Dlaczego akcje użyteczności publicznej przynoszą wysokie dywidendy?

Zapasy mediów, takich jak woda, energia elektryczna i gaz, mają zazwyczaj korzystne cechy, które przyciągają emerytów i innych inwestorów dochodowych. Akcje takie oferują ponadprzeciętne zyski, umiarkowane ryzyko, a przede wszystkim wysokie dywidendy. Przyczyna tych korzyści wynika głównie z niewiarygodnie niskiej elastyczności popytu, z jakim zwykle mierzą się przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, niezależnie od klimatu gospodarczego. Nawet w czasach recesji gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa nadal muszą zużywać energię elektryczną, wodę, ciepło i usługi telekomunikacyjne. W konsekwencji firmy te są bardziej skalowalne i mniej zmienne niż korporacje w wielu innych sektorach. Przekłada się to na bardziej spójne źródła dochodów, które generalnie generują znaczne dywidendy dla akcjonariuszy.

Przedsiębiorstwa użyteczności publicznej również czerpią korzyści z monopolistycznej władzy, którą często sprawują w swoich regionach lub gminach. Chociaż Stany Zjednoczone teoretycznie sprzeciwiają się monopolom, firmom użyteczności publicznej często zezwala się na obijanie rynków. W przeciwnym razie zwiększona konkurencja w przestrzeni może prowadzić do nieefektywnych i fragmentarycznych operacji.