Jak długi jest cykl wygaśnięcia opcji?

Podjęcie decyzji o handlu opcją na akcje wymaga wybrania daty wygaśnięcia. Ponieważ strategie opcyjne wymagają wprowadzania modyfikacji w trakcie trwania transakcji, musisz znać cykl opcji na akcje oraz w jakich miesiącach wygasają opcje.

Wybrany miesiąc wygaśnięcia będzie miał znaczący wpływ na potencjalny sukces każdej transakcji, dlatego ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób miesiące wygaśnięcia są przypisane do poszczególnych akcji.

Jak działają cykle opcji

Aby zrozumieć, jak działają cykle opcji, należy ponownieprzyjrzeć sięhistorii Chicago Board Options Exchange (CBOE). CBOE została założona w 1973 roku i stała się pierwszym rynkiem handlu opcjami. Akcje z dostępnymi opcjami były wówczas przypisane do jednego z trzech cykli, z których każdy miał cztery miesiące wygaśnięcia.

CBOE losowo przypisał cykle opcji do każdej akcji. Akcje z cyklu styczniowego miały opcje wygasające w pierwszym miesiącu każdego kwartału. Akcje z cyklu lutowego miały opcje wygasające w połowie miesiąca każdego kwartału. Akcje z cyklu marcowego miały opcje wygasające w ostatnim miesiącu każdego kwartału.

Wraz ze wzrostem popularności handlu opcjami, CBOE zmodyfikowało swoje zasady, aby dać każdej akcji opcję, która wygasła w bieżącym miesiącu (nazywana również pierwszym miesiącem ) i opcję wygasającą w następnym miesiącu, oprócz dwóch miesięcy później (znanej jako na miesiąc wstecz ). Dostępne są więc dwa krótkoterminowe miesiące plus dwa miesiące od cykli stycznia, lutego lub marca.

Na przykład poniżej znajduje się miesięczny harmonogram opcji dla akcji przypisanych do cyklu styczniowego.

Źródło: CBOE.

Zatem jeśli bieżącym miesiącem jest czerwiec, miesiącem z najbliższym upływem terminu jest czerwiec, a następnie lipiec, październik i styczeń. Zwróć uwagę, że w cyklu styczniowym miesiące wcześniejszego wygaśnięcia będą zawsze odpowiadały miesiącom pierwotnie przypisanym do cyklu: styczniu, kwietniu, lipcu lub październiku.

To samo dotyczy cyklu lutowego. Dostępny jest pierwszy miesiąc i miesiąc następny, oprócz dwóch kolejnych miesięcy, tj. Lutego, maja, sierpnia lub listopada, w zależności od tego, który z nich jest najbliższy. W cyklu marcowym dostępny jest miesiąc z przodu i miesiąc następny oraz dwa dodatkowe miesiące (marzec, czerwiec, wrzesień lub grudzień, w zależności od tego, który z nich jest najbliższy).

Przynajmniej dla każdej akcji z opcjami dostępnymi do obrotu będą dostępne co najmniej cztery miesiące wygaśnięcia. W przypadku opcji miesięcznych termin ważności przypada na trzeci piątek danego miesiąca.

Dodawanie punktów LEAP

Niektóre akcje, jeśli cieszą się dużą popularnością wśród inwestorów, będą miały opcje znane jako długoterminowe papiery wartościowe z oczekiwaniem na akcje (LEAPS). Jeśli na magazynie są LEAPS, dostępne będą ponad cztery miesiące wygaśnięcia.

LIŚCIE mają datę ważności za rok lub dłużej, zwykle do trzech lat. Termin ważności przypada w trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia. Kontrakty są idealne dla inwestorów poszukujących dłuższej ekspozycji.

Wszystkim LEAPom przypisywany jest styczniowy miesiąc wygaśnięcia, niezależnie od cyklu. Nowe styczniowe LEAP są dodawane we wrześniu każdego roku. Na przykład LEAP ze stycznia 2022 r. Dla wszystkich kwalifikujących się akcji i opcji ETF zostały dodane 16 września 2019 r.

Można również dodać kolejne miesiące LEAP. Na przykład opcje LEAP dla Tesli (TSLA ) obejmują miesiące wygaśnięcia: styczeń 2022, marzec 2022, czerwiec 2022 i wrzesień 2022.

Podsumowanie

Cykle wygaśnięcia opcji na akcje mogą wydawać się nieco zagmatwane, ale jeśli poświęcisz trochę czasu, aby je zrozumieć, stają się one drugą naturą.

Ponieważ może zajść potrzeba wprowadzenia korekt w trakcie trwania transakcji, bardzo ważne może być wiedzieć, jakie miesiące wygaśnięcia będą dostępne w przyszłości. Zrozumienie cykli wygaśnięcia to jeszcze jeden sposób, aby pomóc Ci zwiększyć wskaźnik sukcesu podczas handlu opcjami.