4 sposoby zabezpieczenia linii lotniczych przed ropą
Największe koszty operacyjne dla linii lotniczych to zazwyczaj wydatki na paliwo. Koszty paliwa są takie, duża część napowietrznej linii lotniczej że wahania cen ropy mogą znacznie wpłynąć linia lotnicza w dolnej linii.
Aby się zabezpieczyć, a czasem nawet by wykorzystać sytuację, linie lotnicze często zabezpieczają swoje koszty paliwa. Robią to, kupując lub sprzedając oczekiwaną przyszłą cenę ropy naftowej za pośrednictwem szeregu instrumentów pochodnych, chroniąc w ten sposób przed wzrostem cen. W tym artykule przyjrzymy się czterem sposobom zabezpieczania się linii lotniczych przed wahaniami cen ropy.
Kluczowe wnioski
- Linie lotnicze mogą stosować kilka strategii zabezpieczających, aby chronić swoje zyski przed wahaniami cen ropy.
- Jedną z prostych strategii jest kupowanie aktualnych kontraktów na ropę, które blokują zakupy paliwa po dzisiejszych cenach. Jest to korzystne, jeśli spodziewasz się wzrostu cen w przyszłości.
- Opcje kupna i sprzedaży to inne narzędzia zabezpieczające przed zmianami cen ropy.
- Jeśli linia lotnicza kupi umowę swapową, jest zobowiązana do spełnienia warunków tej umowy.
Zakup bieżących kontraktów na ropę
W tym scenariuszu zabezpieczającym linia lotnicza byłaby przekonana, że ceny wzrosną w przyszłości. Aby temu zaradzić, linia lotnicza kupuje duże ilości obecnych kontraktów na ropę na swoje przyszłe potrzeby.
Jest to podobne do osoby, która wie, że cena gazu wzrośnie w ciągu najbliższych 12 miesięcy i będzie potrzebować 100 galonów gazu do swojego samochodu w tym czasie. Zamiast kupować paliwo w razie potrzeby, właściciel samochodu decyduje się na zakup wszystkich 100 galonów po aktualnej cenie, która według niego będzie niższa od ceny gazu w przyszłości.
Kupowanie opcji połączeń
Opcja call daje nabywcy prawo (choć nie jest to obowiązek) do zakupu akcji lub towaru po cenie określonej przed terminem konkretnego. Jeśli linia lotnicza kupuje opcję kupna, oznacza to, że kupuje prawo do zakupu ropy w przyszłości po cenie uzgodnionej dzisiaj.
Na przykład, powiedzmy, że obecna cena ropy wynosi 100 dolarów za baryłkę, ale firma lotnicza uważa, że ceny wzrosną. Mógłby kupić opcję kupna za 5 USD, która daje mu prawo do zakupu baryłki ropy za 110 USD w okresie 120 dni. Jeśli ceny ropy wzrosną powyżej 115 USD za baryłkę w ciągu 120 dni, linia lotnicza zaoszczędzi pieniądze.
Wdrażanie zabezpieczenia Collar Hedge
Podobnie jak w przypadku strategii opcji kupna, linie lotnicze mogą również wdrożyć zabezpieczenie kołnierzowe, które wymaga od firmy zakupu zarówno opcji kupna, jak i opcji sprzedaży. W przypadku gdy opcja kupna umożliwia inwestorowi zakup akcji lub towaru w przyszłości za cenę uzgodnioną dzisiaj, opcja sprzedaży pozwala inwestorowi zrobić coś odwrotnego: sprzedać akcje lub towary w przyszłości za uzgodnioną cenę dzisiaj.
Zabezpieczenie kołnierzowe wykorzystuje opcję sprzedaży, aby chronić linię lotniczą przed spadkiem cen ropy, jeśli ta linia lotnicza spodziewa się wzrostu cen ropy. W powyższym przykładzie, jeśli ceny paliwa wzrosną, linia lotnicza straci 5 USD na kontrakcie z opcją kupna. Zabezpieczenie kołnierza zabezpiecza linię lotniczą przed tą stratą.
Kupowanie kontraktów Swap
Wreszcie linia lotnicza może wdrożyć strategię zamiany, aby zabezpieczyć się przed potencjalnymi wzrostami kosztów paliwa. Swap jest podobny do opcji kupna, ale zawiera bardziej rygorystyczne wytyczne. Chociaż opcja kupna daje liniom lotniczym prawo do zakupu ropy w przyszłości po określonej cenie, nie wymaga tego od firmy. Z drugiej strony zamiana blokuje zakup ropy po przyszłej cenie w określonym terminie. Jeśli zamiast tego ceny paliwa spadną, linie lotnicze mogą stracić znacznie więcej niż w przypadku strategii opcji kupna.