Nasdaq Market Maker kontra specjalista NYSE: Jaka jest różnica?
Nasdaq Market Maker kontra specjalista NYSE: przegląd
Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) i National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) zatrudniają animatorów rynku dealerów lub handlowców, których rolą jest zwiększanie płynności ich giełd, zapewnianie płynniejszego i wydajniejszego handlu oraz utrzymywanie uczciwych i uporządkowany rynek.
Cel, jakim jest ułatwienie płynnego przepływu rynków finansowych, jest taki sam zarówno dla animatorów rynku Nasdaq, jak i specjalistów NYSE. Zatem różnice między animatorami rynku a specjalistami mają więcej wspólnego z charakterystyką samych giełd niż z ich podstawowymi funkcjami.
Animatorzy rynku i specjaliści
NYSE działa w oparciu o system indywidualnych „ specjalistów ” od papierów wartościowych, którzy pracują na parkiecie giełdowym NYSE i specjalizują się w ułatwianiu handlu określonymi akcjami. Specjalista to po prostu rodzaj animatora rynku.
Natomiast Nasdaq to rynek elektroniczny (w zasadzie sieć komputerowa), który nie ma parkietu. Zamiast tego, Nasdaq polega na wielu animatorach rynku – głównych członkach brokerów-dealerów Nasdaq – w zakresie akcji będących w obrocie.
Kluczowe wnioski
- Zarówno animatorzy rynku, jak i specjaliści pomagają w utrzymaniu uczciwego i uporządkowanego rynku na giełdzie obrotu papierami wartościowymi.
- Nasdaq to komputerowa sieć handlowa, która opiera się na wielu animatorach rynku – brokerach-dealerach, którzy są członkami tej giełdy.
- Specjalista to rodzaj animatora rynku, który pracuje na parkiecie NYSE i specjalizuje się w handlu określonymi akcjami.
Nasdaq: animatorzy rynku
Jak działa Nasdaq
Nasdaq składa się z dużych firm inwestycyjnych, które kupują i sprzedają papiery wartościowe za pośrednictwem sieci elektronicznej. Każdy papier wartościowy na Nasdaq ma zazwyczaj więcej niż jednego animatora rynku; średnio 14 animatorów rynku dla każdej akcji zapewnia płynność i efektywny handel.
Ci animatorzy rynku prowadzą zapasy zapasów oraz kupują i sprzedają papiery wartościowe z własnych rachunków klientom indywidualnym i innym dealerom. Każdy animator rynku na Nasdaq jest zobowiązany do podania dwustronnej wyceny, co oznacza, że musi złożyć wiążącą ofertę i poprosić o cenę, którą jest gotów uhonorować. Po otrzymaniu zamówienia od kupującego animator rynku natychmiast sprzedaje swoje pozycje akcji z własnych zapasów, aby sfinalizować zamówienie.
Animatorzy rynku
Animatorzy rynku są otwarcie konkurencyjni i ułatwiają konkurencyjne ceny; w rezultacie inwestorzy uzyskują ogólnie najlepszą cenę. Ponieważ konkurencja jest widoczna w ograniczonych spreadach, czasami animatorzy rynku na Nasdaq będą działać jako katalizatory transakcji, podobnie jak specjaliści z NYSE.
Tworzenie rynku: dlaczego jest to ważne
„Tworzenie rynku” sygnalizuje chęć kupna i sprzedaży papierów wartościowych określonego zbioru firm firmom brokersko-dealerskim będącym członkami tej giełdy. Krótko mówiąc, animacja rynku ułatwia płynny przepływ rynków finansowych, pomagając inwestorom i handlowcom w kupowaniu i sprzedawaniu. Bez animacji rynku może być niewystarczająca liczba transakcji i mniejsza ogólna aktywność inwestycyjna.
Specjalista to typ animatora rynku.
NYSE: Specjaliści
Ponieważ giełda NYSE jest prowadzona osobiście, a Nasdaq jest elektroniczna, specjaliści mają więcej obowiązków niż animatorzy rynku Nasdaq, zarówno pod względem zakresu, jak i wielkości. Specjaliści pracujący na NYSE muszą spełniać poniższe funkcje, aby zapewnić uczciwy i uporządkowany rynek.
1. Licytator
Ponieważ NYSE jest rynkiem aukcyjnym, oferty i zapytania są przekazywane przez inwestorów w sposób konkurencyjny. Specjalista publikuje te oferty i prosi cały rynek o sprawdzenie i upewnienie się, że są one zgłaszane w sposób dokładny i terminowy. Dbają również o to, aby zawsze utrzymywana była najlepsza cena, że wszystkie transakcje zbywalne są realizowane, a zlecenie utrzymywane na poziomie podstawowym.
Specjalista musi również każdego ranka ustalić cenę otwarcia akcji, która może różnić się od ceny zamknięcia z poprzedniego dnia na podstawie wiadomości i wydarzeń po godzinach. Specjalista ustala prawidłową cenę rynkową na podstawie podaży i popytu.
2. Agent
Specjalista może również przyjmować zlecenia z limitem przekazane przez inwestorów za pośrednictwem brokerów lub handlu elektronicznego. Specjalista musi upewnić się, że zlecenie zostało zrealizowane odpowiednio w imieniu innych, z wykorzystaniem tej samej opieki powierniczej, co sami brokerzy, gdy cena akcji osiągnie kryteria limitu.
3. Catalyst
Ponieważ specjaliści są w bezpośrednim kontakcie z oferentami i sprzedawcami określonych papierów wartościowych, muszą zapewnić wystarczające zainteresowanie daną akcją. W przypadkach, gdy ofert i zapytań nie można dopasować, specjalista musi poszukać niedawno aktywnych inwestorów. Ten aspekt pracy specjalisty pomaga w zainicjowaniu transakcji, które mogłyby się nie wydarzyć, gdyby specjalista nie był obecny, aby zebrać razem kupujących i sprzedających.
4. Zleceniodawca
Jeśli istnieje nierównowaga popytu i podaży w danym papierze wartościowym, animator rynku musi działać jako „zleceniodawca”, dokonując korekt – kupując i sprzedając z własnych zasobów – w celu wyrównania rynku. Jeśli na rynku panuje szał zakupowy, specjalista będzie dostarczał akcje do czasu ustabilizowania się ceny. Specjalista kupi również akcje do swojego inwentarza w przypadku dużej wyprzedaży.