Dlaczego kroczące dwanaście miesięcy (TTM) jest ważne w finansach
Korzystanie z ostatnich 12-miesięcznych (TTM) danych jest skutecznym sposobem analizowania najnowszych danych finansowych w formacie rocznym. Dane roczne są ważne, ponieważ pomagają zneutralizować skutki sezonowości i osłabiają wpływ jednorazowych nieprawidłowości w wynikach finansowych, takich jak przejściowe zmiany popytu, wydatków lub przepływów pieniężnych.
Korzystając z TTM, analitycy mogą oceniać najnowsze dane miesięczne lub kwartalne, zamiast przeglądać starsze informacje, które zawierają pełne informacje o roku podatkowym lub kalendarzowym. Wykresy TTM są mniej przydatne do identyfikowania zmian krótkoterminowych, a bardziej przydatne do prognozowania.
Kluczowe wnioski
- Kończące się 12 miesięcy lub TTM odnosi się do ostatnich 12 kolejnych miesięcy danych o wynikach firmy wykorzystywanych do raportowania danych finansowych.
- Konsekwentnie oceniając dane z ostatnich 12 miesięcy, finanse firmy mogą być oceniane zarówno wewnętrznie, jak i zewnętrznie, bez względu na sztuczność końca roku podatkowego.
- TTM umożliwia podobne porównanie trajektorii wydajności firmy, które eliminuje wszelkie niespójności.
TTM do raportowania finansowego
Firmy prowadzące wewnętrzne planowanie i analizy finansowe przedsiębiorstwa mają dostęp do szczegółowych i aktualnych danych finansowych. Wykorzystują format TTM do oceny kluczowych wskaźników wydajności (KPI), wzrostu przychodów, marż, zarządzania kapitałem obrotowym i innych wskaźników, które mogą zmieniać się sezonowo lub wykazywać tymczasową zmienność.
Utrzymując bieżącą zakładkę wskaźników TTM, kierownictwo firmy i interesariusze mogą zrozumieć, jak firma radzi sobie w dowolnym momencie, korzystając z porównania jabłek z jabłkami. Innymi słowy, zawsze patrząc na poprzednie 12 miesięcy, można wygładzić skutki, takie jak sezonowość lub jednorazowe obciążenia.
TTM for Equity Research
W kontekście badań i wyceny kapitałów, wyniki finansowe spółek notowanych na giełdzie są publikowane tylko raz na kwartał w formie papierów wartościowych zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości ( GAAP ). Wskaźniki z ostatnich 12 miesięcy są zwykle raportowane w sprawozdaniach finansowych firmy, aktualizowane co kwartał, tak aby były zgodne z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości. Mierniki przychodów (sprzedaży) i rentowności TTM pokazują, ile pieniędzy firma przyniosła i zarobiła w poprzednim rocznym okresie, niezależnie od tego, który kwartał jest publikowany
Rzadziej firmy dostarczają miesięczne zestawienia z wielkościami sprzedaży lub kluczowymi wskaźnikami wydajności. Zgłoszenia do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) generalnie przedstawiają wyniki finansowe w ujęciu kwartalnym lub rocznym, a nie TTM.
Liczby TTM można również wykorzystać do obliczenia wskaźników finansowych. Wskaźnik cena / zysk jest często określany jako P / E (TTM) i jest obliczany jako bieżąca cena akcji podzielona przez końcowe 12-miesięczne zyski firmy na akcję (EPS).
Przykład
Aby uzyskać jasny obraz wyników z ostatniego roku, analitycy i inwestorzy często muszą obliczyć własne wartości TTM na podstawie bieżących i poprzednich sprawozdań finansowych. Weź pod uwagę wyniki finansowe General Electric (GE) za I kwartał 2015 r.
WI kwartale 2015 r. GE wygenerował 29,4 mld USD przychodów w porównaniu z 33,5 mld USD w I kwartale 2014 r. Firma GE odnotowała sprzedaż na poziomie 148,6 mld USD za cały rok 2014. Odejmując dane z pierwszego kwartału 2014 r. Od danych za cały rok 2014 i dodając I kwartał Przychody w 2015 r. Osiągają 144,5 miliarda dolarów przychodów z TTM.