5 maja 2021 6:59

Dlaczego pożyczki bankowe będą nowymi ratunkami

Kryzys finansowy z 2008 r. Zapoczątkował termin „ zbyt duży, by upaść ”, którego regulatorzy i politycy używali do opisania uzasadnienia ratowania niektórych największych instytucji finansowych w kraju za pomocą środków pomocowych finansowanych przez podatników. Uwzględniając niezadowolenie opinii publicznej związane z wykorzystaniem ich dolarów podatkowych w taki sposób, Kongres uchwalił ustawę Dodda-Franka Wall Street o reformie i konsumentach ze stycznia 2010 r., Która wyeliminowała możliwość ratowania banków, ale otworzyła drzwi do bail-inów.

Różnica między bail-in bank a bailoutem banku

Bail-in i bailout są zarówno zaprojektowane, aby zapobiec kompletny upadek upadającego banku. Różnica polega przede wszystkim na tym, kto ponosi finansowy ciężar ratowania banku. W ramach programu ratunkowego rząd dokapitalizowuje banki, aby umożliwić im kontynuację działalności. W przypadku pomocy finansowej, która miała miejsce podczas kryzysu finansowego, rząd przekazał 700 miliardów dolarów niektórym z największych instytucji finansowych w kraju, w tym Bank of America Corp. (NYSE: BAC), Citigroup Inc. (NYSE: C) i American International Group (NYSE: AIG). Rząd nie ma własnych pieniędzy, więc w takich przypadkach musi korzystać z funduszy podatników. Według Departamentu Skarbu USA od tego czasu banki spłaciły wszystkie pieniądze.

W przypadku bail-in, bank wykorzystuje pieniądze swoich niezabezpieczonych wierzycieli, w tym deponentów i obligatariuszy, do restrukturyzacji ich kapitału, aby mógł utrzymać się na powierzchni. W efekcie bank może zamienić swój dług na kapitał własny w celu podwyższenia wymogów kapitałowych. Bank może szybko przejść umorzenie lub umorzenie w drodze postępowania naprawczego, które zapewnia bankowi natychmiastową ulgę. Oczywistym ryzykiem dla deponentów banków jest możliwość utraty części ich depozytów. Jednak deponenci są objęci ochroną Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), która ubezpiecza każde konto bankowe do kwoty 250 000 USD. Banki są zobowiązane do korzystania tylko z tych depozytów, które przekraczają kwotę ochrony 250 000 USD.

Jako niezabezpieczeni wierzyciele, deponenci i posiadacze obligacji są podporządkowani roszczeniom z tytułu instrumentów pochodnych. Instrumenty pochodne to inwestycje dokonywane między sobą przez banki, które mają służyć do zabezpieczenia ich portfeli. Jednak 25 największych banków posiada ponad 247 bilionów dolarów w instrumentach pochodnych, co stanowi olbrzymie ryzyko dla systemu finansowego. Aby uniknąć potencjalnej katastrofy, ustawa Dodda-Franka daje pierwszeństwo roszczeniom pochodnym.

Umorzenie zwolnienia za kaucją staje się statutowe

Postanowienie o umorzeniu banków w Ustawie Dodda-Franka zostało w dużej mierze odzwierciedlone po transgranicznych ramach i wymogach określonych w Międzynarodowych reformach Bazylea III 2 dla systemu bankowego Unii Europejskiej. Tworzy ustawowe bail-iny, dając Rezerwie Federalnej, FDIC i Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) uprawnienia do umieszczania holdingów bankowych i dużych niebankowych spółek holdingowych pod kontrolą federalną. Ponieważ głównym celem przepisu jest ochrona amerykańskich podatników, banki, które są zbyt duże, by upaść, nie będą już ratowane z dolarów podatników. Zamiast tego zostaną „zwolnieni za kaucją”.

Europa eksperymentuje z umorzeniem poręczenia

Na Cyprze, który boryka się z wysokim zadłużeniem i możliwymi upadłościami banków, zastosowano bail-ins bankowe. Wprowadzono politykę umorzenia lub konwersji długu, zmuszając deponentów posiadających ponad 100 000 euro do umorzenia części swoich aktywów. Chociaż działanie to zapobiegło upadłości banków, wywołało niepokój na rynkach finansowych w Europie w związku z możliwością, że takie umorzenia mogą stać się bardziej powszechne. Inwestorzy obawiają się, że zwiększone ryzyko dla posiadaczy obligacji spowoduje wzrost rentowności i zniechęci do lokat bankowych. Ponieważ systemy bankowe w wielu krajach europejskich są zagrożone niskimi lub ujemnymi stopami procentowymi, większa liczba bail-inów dla banków jest bardzo prawdopodobna.