Co jest uważane za dobry współczynnik kapitału obrotowego?
Współczynnik kapitału obrotowego jest bardzo podstawowym miernikiem płynności. Ma na celu wskazanie, jak firma jest zdolna do wywiązania się ze swoich bieżących zobowiązań finansowych i jest miarą podstawowej wypłacalności finansowej przedsiębiorstwa. W odniesieniu do sprawozdań finansowych jest to liczba, która pojawia się w dolnej linii bilansu przedsiębiorstwa.
Określenie dobrego współczynnika kapitału obrotowego
Wskaźnik obliczany jest poprzez podzielenie aktywów obrotowych przez zobowiązania krótkoterminowe. Nazywany jest również wskaźnikiem bieżącej płynności.
Ogólnie rzecz biorąc, współczynnik kapitału obrotowego mniejszy niż jeden przyjmuje się jako wskaźnik potencjalnych przyszłych problemów z płynnością, podczas gdy stosunek 1,5 do 2 jest interpretowany jako wskazujący na solidne podstawy finansowe przedsiębiorstwa pod względem płynności.
Coraz wyższy stosunek powyżej dwóch niekoniecznie jest uważany za lepszy. Znacznie wyższy wskaźnik może wskazywać, że firma nie radzi sobie dobrze z wykorzystaniem swoich aktywów w celu generowania maksymalnych możliwych przychodów. Nieproporcjonalnie wysoki współczynnik kapitału obrotowego przekłada się na niekorzystny wskaźnik rentowności majątku (ROA), jeden z podstawowych wskaźników rentowności stosowanych do wyceny przedsiębiorstw.
Co wskaźnik kapitału obrotowego wskazuje na płynność?
Płynność jest niezwykle ważna dla każdej firmy. Jeśli firma nie jest w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań finansowych, grozi jej poważne ryzyko upadłości, bez względu na to, jak obiecujące mogą być jej perspektywy rozwoju w przyszłości. Jednak współczynnik kapitału obrotowego nie jest naprawdę dokładnym wskaźnikiem sytuacji płynnościowej przedsiębiorstwa. Odzwierciedla po prostu wynik netto całkowitej likwidacji aktywów w celu zaspokojenia zobowiązań, co jest zdarzeniem, które w rzeczywistości rzadko występuje w świecie biznesu. Nie odzwierciedla dodatkowego dostępnego finansowania, jakie firma może mieć, takiego jak istniejące niewykorzystane linie kredytowe.
Tradycyjnie firmy nie uzyskują dostępu do linii kredytowych na więcej gotówki w kasie, niż jest to konieczne, ponieważ wiązałoby się to z niepotrzebnymi kosztami odsetek. Jednak działanie na takiej podstawie może spowodować, że wskaźnik kapitału obrotowego będzie wyglądał na rażąco niski. Niemniej jednak porównania poziomów kapitału obrotowego w czasie mogą służyć przynajmniej jako potencjalne wczesne wskaźniki ostrzegawcze, że firma może mieć problemy z terminową windykacją należności, które, jeśli nie zostaną rozwiązane, mogą doprowadzić do przyszłego kryzysu płynności.
Pomiar płynności w cyklu konwersji gotówki
Alternatywnym pomiarem, który może dostarczyć solidniejszych wskazówek co do wypłacalności finansowej przedsiębiorstwa, jest cykl konwersji gotówki lub cykl operacyjny. Cykl konwersji gotówki dostarcza ważnych informacji o tym, jak szybko, średnio, a obroty spółki, nad zapasami i konwertuje zapasów do wypłacanych należności.
Ponieważ powolne wskaźniki rotacji zapasów lub powolne tempo ściągalności należności są często przyczyną problemów związanych z przepływami pieniężnymi lub płynnością, cykl konwersji gotówki może dostarczyć dokładniejszych wskazań potencjalnych problemów z płynnością niż współczynnik kapitału obrotowego. Współczynnik kapitału obrotowego pozostaje ważną podstawową miarą aktualnej relacji aktywów i pasywów.