Dlaczego wskaźniki efektywności są ważne dla inwestorów?
Analizując potencjał inwestycyjny firmy, ważne jest, aby zbadać jej wyniki finansowe pod każdym kątem. Chociaż wskaźniki mierzące zdolność firmy do osiągania zysków mają ogromne znaczenie, skuteczność, z jaką to robią, również podlega kontroli. Firma może być bardzo dochodowa, ale czy mogłaby zrobić więcej, mając do dyspozycji aktywa? Wskaźniki efektywności porównują to, co posiada firma, z jej wynikami sprzedaży lub zysków i informują inwestorów o zdolności firmy do wykorzystania tego, co ma, do generowania jak największych zysków dla właścicieli i udziałowców.
Istnieje wiele wskaźników wydajności, które można łatwo obliczyć, korzystając z informacji udostępnionych w sprawozdaniach finansowych firmy, takich jak rachunek zysków i strat lub bilans. Jednym z najczęściej stosowanych wskaźników jest wskaźnik rotacji aktywów. Wskaźnik ten służy do porównania sprzedaży netto firmy z jej całkowitymi średnimi aktywami. Sprzedaż netto obejmuje wszystkie przychody z podstawowej działalności firmy pomniejszone o wszelkie zwroty lub rabaty. Łączne aktywa przedsiębiorstwa są wykazywane w bilansie i obejmują wszystko, co posiada firma, w tym należności, nieruchomości, maszyny i wartości niematerialne, takie jak wartość firmy. Wskaźnik rotacji aktywów odzwierciedla wielkość przychodów ze sprzedaży generowanych na każdego dolara zainwestowanego w firmę.
Wskaźnik rotacji środków trwałych jest bardziej wyrafinowanym miernikiem efektywności. Wskaźnik ten służy do porównywania aktywów trwałych netto firmy, a nie aktywów ogółem, z jej sprzedażą netto. Aktywa trwałe netto obejmują rzeczowe aktywa trwałe, które zapewniają spółce korzyść operacyjną przez dłuższy czas. Ten miernik wykorzystuje tylko środki trwałe, które zazwyczaj składają się z rzeczowych aktywów trwałych przedsiębiorstwa lub środków trwałych i środków trwałych pomniejszonych o koszty amortyzacji, ponieważ aktywa te są bezpośrednio wykorzystywane do produkcji towarów przeznaczonych do sprzedaży. Porównując sprzedaż do wartości tych środków trwałych, ten wskaźnik efektywności odzwierciedla zdolność przedsiębiorstwa do wykorzystania swoich długoterminowych zasobów.
Wskaźnik rotacji zapasów jest szczególnie ważny dla firm detalicznych. Najdokładniejsza forma tego obliczenia polega na porównaniu kosztu sprzedanego dobra (COGS) ze średnimi zapasami. Wynikiem jest wskaźnik, który wskazuje, ile razy firma sprzedała swoje średnie zapasy w danym okresie. Wysoki wskaźnik wskazuje, że firma cieszy się dobrą sprzedażą i dobrze radzi sobie z zarządzaniem potrzebami magazynowymi. Niski współczynnik może wskazywać na kilka problemów, takich jak słaba reklama, nadprodukcja lub starzenie się produktu.
Analizując te i inne wskaźniki efektywności, inwestorzy zwracają szczególną uwagę na trendy w wynikach firmy w czasie. Wskaźniki wzrostu są dobrą wskazówką, że firma wykorzystuje swoje aktywa, skutecznie zarządzając produkcją i napędzając sprzedaż. Spadające wskaźniki oznaczają, że sprzedaż spada lub firma jest nadmiernie inwestowana w obiekty, wyposażenie, zapasy lub inne aktywa, które nie generują dodatkowych przychodów. Jednak przychody czasami pozostają w tyle za inwestycjami. Na przykład mierny wskaźnik środków trwałych w ciągu jednego roku może prowadzić do znacznie zdrowszego wyniku 12 miesięcy później, ponieważ nowy sprzęt zakupiony rok wcześniej zaczyna przyczyniać się do zwiększonej produkcji i sprzedaży. Podobnie, firma może zwiększyć swoje zapasy, przygotowując się do dużego wydarzenia sprzedażowego w przyszłości, sprawiając, że firma tymczasowo wygląda na mniej wydajną.