Analiza cyklu życia przemysłu

Co to jest analiza cyklu życia branży?

Analiza cyklu życia branży jest częścią analizy fundamentalnej przedsiębiorstwa polegającej na badaniu etapu, na jakim znajduje się branża w danym momencie. Istnieją cztery etapy cyklu życia branży: ekspansja, szczyt, kurczenie się, dołek. Analityk ustali pozycję firmy w cyklu i wykorzysta te informacje do prognozowania przyszłych wyników finansowych i oszacowania przyszłych wycen (np. Przyszłych wskaźników ceny do zysków ).

Zrozumienie analizy cyklu życia branży

Choć niekoniecznie tak jest, cykl życia danej branży będzie zgodny z ogólnym cyklem gospodarczym. Co więcej, cykl życia branży może prowadzić lub opóźniać cykl gospodarczy i może różnić się od faz cyklu gospodarczego pod względem procentowej ekspansji lub kurczenia lub czasu trwania etapów szczytowych i minimalnych. W fazie ekspansji na otwartych i konkurencyjnych rynkach branża doświadczy wzrostu przychodów i zysków, przyciągając więcej konkurentów, aby sprostać rosnącemu popytowi na towary lub usługi tej branży. Szczyt występuje, gdy wzrost spada do zera; popyt w cyklu został zaspokojony, a panująca sytuacja gospodarcza nie zachęca do dodatkowych zakupów. Zyski przemysłu się wyrównują.

Faza kurczenia się cyklu życia rozpoczyna się w pewnym momencie po nadejściu szczytu, charakteryzując się spadającymi zyskami, ponieważ sprzedaż w bieżącym okresie jest niższa w porównaniu ze sprzedażą z poprzedniego okresu (kiedy wzrastał popyt). Faza spadku może towarzyszyć recesji w gospodarce lub być jedynie odbiciem wyczerpania krótkoterminowego popytu w branży. W fazie kurczenia się branża poddawana jest dostosowaniu zdolności produkcyjnych, w wyniku czego marginalni gracze zostają wytrąceni, a silniejsze firmy zmniejszają swoją produkcję. Spadają zyski przemysłu.

Ten proces dostosowawczy, w połączeniu z umocnieniem gospodarki obserwowanym w zakresie zatrudnienia i dochodów osobistych oraz wskaźnika zaufania konsumentów, prowadzi do najgorszej fazy cyklu życia branży. Na tym etapie niższym poziomom popytu przemysłu odpowiada moc wyjściowa. W miarę jak gospodarka nabiera siły, cykl życia branży zaczyna się ponownie wraz z fazą ekspansji. Jak wspomniano na początku, cykl życia branży jest zwykle powiązany z cyklem gospodarczym. Przykładem takiej branży jest branża rozrywkowo-rekreacyjna. Z drugiej strony, branża technologiczna wykazywała zmiany w cyklu życia niezgodne z cyklem koniunkturalnym. Na przykład zyski przemysłu rosły nawet w czasach braku wzrostu gospodarczego.

Korzystanie z cyklu życia branży w analizie

Analitycy i handlowcy często używają analizy cyklu życia branży do pomiaru względnej siły i słabości akcji danej firmy. Perspektywy rozwoju firmy w przyszłości mogą być jasne (lub słabe) w zależności od etapu, na jakim znajduje się w cyklu życia branży. Pięć sił ekonomicznych Portera zmienia się wraz z dojrzewaniem przemysłu. Na przykład rywalizacja jest najbardziej intensywna między firmami w sektorze na etapie wzrostu. Startupy obniżają ceny i dostarczają produkty tak szybko, jak to możliwe, aby zdobyć jak najwięcej klientów. W tym czasie zagrożenie, że nowi gracze zjadają udział w rynku istniejącej firmy jest wysokie. Scenariusz zmienia się na etapie zapadalności. Mniej konkurencyjne startupy i gorsze produkty są eliminowane lub nabywane. Ryzyko pojawienia się nowych podmiotów jest niskie, a produkt branży jest wystarczająco dojrzały, aby zostać zaakceptowany przez społeczeństwo głównego nurtu. Na tym etapie startupy stają się firmami o ugruntowanej pozycji, ale ich przyszłe perspektywy rozwoju są ograniczone na istniejących rynkach. Muszą szukać nowych dróg i rynków dla zysków lub ryzyka wyginięcia.

Przykład analizy cyklu życia branży

Na początku XXI wieku nastąpił boom w mediach społecznościowych dzięki sukcesowi Myspace, serwisu społecznościowego, który w 2006 r. Wyprzedził Google jako najczęściej odwiedzane miejsce w Internecie. Witryny takie jak Orkut (przedsięwzięcie Google) i Bebo rywalizowały o zdobycie użytkowników. w zatłoczonym krajobrazie. Facebook, który wystartował w 2004 r., Również szybko zyskiwał na popularności wśród uniwersytetów i został uznany za drugi najpopularniejszy serwis społecznościowy. Pojawiły się oznaki konsolidacji, gdy Myspace został przejęty przez Newscorp Ruperta Murdocha. Ltd za 580 milionów dolarów w 2005 roku.

Ta wycena okazała się jednak zawyżona po tym, jak Facebook wyprzedził MySpace w rankingach. MySpace ostatecznie straciło znaczenie po tym, jak Facebook stał się gigantem mediów społecznościowych. Z wyjątkiem kilku, takich jak Twitter, inne serwisy społecznościowe również poszły na marne. Przetrwane serwisy społecznościowe zadebiutowały na giełdzie. Ich wyceny uznano za wysokie w porównaniu z przychodami, głównie dlatego, że inwestorzy oczekiwali znacznego wzrostu w przyszłości, gdy media społecznościowe stały się popularne na całym świecie.

Jednak od maja 2019 r. Wycena Facebooka spadła, a firma ostrzega przed stabilnym wzrostem w przyszłości. W podobnej sytuacji jest Snap Inc., inna firma zajmująca się mediami społecznościowymi. Obie firmy rozszerzyły zakres swojej działalności o inne produkty, takie jak kamery i drony, w swoim portfolio.