Co to jest dobry lub zły współczynnik dźwigni finansowej?

Wskaźnik zadłużenia jest ogólna klasyfikacja opisując stosunek finansowy, który porównuje jakąś formę właściciela  kapitału  (lub kapitału) do środków pożyczonych przez spółkę. Dźwignia finansowa jest miarą dźwigni finansowej firmy, a wskaźnik dźwigni finansowej jest jedną z najpopularniejszych metod oceny kondycji finansowej firmy.

Wskaźnik dźwigni finansowej

Chociaż istnieje kilka odmian, najczęstszy wskaźnik mierzy, ile firma jest finansowana z długu w porównaniu z kwotą finansowaną z kapitału własnego, często nazywaną wskaźnikiem dźwigni finansowej netto. Wysoki wskaźnik zadłużenia oznacza, że ​​firma ma większy udział zadłużenia w stosunku do kapitału własnego. Z drugiej strony niski wskaźnik zadłużenia oznacza, że ​​spółka ma niewielki stosunek zadłużenia do kapitału własnego.

Dźwignia kapitałowa  to brytyjski termin odnoszący się do kwoty zadłużenia przedsiębiorstwa w stosunku do jej kapitału własnego. W Stanach Zjednoczonych dźwignia finansowa nazywana jest dźwignią finansową i jest synonimem wskaźnika dźwigni finansowej netto.

Jak obliczyć wskaźnik zadłużenia netto

Wskaźnik dźwigni netto oblicza się ze wzoru:

Dźwignia netto można również obliczyć, dzieląc całkowity dług przez łączny kapitał własny. Współczynnik, wyrażony w procentach, odzwierciedla kwotę istniejącego kapitału, który byłby potrzebny do spłaty wszystkich niespłaconych długów.

Dobre i złe przełożenia

Optymalny współczynnik dźwigni jest określany przede wszystkim przez poszczególne firmy w porównaniu z innymi firmami z tej samej branży. Oto jednak kilka podstawowych wskazówek dotyczących dobrych i złych przełożeń:

• Przełożenie wyższe niż 50% jest zwykle uważane za wysoce dźwigniowe lub z przekładnią. W rezultacie firma byłaby bardziej narażona na ryzyko finansowe, ponieważ w okresach niższych zysków i wyższych stóp procentowych byłaby bardziej narażona na niespłacanie kredytu i upadłość.
• Wskaźnik dźwigni finansowej niższy niż 25%  jest zwykle uważany za obarczony niskim ryzykiem zarówno przez inwestorów, jak i pożyczkodawców.
• Wskaźnik dźwigni finansowej między 25% a 50% jest zwykle uważany za optymalny lub normalny w przypadku firm o ugruntowanej pozycji.

Co wskaźnik zadłużenia mówi o ryzyku?

Wskaźnik zadłużenia jest wskaźnikiem ryzyka finansowego związanego z firmą. Jeśli firma ma zbyt duże zadłużenie, może popaść w tarapaty finansowe.

Wysoki wskaźnik zadłużenia wskazuje na wysoki stosunek zadłużenia do kapitału własnego, podczas gdy niski wskaźnik zadłużenia wskazuje na coś przeciwnego. Kapitał pochodzący od wierzycieli jest bardziej ryzykowny niż pieniądze pochodzące od właścicieli firmy, ponieważ wierzyciele nadal muszą zostać spłaceni, niezależnie od tego, czy firma generuje dochód. Zarówno pożyczkodawcy, jak i inwestorzy analizują wskaźniki dźwigni finansowej firmy, ponieważ odzwierciedlają one poziom ryzyka związanego z firmą. Firma, która ma zbyt duże zadłużenie, może być zagrożona niewypłacalnością lub bankructwem, zwłaszcza jeśli pożyczki mają zmienne stopy procentowe i następuje nagły skok stóp.

Jednak finansowanie dłużne lub wykorzystanie dźwigni finansowej niekoniecznie jest sygnałem ostrzegawczym. Jeśli zadłużenie zostanie właściwie zainwestowane, może pomóc firmie rozszerzyć działalność, dodać nowe produkty i usługi, a ostatecznie zwiększyć zyski. I odwrotnie, firma, która nigdy nie pożycza, może tracić okazję do rozwoju swojej działalności, nie korzystając z taniej formy finansowania, jeśli stopy procentowe są niskie.

Ważne jest, aby porównać wskaźnik dźwigni finansowej firmy z firmami z tej samej branży. Firmy, które są kapitałochłonne lub mają dużo środków trwałych, takie jak zakłady przemysłowe, prawdopodobnie będą miały większe zadłużenie w porównaniu z firmami z mniejszą liczbą środków trwałych.

Na przykład przedsiębiorstwa użyteczności publicznej miałyby zazwyczaj wysoki współczynnik dźwigni finansowej, ale można je uznać za dopuszczalne, ponieważ jest to branża regulowana. Przedsiębiorstwa użyteczności publicznej mają monopol na rynku, dzięki czemu ich zadłużenie jest mniej ryzykowne niż przedsiębiorstwo o takim samym poziomie zadłużenia, które działa na konkurencyjnym rynku.

Podsumowanie

Zazwyczaj niski wskaźnik zadłużenia oznacza, że ​​firma jest stabilna finansowo, ale nie wszystkie zadłużenia są długami nieściągalnymi.

Firmy muszą zarządzać poziomem zadłużenia. Ważne jest jednak również, aby firmy wykorzystywały swoje aktywa w swoich bilansach do pracy, w tym wykorzystując zadłużenie do zwiększania zysków i zysków swoich  akcjonariuszy.

Bezpieczny wskaźnik dźwigni może się różnić w zależności od firmy i jest w dużej mierze zdeterminowany przez sposób zarządzania zadłużeniem firmy i jej wyniki. Analizując wskaźniki dźwigni, należy wziąć pod uwagę wiele czynników, takich jak wzrost zysków, udział w rynku i przepływy pieniężne firmy.

Warto również wziąć pod uwagę, że firmy o ugruntowanej pozycji mogą w razie potrzeby spłacić swoje zadłużenie poprzez emisję kapitału. Innymi słowy, posiadanie zadłużenia w bilansie może być strategiczną decyzją biznesową, ponieważ może oznaczać mniejsze finansowanie kapitałowe. Mniejsza liczba wyemitowanych akcji może skutkować mniejszym rozwodnieniem akcji i potencjalnie prowadzić do podwyższenia ceny akcji.