Zrozumienie międzynarodowych przepisów Bazylea III
Co to jest Bazylea III?
Bazylea III to zbiór międzynarodowych przepisów bankowych opracowanych przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych w celu promowania stabilności w międzynarodowym systemie finansowym. Regulacje Bazylea III mają na celu ograniczenie szkód dla gospodarki przez banki, które podejmują nadmierne ryzyko.
Problemy z pierwotną umową stały się ewidentne podczas kryzysu subprime w 2007 r. Członkowie Bazylejskiego Komitetu ds. Nadzoru Bankowego zgodzili się co do Bazylei III w listopadzie 2010 r. Początkowo regulacje obowiązywały od 2013 do 2015 r., Ale było kilka przedłużeń do marca 2019 r. I Styczeń 2022.
Kluczowe wnioski
- Bazylea III to zbiór międzynarodowych przepisów bankowych opracowanych przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych w celu promowania stabilności w międzynarodowym systemie finansowym.
- Wpływ Bazylei III na rynki akcji jest niepewny, chociaż prawdopodobne jest, że zwiększona regulacja sektora bankowego będzie pozytywna dla inwestorów na rynku obligacji.
- Ostateczny wpływ Bazylei III będzie zależał od tego, jak zostanie wdrożony w przyszłości, ale idealna sytuacja to ogólnie bezpieczniejszy międzynarodowy system finansowy.
Jak działa Bazylea III
Bazylea III i banki
Banki musząposiadać więcej kapitału na swoje aktywa, zmniejszając w ten sposób wielkość swoich bilansów i zdolność do lewarowania. Podczas gdy omawiano regulacje przed kryzysem finansowym, wydarzenia potęgowały potrzebę zmian.
Regulacje Bazylea III zawierają kilka ważnych zmian dla struktur kapitałowych banków. Po pierwsze, minimalna wielkość kapitału własnego, wyrażona jako procent aktywów, wzrosła z 2% do 4,5%. Wymagany jest również dodatkowy bufor 2,5%, co powoduje, że całkowity wymóg kapitałowy wynosi 7%. Bufor ten można wykorzystać w okresach napięć finansowych, ale czyniąc to banki napotkają ograniczenia w zakresie ich zdolności do wypłaty dywidend i wykorzystania kapitału w inny sposób. Banki musiały wprowadzić te zmiany do 2019 r., Dając im mnóstwo czasu na zapobieżenie nagłemu zamrożeniu akcji kredytowej, ponieważ banki starają się poprawić swoje bilanse.
Możliwe, że w przyszłości banki będą mniej rentowne z powodu tych regulacji. Wymagany kapitał w wysokości 7% to minimum i jest prawdopodobne, że wiele banków będzie dążyć do utrzymania nieco wyższej wartości, aby zapewnić sobie amortyzację. Gdyby instytucje finansowe były postrzegane jako bezpieczniejsze, koszt kapitału dla banków faktycznie by się zmniejszył. Bardziej stabilne banki mogą emitować dług po niższych kosztach. Jednocześnie giełda może przypisywać wyższy mnożnik P / E bankom, które mają mniej ryzykowną strukturę kapitału.
Wymogi Bazylei III w zakresie płynności i dźwigni zostały zaprojektowane w celu ochrony przed nieograniczonymi pożyczkami i pożyczkami oraz zapewnienia bankom wystarczającej płynności w czasach trudności finansowych.
Bazylea III i inwestorzy
Jak w przypadku innych przepisów, ostateczny wpływ Bazylei III będzie zależał od tego, jak zostanie wdrożony w przyszłości. Co więcej, ruchy na międzynarodowych rynkach finansowych zależą od wielu różnych czynników, przy czym dużym elementem są regulacje finansowe. Można jednak przewidzieć niektóre możliwe skutki Bazylei III dla inwestorów.
Jest prawdopodobne, że zwiększona regulacja banków jest korzystna dla inwestorów na rynku obligacji. Wynika to z faktu, że wyższe wymogi kapitałowe sprawią, że obligacje emitowane przez banki będą bezpieczniejszymi inwestycjami. Jednocześnie większa stabilność systemu finansowego zapewni bezpieczniejsze tło dla inwestorów w obligacje, nawet jeśli w rezultacie gospodarka rozwija się w nieco wolniejszym tempie. Wpływ na rynki walutowe jest mniej wyraźny, ale zwiększona międzynarodowa stabilność finansowa pozwoli uczestnikom tych rynków skupić się na innych czynnikach, mniej skupiając się na względnej stabilności systemu bankowego każdego kraju.
Bazylea III i rynki akcji
Wreszcie wpływ Bazylei III na rynki akcji jest niepewny. Jeśli inwestorzy cenią większą stabilność finansową ponad nieco wyższy wzrost napędzany kredytem, ceny akcji prawdopodobnie skorzystają na Bazylei III (wszystko inne pozostaje bez zmian). Ponadto większa stabilność makroekonomiczna pozwoli inwestorom skupić się w większym stopniu na badaniach poszczególnych przedsiębiorstw lub branż, mniej martwiąc się o tło gospodarcze lub możliwość szerokiego załamania finansowego.
Bazylea III: Wyniki finansowe
Bazylea III nie miała być panaceum. Jednak w połączeniu z innymi środkami regulacje stworzyły bardziej stabilny system finansowy. Z kolei większa stabilność finansowa pobudziła stały wzrost gospodarczy.
Chociaż regulacje bankowe mogą pomóc zmniejszyć prawdopodobieństwo przyszłych kryzysów finansowych, mogą również powstrzymać przyszły wzrost gospodarczy. Dzieje się tak, ponieważ pożyczki bankowe i udzielanie kredytów należą do głównych czynników napędzających aktywność gospodarczą we współczesnej gospodarce. Dlatego wszelkie regulacje mające na celu ograniczenie udzielania kredytów mogą przynajmniej do pewnego stopnia zahamować wzrost gospodarczy. Niemniej jednak wielu regulatorów, uczestników rynków finansowych i zwykłych ludzi jest skłonnych zaakceptować nieco wolniejszy wzrost gospodarczy, jeśli oznacza to większą stabilność i mniejsze prawdopodobieństwo powtórzenia się wydarzeń z 2008 i 2009 roku.
Podsumowanie
Bazylea III powinna skutkować bezpieczniejszym systemem finansowym, przy jednoczesnym ograniczeniu w niewielkim stopniu przyszłego wzrostu gospodarczego. Dla inwestorów wpływ ten będzie prawdopodobnie zróżnicowany, ale powinien zaowocować bezpieczniejszymi rynkami dla inwestorów obligacji i większą stabilnością dla inwestorów giełdowych. Zrozumienie regulacji Bazylea III pozwoli inwestorom zrozumieć rozwój sektora finansowego, a jednocześnie pomoże im w formułowaniu opinii makroekonomicznych na temat stabilności międzynarodowego systemu finansowego i gospodarki światowej.