Jak długo należy trzymać się krótkiej pozycji?

Krótka sprzedaż to powszechna strategia handlowa stosowana przez inwestorów. Jest to jednak niezwykle ryzykowna strategia ze względu na możliwość nieograniczonych strat na transakcji. Dzieje się tak, ponieważ krótka sprzedaż wiąże się ze spadkiem ceny akcji, więc strata pojawia się, gdy cena akcji rośnie i teoretycznie może wzrosnąć do nieskończonej ceny. Dlatego konieczne jest, aby wiedzieć, jak długo utrzymywać krótką pozycję.

Najlepiej byłoby, gdyby inwestor utrzymywał pozycję krótką tak długo, jak długo inwestycja jest opłacalna i tak długo, jak można racjonalnie oczekiwać wzrostu zysków w przyszłości. Istnieje jednak szereg dodatkowych czynników, które mogą wpłynąć na decyzję sprzedawcy zajmującego się sprzedażą krótką, kiedy zamknąć swoją pozycję. Poniżej znajduje się kilka kwestii, które należy wziąć pod uwagę przy podejmowaniu decyzji o wyjściu z krótkiej pozycji.

Opłaty odsetkowe

Jednym z czynników, które należy wziąć pod uwagę, są odsetki naliczone przez brokera od pożyczki akcji na rachunek depozytowy inwestora. Im dłużej inwestor trzyma krótką pozycję, tym więcej naliczanych jest odsetek. Staje się to problematyczne, jeśli kwota odsetek zapłaconych od pożyczonych akcji eliminuje jakikolwiek zysk zrealizowany z krótkiej sprzedaży. Celem jest utrzymanie pozycji krótkiej do momentu spadku ceny akcji, co umożliwi inwestorowi odkupienie pożyczonej kwoty akcji po niższej cenie i zrealizowanie zysku z transakcji krótkiej sprzedaży, ale odsetki należy przeliczyć na zysk netto.

Próg maksymalnych strat

Innym ważnym czynnikiem decydującym o tym, jak długo inwestor utrzymuje pozycję krótką, jest to, jak dużą stratę inwestor jest skłonny ponieść w przypadku, gdy cena akcji wzrośnie, a nie spadnie. Maksymalna akceptowalna strata powinna zostać podjęta przed rozpoczęciem jakiejkolwiek inwestycji. Sprzedawcy krótcy muszą mieć świadomość zwiększonego poziomu ryzyka związanego ze sprzedażą krótką, a nie kupowaniem pozycji długich. Jedną z metod zapewnienia wyjścia jest złożenie zlecenia kupna stop. Zlecenie kupna stop zasygnalizuje kupno, gdy papier wartościowy osiągnie cenę wykonania, która jest wyższa od bieżącej ceny spot.