Jak zmierzyć całkowity rynek akcji
Istnieje wiele indeksów rynkowych,które służą jako statystyczne mierniki aktywności rynku. Wielu inwestorówtraktuje indeks Dow Jones Industrial Average (DIJA) lub Nasdaq Composite Index jako punkty odniesienia lub reprezentantów całego rynku akcji. Z drugiej strony indeksy te obejmują odpowiednio tylko 30 i 100 akcji.1
Kluczowe wnioski
- Wielu inwestorów uważa jeden z głównych indeksów, taki jak Dow Jones Industrial Average (DJIA) lub Nasdaq 100, za indeksy szerokiego rynku.
- Jednak lepszym przykładem może być Wilshire 5000 lub Russell 3000.
- Nasdaq 100 z łatwością przewyższał inne główne indeksy rynkowe w ciągu ostatniej dekady.
Indeksy szerokiej reprezentacji
Podczas gdy DIJA i Nasdaq są dobrze wykorzystywane i mogą służyć do oceny rynku, niektóre indeksy oferują szerszą reprezentację, ponieważ obejmują więcej akcji. Standard and Poor 500 Index, który składa się z 500 najbardziej powszechnym obrocie przedsiębiorstwa w Stanach Zjednoczonych, jest jeden taki wskaźnik.
Jednak indeks z jedną z najszerszych reprezentacji całego rynku to Wilshire 5000 Total Market Index. Poniższy diagram ilustruje zarówno liczbę papierów wartościowych, jak i stopień reprezentacji każdego indeksu:
Wilshire 5000
Wbrew temu, co sugeruje jego nazwa, Wilshire 5000 może zawierać dużo więcej (lub mniej) niż 5000 akcji. W 1998 r. Indeks zawierał rekordową liczbę 7562 udziałowych papierów wartościowych, a witryna Wilshire podaje, że celem indeksu jest „mierzenie wyników wszystkich papierów udziałowych z siedzibą w Stanach Zjednoczonych za pomocą łatwo dostępnych danych cenowych”. Na koniec 2014 r. Indeks obejmował 3818 spółek. Według stanu na wrzesień 2020 r. Indeks zawierał tylko 3445 składników.
Inne sposoby pomiaru rynku
Dla inwestorów zainteresowanych tym, jak radzą sobie spółki o małej kapitalizacji, jednym z najczęściej stosowanych indeksów jest Russell 2000. Indeks Russell 2000 obejmuje 2000 spółek Russell 3000. Russell 3000 obejmuje prawie 98% całego rynku akcji w USA.
Russell 3000 przeciwko Wilshire 5000
Russell 3000 ma na celu śledzenie 3000 największych amerykańskich akcji. W międzyczasie Wilshire 5000, mimo że wszystkie firmy mają swoje siedziby w USA, ma na celu śledzenie całego rynku, niezależnie od liczby akcji – stąd wahania się jego zasobów.
Tak więc, jeśli naprawdę chcesz zmierzyć „całkowity rynek, najlepiej byłoby sprawdzić Wilshire 5000. Chociaż nie obejmuje on wszystkich spółek notowanych na giełdzie, zawiera o wiele więcej niż inne indeksy, do których ludzie często się odwołują jako „rynek”.
Ale, co może być interesujące dla inwestorów, to fakt, że modele Russell 3000 i Wilshire 5000 osiągały podobne wyniki w ciągu ostatniej dekady. Roczny zwrot z Russell 3000 za ostatnie 10 lat wynosi 13,84%, podczas gdy Wilshire 5000 zwrócił 13,5%.5
Zwroty indeksu rynkowego
Na koniec przyjrzyjmy się, jak te indeksy rynkowe zachowywały się w ciągu ostatnich pięciu i dziesięciu lat. Szeroko stosowane DIJA i Nasdaq 100 to indeksy szerokiego rynku, ale śledzą bardzo różne rzeczy. Na początek DIJA śledzi takie firmy jak Caterpillar (CAT), Cisco (CSCO), Coca-Cola (KO) – spółki o dużej kapitalizacji, które w wielu przypadkach wypłacają stabilne dywidendy.
Tymczasem NASDAQ 100 jest w dużej mierze oparty na technologii, z takimi holdingami jak Netflix (NFLX) i Match Group (MTCH). Nic więc dziwnego, że w dłuższej perspektywie (w tym przypadku 10 lat) DIJA radzi sobie gorzej niż inne indeksy, podczas gdy Nasdaq 100 osiąga lepsze wyniki.
Reszta – gdzieś pośrodku – jednak S&P 500 spada na dno. Oto zestawienie pięcioletnich i dziesięcioletnich zwrotów dla głównych indeksów giełdowych wymienionych powyżej.7895
Inną interesującą rzeczą jest to, że przez ostatnie 10 lat Russell 2000 (który śledzi akcje spółek o małej kapitalizacji) występował równolegle z DJIA. W perspektywie krótkoterminowej istnieje więcej dychotomii, ale można by się spodziewać, że powrót Russella 2000 będzie zbliżony do Nasdaq 100, gdzie większe ryzyko (przy akcjach spółek o małej kapitalizacji i technologiach charakteryzujących się z natury większą zmiennością) powinno być równoznaczne z większym powrót.