Zero Plus Tick
Co to jest Zero Plus Tick?
Zero plus tick lub zero to transakcja na papier wartościowy, która jest wykonywana po tej samej cenie, co poprzednia transakcja, ale po cenie wyższej niż ostatnia transakcja po innej cenie. Na przykład, jeśli kolejność transakcji wystąpi ponownie po 10, 10,01 USD i 10,01 USD, ta ostatnia transakcja zostanie uznana za zero plus tick lub zero wzrostową transakcję, ponieważ jest to ta sama cena co poprzednia transakcja, ale cena wyższa niż ostatnia transakcja po innej cenie.
Termin zero plus tick lub zerowy wzrost może być stosowany do akcji, obligacji, towarów i innych papierów wartościowych będących w obrocie, ale najczęściej jest używany do notowanych udziałowych papierów wartościowych. Przeciwieństwem zero plus tik jest zero minus tik.
Kluczowe wnioski
- Zerowy tik plus występuje wtedy, gdy papier wartościowy ma transakcję powyżej najlepszej krajowej oferty (wzrost), a następnie następna transakcja ma miejsce po tej samej cenie.
- Do 2007 roku w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) obowiązywała reguła, zgodnie z którą akcje można było skracać tylko przy zwyżce lub zerowym ticku, aby zapobiec destabilizacji akcji.
- Od 2010 r. Alternatywna reguła zwyżkowa stanowi, że jeśli cena akcji spadła o ponad 10%, inwestorzy jednodniowi mogą zawrzeć krótką pozycję tylko po zwyżce. Mogą swobodnie skracać się, jeśli stan zapasów nie spadł o więcej niż 10%.
Zrozumienie Zero Plus Tick
Wzrost i zero plus tik oznaczają, że cena akcji wzrosła, a następnie pozostała na tym poziomie, choć na krótko. Z tego powodu przez ponad 70 lat obowiązywała reguła zwyżkowa ustanowiona przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), którastanowiła, że akcje można skracać tylkoprzy wzroście lub zerowym ticku, a nie na downtick.
Zasada zwyżkowa miała na celu ustabilizowanie rynku, uniemożliwiając traderom destabilizację ceny akcji poprzez skracanie jej w czasie spadków. Przed wdrożeniem zasady zwyżki często zdarzało się, że grupy traderów gromadziły kapitał i sprzedawały go krótko w celu obniżenia ceny określonego papieru wartościowego. Miało to na celu wywołanie paniki wśród akcjonariuszy, którzy następnie sprzedaliby swoje akcje po niższej cenie. Ta manipulacja rynkiem spowodowała dalszy spadek wartości papierów wartościowych.
Uważano, że krótka sprzedaż w wyniku spadków mogła doprowadzić do krachu na giełdzie w 1929 r., Po dochodzeniach w sprawie krótkiej sprzedaży, które miały miejsce podczas przerwy na rynku w 1937 r. Zasada zwyżki została wdrożona w 1938 r. I zniesiona w 2007 r. Po tym, jak SEC stwierdziła, że rynki są na tyle zaawansowane i uporządkowane, że nie potrzebują ograniczenia. Uważa się również, że pojawienie się decymalizacji na głównych giełdach sprawiło, że reguła stała się niepotrzebna.1
Podczas zasady zwyżki w 2010 r. Zgodnie z tą zasadą, jeśli cena akcji spadła o więcej niż 10% w ciągu dnia, krótka sprzedaż byłaby dozwolona tylko wzrost. Po uruchomieniu spadku o 10% alternatywna reguła zwyżki obowiązuje do końca dnia i następnego dnia.
Przykład Zero Plus Tick
Załóżmy, że oferta firmy ABC wynosi 273,36 USD, a oferta 273,37 USD. Transakcje miały miejsce po obu tych cenach w ostatniej sekundzie, gdy cena się tam utrzymuje. Transakcja po cenie 273,37 USD to wzrost. Jeśli kolejna transakcja nastąpi po cenie 273,37 USD, oznacza to zero plus.
W większości przypadków to nie ma znaczenia. Ale powiedzmy, że akcje spadły o 10% w stosunku do poprzedniej ceny zamknięcia w pewnym momencie dnia. Wówczas wzrosty mają znaczenie, ponieważ trader może zajmować krótkie pozycje tylko wtedy, gdy cena rośnie. Zasadniczo oznacza to, że można je wypełnić tylko po stronie oferty. Nie mogą przejść przez rynek, aby usunąć płynność z oferty. Jest to zgodne z alternatywną zasadą zwyżkową ustanowioną w 2010 roku.