Co to jest wartość aktywów netto funduszu powierniczego?

Wartość aktywów netto (NAV) przedstawia wartość rynkową funduszu na akcję. Jest to cena, po której inwestorzy kupują („cena kupna”) tytuły uczestnictwa funduszu od spółki funduszu i sprzedają je („cena umorzenia”) spółce funduszu. Oblicza się go, dzieląc całkowitą wartość wszystkich środków pieniężnych i papierów wartościowych w portfelu funduszu, pomniejszoną o wszelkie zobowiązania, przez liczbę wyemitowanych akcji. Obliczanie wartości WAN jest przeprowadzane raz na koniec każdego dnia handlowego w oparciu o ceny rynkowe zamknięcia papierów wartościowych w portfelu.

Na przykład, powiedzmy, że fundusz inwestycyjny zainwestował 45 milionów USD w papiery wartościowe i 5 milionów USD w gotówkę, co daje sumę aktywów wynoszącą 50 milionów USD. Fundusz ma zobowiązania w wysokości 10 mln USD. W rezultacie fundusz miałby łączną wartość 40 mln USD.

Całkowita wartość jest ważna dla inwestorów, ponieważ stąd można obliczyć cenę jednostki funduszu. Dzieląc całkowitą wartość funduszu przez liczbę niespłaconych jednostek, pozostaje cena jednostkowa – forma miary, w której zwykle podawana jest wartość aktywów netto. W związku z tym cena NAVPS.

Opierając się na naszym poprzednim przykładzie, jeśli fundusz miałby 4 miliony wyemitowanych akcji, cena za akcję wyniosłaby 40 milionów USD podzielone przez 4 miliony, co równa się NAV w wysokości 10 USD na akcję.

Wartość funduszy inwestycyjnych a wartość akcji

System wyceny NAV dla obrotu akcjami funduszy inwestycyjnych znacznie różni się od systemu cen akcji zwykłych lub akcji, które są emitowane przez spółki i notowane na giełdzie.

Spółka emituje określoną liczbę akcji w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO) i ewentualnie kolejnych ofert dodatkowych, które są następnie przedmiotem obrotu na giełdach, takich jak New York Stock Exchange (NYSE). Ceny akcji są ustalane przez siły rynkowe lub podaż i popyt na akcje. Wartość lub system cen akcji oparty jest wyłącznie na popycie rynkowym.

Z drugiej strony wartość funduszu wspólnego inwestowania jest określana na podstawie kwoty zainwestowanej w fundusz, a także kosztów jego prowadzenia i posiadanych w obrocie akcji. Jednak wartość aktywów netto nie podaje miernika wyników funduszu. Ponieważ fundusze inwestycyjne przekazują praktycznie cały swój dochód i zrealizowane zyski kapitałowe udziałowcom funduszu, wartość aktywów netto funduszu wspólnego inwestowania jest stosunkowo nieistotna przy ocenie wyników funduszu. Zamiast tego fundusz wspólnego inwestowania najlepiej oceniać na podstawie całkowitego zwrotu, który obejmuje wyniki bazowych papierów wartościowych oraz wszelkie wypłacone dywidendy.