Jaki jest średni stosunek ceny do zysku w sektorze bankowym?

Wskaźniki ceny do zysków (P / E) to popularne wskaźniki wyceny wśród inwestorów giełdowych. Wskaźnik ten jest prostą miarą ceny akcji spółki w stosunku do jej zysku na akcję (EPS). Wysokie wskaźniki P / E sugerują, że cena akcji jest wysoka w stosunku do zysków i może być przeszacowana. Jednak samo spojrzenie na wskaźniki P / E nie wystarczy. Należy również wziąć pod uwagę tempo wzrostu zysków spółki, jej historyczny wskaźnik P / E oraz wskaźniki całego sektora. Z pewnością tak jest w przypadku dzisiejszych akcji banków.

Zrozumienie wskaźników P / E

Stosunek ceny do zysku (P / E) jest jedną z najczęściej stosowanychprzez inwestorów i analityków miar wyceny akcji. Obliczenie jest proste, ponieważ współczynnik oblicza się, dzieląc bieżącą cenę akcji przez EPS.1 Wynik daje inwestorom ocenę zysków spółki w stosunku do ceny, jaką inwestorzy muszą zapłacić za akcje spółki. Jest to zatem nie tylko wycena firmy, ale również wycena jej zapasów przy obecnym poziomie cen.

Podobnie jak w przypadku wszystkich wskaźników wyceny kapitału własnego, wskaźnik C / Z jako samodzielna liczba ma ograniczoną przydatność do analizy. Na przykład firma o wysokiej stopie wzrostu zysków powinna zazwyczaj żądać wyższego wskaźnika P / E, ponieważ składnik tego równania EPS rośnie szybciej niż EPS firmy o wolnym wzroście. Ponadto wskaźnik P / E może wydawać się wysoki, ale może to wynikać z jednego lub dwóch kwartałów słabych wyników w dłuższym okresie stałego wzrostu zysków.

Wskaźniki P / E a sektor bankowy

Wskaźnik P / E firmy jest również ważny ze względu na to, jak wypada w porównaniu z podobnymi firmami z tej samej branży. Na przykład od maja 2020 r. Wells Fargo (WFC ), jeden z „wielkiej czwórki” banków w Stanach Zjednoczonych, notował wskaźnik P / E (Trailing Twelve Months) na poziomie 9,09, podczas gdy jego konkurent, Citigroup (C ), miał stosunek P / E (TTM) 6,63.3 Czy to jest wysokie czy niskie?

Cóż, sektor bankowy jako całość miał wskaźnik P / E na poziomie około 9,49 i porównuje się z ogólnym średnim wskaźnikiem P / E na rynku wynoszącym 25,56.5 Jest to jednak prosta średnia arytmetyczna wskaźników P / E, która jest wypaczona przez dane dla bardzo małej liczby firm o wskaźnikach P / E powyżej 100 lub 200. Mimo to, wskaźniki zarówno Citi, jak i Wells Fargo są poniżej średnia dla branży i dla całego rynku.

Banki regionalne, które osiągają najlepsze wyniki, ze względu na większy potencjał szybkiego wzrostu, mają zwykle wskaźniki P / E znacznie wyższe niż w przypadku dużych banków, które są dużymi spółkami o relatywnie stabilnym wzroście przychodów i zysków. P / E głównych banków wynosi 10,56, w porównaniu z 16,99 dla mniejszych banków regionalnych. średnia lub mediana średnia pokaże średnią P sektora bankowego w stosunku E / znacznie bliżej do typowej wydajności rynku.

Podsumowując, wyższe wskaźniki P / E są zwykle uważane za wskazujące na wyższy wzrost i zwiększony potencjał przychodów lub przynajmniej, że inwestorzy przewidują wyższy wzrost, ponieważ są gotowi zapłacić większą wielokrotność bieżącego zysku na akcję, aby uzyskać akcje firmy. Jeśli jednak spółka ma wysoki wskaźnik P / E w stosunku do całego rynku, a także wysokie wyceny w porównaniu do innych firm z sektora, a wzrost zysków wykazuje oznaki spowolnienia, uwaga! Akcje mogą być przeszacowane.