Jaka jest maksymalna strata lub zysk w przypadku połączenia objętego ubezpieczeniem?
Co to jest objęte ubezpieczeniem połączenie?
Zabezpieczona opcja kupna to strategia opcyjna, której można użyć w celu zmniejszenia ryzyka związanego z pozycją długą w aktywach, wystawiając opcje kupna na ten sam składnik aktywów. Wezwania z opcją zabezpieczoną mogą służyć do zwiększania dochodów i zabezpieczania ryzyka w portfelu. Korzystając z strategii połączeń objętych ubezpieczeniem, maksymalna strata i maksymalny zysk są ograniczone.
Kluczowe wnioski
- Strategia kupna z pokryciem polega na wystawianiu opcji kupna na akcje, które inwestor posiada w celu wygenerowania dochodu i / lub zabezpieczenia ryzyka.
- W przypadku korzystania z strategii pokrytej rozmowy maksymalna strata i maksymalny zysk są ograniczone.
- Sprzedający zabezpieczonych opcji kupna są zobowiązani do wydania akcji kupującemu, jeśli zdecydują się skorzystać z opcji.
- Maksymalna strata z pokrycia strategii call jest ograniczona do ceny zapłaconej za aktywa pomniejszonej o otrzymaną premię opcyjną.
- Maksymalny zysk z zabezpieczonej strategii kupna jest ograniczony do ceny wykonania krótkiej opcji kupna pomniejszonej o cenę zakupu akcji bazowych, powiększonej o otrzymaną premię.
Podstawy strategii połączeń objętych subskrypcją
Sprzedając opcję kupna, jesteś zobowiązany do wydania akcji kupującemu, jeśli zdecyduje się on skorzystać z prawa do zakupu opcji. Na przykład załóżmy, że sprzedajesz jedną umowę opcji kupna XYZ z ceną wykonania 15 USD, wygasającą w przyszłym tygodniu. Jeśli cena akcji zamknie się powyżej 15 USD w dniu wygaśnięcia, będziesz musiał dostarczyć 100 udziałów XYZ nabywcy opcji.
Sprzedawca objętego ubezpieczeniem otrzymuje premię w zamian za rezygnację z części potencjalnego wzrostu w przyszłości.
Określenie maksymalnej straty w strategii połączenia objętego ubezpieczeniem
Maksymalna strata na strategii kupna z pokryciem jest ograniczona do ceny zakupu akcji inwestora pomniejszonej o premię otrzymaną za sprzedaż opcji kupna.
Formuła maksymalnej straty w przypadku połączenia objętego abonamentem:
Maksymalna strata na akcję = cena wejścia akcji – otrzymana premia opcyjna
Na przykład, powiedzmy, że masz 100 udziałów w firmie TUV po cenie 10 USD. Myślisz, że akcje wzrosną do 15 USD w ciągu sześciu miesięcy i jesteś skłonny sprzedać akcje po 12 USD. Załóżmy, że sprzedajesz jedną opcję kupna TUV z ceną wykonania 12 USD, wygasającą za sześć miesięcy, za 300 USD za kontrakt. Na kilka godzin przed wygaśnięciem opcji kupna TUV ogłasza upadłość i kurs akcji spada do zera. Na długiej pozycji na giełdzie straciłbyś 1000 USD. Ponieważ jednak otrzymałeś premię w wysokości 300 USD, Twoja strata wynosi 700 USD. (1000 USD – 300 USD).
Określenie maksymalnego zysku ze strategii połączenia objętego ubezpieczeniem
Maksymalny zysk z zabezpieczonej pozycji kupna jest ograniczony do ceny wykonania krótkiej opcji kupna pomniejszonej o cenę zakupu akcji bazowych, powiększonej o otrzymaną premię.
Formuła maksymalnego zysku z połączenia objętego abonamentem:
Maksymalny zysk = (cena wykonania – cena wejścia na akcje) + otrzymana premia opcyjna
Załóżmy, że kupujesz akcje po 20 USD i otrzymujesz premię opcyjną w wysokości 0,20 USD za sprzedaż wezwania z ceną wykonania za 22 USD. Następnie decydujesz się utrzymać swoją pozycję pod warunkiem, że cena akcji pozostanie poniżej 22 USD do wygaśnięcia opcji. Jeśli cena akcji wzrośnie do 23 USD, zyskasz tylko do 22 USD, a zatem Twój maksymalny zysk to 22 USD – 20 USD (wartość wewnętrzna) + 0,20 USD (wartość premii) = 2,20 USD na kontrakt.