Co oznaczają ratingi kredytowe AA + i AAA?
Był to piątkowy wieczór sierpnia 2011 r. Specjaliści finansowi nie spali po tym, jak agencja Standard & Poor’s (S&P) ogłosiła, że obniża rating dla amerykańskiego długu z AAA do AA +.
Wiadomość ta wywołała falę wstrząsów na całym świecie, a wibracje te były jeszcze bardziej odczuwalne w następny poniedziałek, co spowodowało spadek rynku o ponad 6% pod koniec dnia. Jednak ten spadek na rynku był łagodny w porównaniu z indywidualnymi pobiciami niektórych akcji.
Chiny były następne na bloku do rąbania. W środę, 24 maja 2017 r. Agencja ratingowa Moody’s obniżyła rating kraju w związku ze spowolnieniem wzrostu i wzrostem zadłużenia. Dlaczego więc ludzie się tym przejmują i co oznaczają te oceny?
Kluczowe wnioski
- Rating AAA S&P to najwyższy rating przyznany każdemu emitentowi długu i jest taki sam, jak rating Aaa wystawiony przez Moody’s.
- Ratingi AAA są nadawane długom o ratingu inwestycyjnym, które mają wysoką zdolność kredytową i największą zdolność do spłacania inwestorów.
- Rating AA + jest wystawiany przez S&P i jest podobny do ratingu Aa1 wydanego przez Moody’s.
- Obejmuje bardzo niskie ryzyko kredytowe i wskazuje, że emitent ma dużą zdolność do spłaty.
Oceny S&P
Standard & Poor’s ocenia zadłużenie krajów i firm na podstawie ocen listowych. Firma tworzy swoje oceny na podstawie informacji, takich jak raporty roczne, artykuły informacyjne i zarządzanie firmą. Analitycy z S&P określają sytuację finansową firmy lub kraju oraz inne decydujące czynniki.
Ocena literowa, którą firma przyznaje, zawiera się w przedziale od A do D z plusami i minusami, aby wskazać, jak prawdopodobne jest spłacenie długu przez pożyczkobiorcę. Wyższe oceny mają potrójne litery, a oceny z plusem są lepsze niż te z minusem.
Co oznacza AAA?
Rating AAA S&P jest najwyższym, jaki można przypisać dowolnemu emitentowi długu. Jest taki sam jak rating Aaa wystawiony przez Moody’s. Rating ten przypisywany jest zadłużeniu o ratingu inwestycyjnym o wysokim poziomie zdolności kredytowej. Największe możliwości spłaty inwestorów mają emitenci długu o najwyższych ratingach. Ich silna pozycja finansowa daje im najmniejsze szanse na niewypłacalność.
Stany Zjednoczone miały rating AAA do 2011 r., Kiedy został obniżony do A +. Od czerwca 2020 r. Tylko kilka krajów miało najsilniejszy rating AAA, w tym Australia, Kanada, Luksemburg i Norwegia.
W obecnym stanie tylko dwie amerykańskie korporacje mają rating AAA w lutym 2020 r.: Microsoft (MSFT ) i Johnson & Johnson (JNJ ). Oznacza to, że szansa na niewykonanie zobowiązania przez te dwie firmy w porównaniu z rządem USA jest mniejsza. Uważa się, że mają znacznie niższe ryzyko kredytowe i lepsze profile zadłużenia niż cały naród.
Co oznacza AA +?
Rating AA + jest wystawiany przez S&P i jest podobny do ratingu Aa1 wydanego przez Moody’s. Ta ocena jest wysokiej jakości i znajduje się poniżej rankingu AAA. Wiąże się z bardzo niskim ryzykiem kredytowym, mimo że długoterminowe ryzyko może mieć wpływ na te inwestycje. Rating AA + jest uważany za jeden z rankingów dla zadłużenia o ratingu inwestycyjnym. Inwestycje, które mają rating AA +, są silne finansowo, dlatego istnieje duże prawdopodobieństwo spłaty zadłużenia, co sprawia, że prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania jest bardzo niskie.
Oprócz Moody’s i S&P drugą dużą agencją ratingową jest Fitch. Te trzy agencje ratingowe to „wielka trójka” analizowana przez inwestorów.
Od stycznia 2021 r. Rating S&P dla Stanów Zjednoczonych nadal znajdował się na poziomie AA + ze stabilną perspektywą. Fakt, że Stany Zjednoczone – największa gospodarka świata – po raz pierwszy w historii przeszedł z AAA do AA +, był naprawdę wielką sprawą. Pod względem wzrostu obniżka była bolesna. Z drugiej strony agencja Moody’s w dalszym ciągu oceniała kraj na podstawie ratingu Aaa, powołując się również na stabilną perspektywę.
Podsumowanie
Niezależnie od tego, czy Twoja inwestycja ma rating AAA czy AA +, różnica nie wydaje się mieć znaczenia. Rynek był zdenerwowany i pełen emocji, czego rezultatem był dzień pełen paniki, taki jak koniec 2008 roku.
W tej grze zawsze liczy się wycena i cierpliwość. Trzymanie się prostej filozofii kupowania aktywów poniżej ich długoterminowej wartości wewnętrznej ostatecznie doprowadzi do zadowalających wyników. Jest to filozofia, która jest rzeczywiście łatwa do zrozumienia, ale trudna do zrealizowania dla większości inwestorów.