Wartość przedsiębiorstwa a kapitalizacja rynkowa: jaka jest różnica?
Wartość przedsiębiorstwa a kapitalizacja rynkowa: przegląd
Wartość przedsiębiorstwa i kapitalizacja rynkowa są miarami wartości rynkowej przedsiębiorstwa. Te dwa obliczenia nie są identyczne, a warunki z pewnością nie są zamienne. Każda z nich daje poczucie ogólnej wartości firmy i, co ważniejsze, liczbę, którą można wykorzystać do porównania jej wartości z wartością konkurencji w tej samej branży. Obie liczby są często używane do ustalenia godziwej ceny za akcje spółki.
Kapitalizacja rynkowa
Kapitalizacja rynkowa, często nazywana kapitalizacją rynkową, jest prostym i bezpośrednim sposobem obliczenia wielkości i wartości firmy, a co za tym idzie, jej potencjalnej stopy wzrostu i perspektyw ryzyka.
Kluczowe wnioski
- Kapitalizacja rynkowa to suma wszystkich wyemitowanych akcji spółki.
- Wartość przedsiębiorstwa uwzględnia dług zaciągnięty przez firmę.
- Wartość przedsiębiorstwa może zatem zidentyfikować mocne lub słabe strony, których kapitalizacja rynkowa nie jest w stanie.
Kapitalizacja rynkowa to łączna wartość wszystkich wyemitowanych akcji spółki. Oblicza się go, mnożąc bieżącą cenę akcji i liczbę akcji pozostających w obrocie. Liczba ta jest jedną z kluczowych statystyk, które pojawiają się przy każdej akcji notowanej na stronie z wiadomościami finansowymi lub na stronie brokera.
Na przykład, jeśli akcje XYZ są sprzedawane po 14 USD za akcję i mają 2 miliony akcji w obrocie, ich kapitalizacja rynkowa wynosi 28 milionów USD.
Duże, średnie i małe kapitały
Kapitalizacja rynkowa może również dać wyobrażenie o wzroście i ryzyku, jakiego można oczekiwać od danej akcji. Spółki są klasyfikowane według kapitalizacji rynkowej. Szerokie kategorie to spółki o dużej, średniej i małej kapitalizacji.
Ogólnie rzecz biorąc, spółki o dużej kapitalizacji są dobrze ugruntowanymi i odnoszącymi sukcesy firmami o stałych strumieniach przychodów. Ich wzrost w czasie może być powolny, ale stały. Ich wahania cen są mniej zmienne niż w przypadku mniejszych firm.
Najbardziej atrakcyjne spółki o małej kapitalizacji to te, które odnotowują przyspieszony wzrost, ale wzrost ten prawdopodobnie będzie odbywał się kosztem wyższego ryzyka i zmienności cen.
Kapitalizacja rynkowa daje wyobrażenie o wielkości firmy i ułatwia identyfikację innych firm w sektorze.
Kapitalizacja rynkowa pokazuje, że sama cena akcji niewiele mówi o ogólnej wartości firmy. To, że akcje mają wysoką cenę, niekoniecznie oznacza, że firma jest warta więcej.
Doskonałym tego przykładem jest Ford Motor Company ( F ), z pozornie niską ceną akcji wynoszącą 4,24 USD na dzień 3 kwietnia 2020 r. Jednak Ford jest wielkim producentem samochodów. Jeśli spojrzeć na jej kapitalizację rynkową, która wynosiła około 17,3 miliarda dolarów, widać, że firma jest warta całkiem sporo.
Gdyby spółka miała zostać zakupiona, kapitalizacja rynkowa odzwierciedlałaby koszt nabycia pozostałego kapitału.
Wartość przedsiębiorstwa
Kapitalizacja rynkowa pomija niektóre ważne fakty w ogólnej wycenie przedsiębiorstwa. Co najważniejsze, nie uwzględnia zadłużenia firmy.
Wartość przedsiębiorstwa służy do wykrywania spółek, które zostały niedowartościowane przez rynki.
Wartość przedsiębiorstwa jest dokładniejszą miarą realnej wartości firmy, ponieważ uwzględnia jej zobowiązania dłużne.
Aby obliczyć wartość przedsiębiorstwa, dodaj kapitalizację rynkową firmy do jej niespłaconych akcji uprzywilejowanych i wszystkich zobowiązań dłużnych, a następnie odejmij wszystkie jej środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
Dostrzeganie wartości
Wartość przedsiębiorstwa jest powszechnie wykorzystywana przez inwestorów wartościowych jako sposób na wykrycie spółek, które zostały niedowartościowane przez rynki. Firma z solidnymi dochodami i być może nawet przyzwoitą dywidendą wygląda dobrze z pozoru. Firma może również mieć dużą kapitalizację rynkową. Jeśli jednak spojrzysz dalej i obliczysz wartość przedsiębiorstwa, możesz znaleźć poważne zobowiązania dłużne, które mogą stanowić problem.
Jeśli porównasz wartość przedsiębiorstwa równie dobrze zarabiającej firmy i stwierdzisz, że ma ona wyższą wartość, zakup tych ostatnich byłby lepszą wartością ogólną.