Private Equity a Venture Capital: Jaka jest różnica?
Jakie są różnice między Private Equity a Venture Capital?
Private equity jest czasami mylone z kapitałem wysokiego ryzyka, ponieważ oba odnoszą się do firm, które inwestują w przedsiębiorstwa i wychodzą, sprzedając swoje inwestycje w finansowanie kapitałowe, na przykład poprzez przeprowadzanie pierwszych ofert publicznych (IPO). Istnieją jednak znaczne różnice w sposobie prowadzenia działalności przez firmy zaangażowane w te dwa rodzaje finansowania.
Private equity i venture capital kupują różne typy i wielkości przedsiębiorstw, inwestują różne kwoty i żądają różnych udziałów procentowych w firmach, w które inwestują.
Kluczowe wnioski:
- Private equity to kapitał zainwestowany w spółkę lub inny podmiot, który nie jest notowany na giełdzie ani nie znajduje się w obrocie.
- Venture capital to finansowanie start-upów lub innych młodych firm, które wykazują potencjał do długoterminowego wzrostu.
- Private equity i venture capital kupują różne rodzaje firm, inwestują różne kwoty pieniędzy i żądają różnych kwot kapitału w firmach, w które inwestują.
Zrozumienie Private Equity i Venture Capital
Private equity, w jego najbardziej podstawowym jest kapitałowych akcji stanowiących własność lub zainteresowanie, podmiot, który nie jest notowane lub sprzedawane. Private equity jest źródłem kapitału inwestycyjnego od zamożnych osób i firm. Inwestorzy ci kupują akcje firm prywatnych lub przejmują kontrolę nad spółkami publicznymi z zamiarem przejęcia ich jako prywatnych i ostatecznie usunięcia ich z publicznych giełd. W świecie private equity dominują duzi inwestorzy instytucjonalni, w tym fundusze emerytalne i duże firmy private equity finansowane przez grupę akredytowanych inwestorów.
Ponieważ celem jest bezpośrednia inwestycja w firmę, potrzebny jest znaczny kapitał, dlatego zaangażowane są osoby o wysokiej wartości netto i firmy z dużymi kieszeniami.
Venture Capital to finansowanie przyznawane start-upom i małym firmom, które są postrzegane jako mające potencjał do wybicia – gdy cena aktywów przesunie się powyżej obszaru oporu lub poniżej obszaru wsparcia. Finansowanie tego finansowania zwykle pochodzi od zamożnych inwestorów, banków inwestycyjnych i innych instytucji finansowych. Inwestycja nie musi być finansowa, ale może być również oferowana poprzez ekspertyzę techniczną lub zarządczą.
Inwestorzy zapewniający fundusze ryzykują, że nowsza firma dostarczy i nie ulegnie pogorszeniu. Jednak kompromisem są potencjalnie ponadprzeciętne zwroty, jeśli firma wykorzysta swój potencjał. Dla nowszych firm lub tych z krótką historią operacyjną – dwa lata lub krócej – finansowanie venture capital jest zarówno popularne, jak i czasami niezbędne do pozyskania kapitału. Dzieje się tak zwłaszcza w przypadku, gdy firma nie ma dostępu do rynków kapitałowych, kredytów bankowych lub innych instrumentów dłużnych. Wadą raczkującej firmy jest to, że inwestorzy często uzyskują kapitał w spółce, a tym samym mają głos w decyzjach spółki.
Kluczowe różnice między kapitałem własnym a kapitałem wysokiego ryzyka
Prywatne firmy kapitałowe najczęściej kupują dojrzałe firmy, które już istnieją. Firmy mogą pogarszać się lub nie osiągać zysków z powodu nieefektywności. Prywatne firmy kapitałowe kupują te firmy i usprawniają działania w celu zwiększenia przychodów. Z kolei firmy venture capital inwestują głównie w startupy o dużym potencjale wzrostu.
Firmy private equity najczęściej kupują 100% udziałów w firmach, w które inwestują. W rezultacie firmy mają całkowitą kontrolę nad firmą po wykupie. Firmy venture capital inwestują w 50% lub mniej kapitału przedsiębiorstwa. Większość firm venture capital woli rozłożyć ryzyko i inwestować w wiele różnych firm. Jeśli jeden startup zawiedzie, cały fundusz w firmie venture capital nie ucierpi w znaczący sposób.
Prywatne firmy kapitałowe zwykle inwestują 100 milionów dolarów i więcej w jedną spółkę. Firmy te wolą skoncentrować wszystkie swoje wysiłki na jednej firmie, ponieważ inwestują w już istniejące i dojrzałe firmy. Szanse na absolutne straty z takiej inwestycji są minimalne. Inwestorzy kapitału wysokiego ryzyka wydają zazwyczaj 10 milionów dolarów lub mniej na każdą firmę, ponieważ mają do czynienia głównie ze startupami, które mają nieprzewidywalne szanse na niepowodzenie lub sukces.
Uwagi specjalne
Firmy private equity mogą kupować firmy z dowolnej branży, podczas gdy firmy venture capital ograniczają się do start-upów w dziedzinie technologii, biotechnologii i czystej technologii. Firmy private equity również wykorzystują w swoich inwestycjach zarówno gotówkę, jak i dług, podczas gdy firmy venture capital zajmują się wyłącznie kapitałem. Te obserwacje są typowymi przypadkami. Istnieją jednak wyjątki od każdej reguły, firma może działać poza normą w porównaniu z jej konkurentami.
Wgląd doradcy
Rebecca Dawson Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
W przypadku kapitału prywatnego łączy się aktywa wielu inwestorów, a te połączone zasoby są wykorzystywane do nabycia części firmy, a nawet całej firmy. Prywatne firmy kapitałowe nie utrzymują własności przez długi czas, ale przygotowują strategię wyjścia po kilku latach. Zasadniczo starają się ulepszyć przejęty biznes, a następnie sprzedać go z zyskiem.
Z kolei firma venture capital inwestuje w spółkę na najwcześniejszych etapach jej funkcjonowania. Podejmuje ryzyko zapewnienia nowym firmom finansowania, aby mogły zacząć produkować i osiągać zyski. Często to pieniądze na start, dostarczane przez inwestorów venture capital, dają nowym firmom środki na to, by stać się atrakcyjnymi dla nabywców private equity lub kwalifikować się do usług bankowości inwestycyjnej.