Jakie są najskuteczniejsze strategie zabezpieczające w celu zmniejszenia ryzyka rynkowego?
Istnieje wiele skutecznych ryzyko rynkowe, w zależności od aktywów lub portfela zabezpieczanych aktywów. Trzy popularne z nich to budowa portfela, opcje i wskaźniki zmienności.
Kluczowe wnioski
- Ryzyko rynkowe lub ryzyko systematyczne to możliwość, że inwestor poniesie ogromne straty w wyniku czynników, które mają wpływ na całe rynki finansowe, w przeciwieństwie do jednego konkretnego papieru wartościowego.
- Nowoczesna teoria portfela jest jednym z narzędzi ograniczania ryzyka rynkowego, ponieważ umożliwia inwestorom stosowanie strategii dywersyfikacji w celu ograniczenia zmienności.
- Kolejną strategią zabezpieczającą jest wykorzystanie opcji, które dają inwestorom możliwość zabezpieczenia się przed ryzykiem dużych strat.
- Inwestorzy mogą również dokonywać transakcji w oparciu o zmienność rynku, śledząc wskaźnik indeksu zmienności VIX, często nazywany „indeksem strachu”, ze względu na jego tendencję do gwałtownych skoków w okresach większej zmienności.
Nowoczesna teoria portfela
Jednym z głównych narzędzi jest dywersyfikację do tworzenia grup aktywów ograniczających zmienność. MPT wykorzystuje miary statystyczne do określenia efektywnej granicy dla oczekiwanej kwoty zwrotu przy określonej wielkości ryzyka. Teoria bada korelację między różnymi aktywami, a także zmienność aktywów, aby stworzyć optymalny portfel. Wiele instytucji finansowych stosowało MPT w swoich praktykach zarządzania ryzykiem. Granica efektywna to zakrzywiona liniowa zależność między ryzykiem a zyskiem. Inwestorzy będą mieli różne tolerancje ryzyka, a MPT może pomóc w wyborze portfela dla tego konkretnego inwestora.
Opcje
Opcje to kolejne potężne narzędzie. Inwestorzy, którzy chcą zabezpieczyć pojedyncze akcje przy rozsądnej płynności, często mogą kupować opcje sprzedaży, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem spadku. Stawki zyskują na wartości wraz ze spadkiem ceny bazowego papieru wartościowego. Główną wadą tego podejścia jest wysokość premii za zakup opcji sprzedaży. Kupione opcje podlegają rozkładowi w czasie i tracą na wartości w miarę zbliżania się do wygaśnięcia. Pionowe spready sprzedaży mogą zmniejszyć kwoty wydawane premii, ale ograniczają kwotę ochrony. Ta strategia chroni tylko pojedyncze akcje, a inwestorzy posiadający zdywersyfikowane pakiety akcji nie mogą sobie pozwolić na zabezpieczenie każdej pojedynczej pozycji.
Inwestorzy, którzy chcą zabezpieczyć większy, zdywersyfikowany portfel akcji, mogą skorzystać z opcji indeksowych. Opcje indeksowe śledzą większe indeksy giełdowe, takie jak S&P 500 i Nasdaq. Te szerokie indeksy obejmują wiele sektorów i są dobrymi miernikami całej gospodarki. Zapasy mają tendencję do korelacji; na ogół poruszają się w tym samym kierunku, zwłaszcza w okresach większej zmienności. Inwestorzy mogą zabezpieczać się opcjami sprzedaży indeksów, aby zminimalizować swoje ryzyko. Spready Bear Put są możliwą strategią minimalizacji ryzyka. Chociaż ta ochrona nadal kosztuje inwestorów, opcje sprzedaży indeksu zapewniają ochronę w większej liczbie sektorów i spółek.
Wskaźnik indeksu zmienności
Inwestorzy mogą również zabezpieczyć się za pomocą na wezwania do zapłaty i umieszcza na indeksie S&P 500. Jest często nazywany wskaźnikiem strachu, ponieważ VIX rośnie w okresach zwiększonej zmienności. Ogólnie poziom poniżej 20 wskazuje na niską zmienność, podczas gdy poziom 30 jest bardzo zmienny. Istnieją fundusze podlegające obrotowi giełdowemu (ETF), które śledzą VIX. Inwestorzy mogą wykorzystać akcje lub opcje ETF, aby zająć pozycję długą na VIX jako zabezpieczenie związane ze zmiennością.
Oczywiście, chociaż narzędzia te są z pewnością potężne, nie mogą zmniejszyć całego ryzyka rynkowego.