężnych. Emituje odpowiedzialną kwotę długu i jest w stanie łatwo spłacać odsetki od swoich obligacji, dopóki nie zapadną – na razie.
Jednak na horyzoncie pojawiają się zmiany, które mogą wpłynąć na sytuację finansową spółki. Pojawiają się oznaki, że sprzedaż jej flagowego produktu spada, a nowe przepisy dotyczące ochrony środowiska mogą wymagać dokonania pewnych kosztownych ulepszeń w fabrykach i metodach produkcji.
W rezultacie Moody’s i S&P oceniają dług XYZ na poziomie A + / A1. Czyniąc to, twierdzą, że firma ma odpowiednią zdolność do wywiązywania się z zobowiązań finansowych, a także wiele pozytywnych atrybutów inwestycyjnych; ale ma też elementy podatne na niekorzystne skutki zmian koniunktury.