Indeksy cyklu życia Zacks

Co to są indeksy cyklu życia Zacks?

Indeksy cyklu życia Zacks to seria indeksów opracowanych przez Zacks Investment Research, Inc., które stanowią punkt odniesienia dla alokacji w cyklu życia różnych funduszy z datą docelową, z innym indeksem dla każdej daty docelowej.

Zrozumienie wskaźników cyklu życia Zacks

Indeksy cyklu życia Zacks zapewniają porównawcze punkty odniesienia dla funduszy związanych z ścieżka schodzenia, stopniowo staje się bardziej konserwatywna.

Zacks, dostawca autorskich badań nad papierami wartościowymi i inwestycjami pakietowymi, uruchomił swoje indeksy cyklu życia w 2007 roku. Wykorzystuje własne reguły selekcji do identyfikacji akcji i obligacji o profilu ryzyka / zysku zgodnym z ogólnymi rynkowymi wzorcami. Na początku pięć indeksów Zacks składało się z różnych kombinacji amerykańskich akcji, międzynarodowych rynków rozwiniętych i amerykańskich obligacji dla funduszy z docelową datą przejścia na emeryturę, a także 2010, 2020, 2030 i 2040.

Przykład: indeks stylu życia Zacks 2040

Indeks cyklu życia Zacks 2040 (ticker: TDAXFO) jest przeznaczony dla inwestorów spodziewających się przejścia na emeryturę w 2040 r. Według strony internetowej Zacka, celem Indeksu jest wybór zdywersyfikowanej grupy akcji, obligacji i uzupełniających papierów wartościowych, które mogą osiągnąć lepsze wyniki niż podstawowe rynkowe wskaźniki referencyjne skorygowane o ryzyko. Metodologia wyboru składników indeksu wykorzystuje wieloczynnikowe własne reguły selekcji w celu określenia optymalnej kombinacji akcji krajowych, międzynarodowych i papierów wartościowych o stałym dochodzie w ogólnej alokacji oraz zidentyfikowania tych papierów wartościowych, które oferują największy potencjał z punktu widzenia ryzyka / zwrotu. Podejście to jest specjalnie zaprojektowane w celu poprawy zastosowań inwestycyjnych i możliwości inwestowania. Indeks jest dostosowywany corocznie lub w razie potrzeby, aby zapewnić terminowy wybór akcji.

Motywacja dla wskaźników cyklu życia Zacks

Zacks stworzył indeksy cyklu życia, aby zapewnić bardziej szczegółowe informacje na temat charakterystyki ryzyka i zwrotu funduszy z datą docelową lub TDF. Jedną z głównych motywacji serii było uświadomienie akcjonariuszom tych funduszy wysokiego poziomu zaangażowania kapitałowego – a tym samym ryzyka straty kapitału – w docelowym terminie.

Większość funduszy z datą docelową określa swój cel jako „do” lub „ do ” prawdopodobnego wieku emerytalnego akcjonariusza funduszu, inwestując „do” tego dnia lub „do” tego dnia. Jak wyjaśnił Zacks podczas premiery, większość ścieżek schodzenia WOT ma na celu aktuarialną oczekiwaną długość życia. Innymi słowy, większość tych funduszy zakłada, że ​​akcjonariusz pozostanie zainwestowany i będzie potrzebował pewnej kombinacji wzrostu i ochrony kapitału na emeryturze oraz zatrzyma część swojej alokacji w akcjach o podwyższonym ryzyku. Zacks uważał, że taka konfiguracja stwarza nadmierne ryzyko dla inwestorów z krótkoterminowymi potrzebami kapitałowymi, takimi jak finansowanie edukacji w college’u lub opłacanie kosztów leczenia, gdzie utrata dużej części kapitału była nie do zaakceptowania.

Tymczasem TDF inwestujący „do” docelowej daty na stałe przeniósłby się na konserwatywną, opartą na ochronie kapitału alokację na emeryturze, składającą się głównie z obligacji i gotówki, w celu generowania dochodu przy jednoczesnej ochronie kapitału. Krytycy tych TDF sugerują, że emeryci, którzy mają przejść na emeryturę przez 20 do 30 lat lub dłużej, potrzebują wzrostu wartości kapitału zapewnianego przez ekspozycję na akcje, aby zapobiec przekroczeniu przez nich oszczędności emerytalnych.

Inną kwestią są różne ścieżki schodzenia, którymi podąża każdy dostawca funduszy na datę docelową. Oczekuje się, że fundusz Fidelity Freedom 2030 będzie posiadał 53% akcji, 40% obligacji i 7% gotówki w momencie przejścia na emeryturę w 2030 r., Co jest bardziej agresywną alokacją niż fundusz T. Rowe Price Target 2030, który miałby posiadać 42,5% akcji i 57,5% obligacji.