Bez zmian
CO JEST niezmienione
Bez zmian odnosi się do sytuacji, w której cena lub stopa papieru wartościowego jest taka sama między dwoma okresami. Może to dotyczyć dowolnego przedziału czasowego, w tym dnia handlowego, tygodnia lub nawet roku. Niezmieniony to termin używany powszechnie na rynkach akcji, instrumentów o stałym dochodzie, kontraktów terminowych i opcji. Termin ten dotyczy również indeksów, funduszy podlegających obrotowi giełdowemu oraz wartości aktywów netto funduszy inwestycyjnych.
Chociaż możliwe jest odnotowanie niezmienionej ceny między dwoma przypadkowymi czasami, powiedzmy 15:00 w czwartek, a następnie o 10:15 w następny wtorek, większość inwestorów i traderów koncentruje się na niezmienionych cenach w ciągu dnia lub niezmienionych cenach zamknięcia w wielu dni handlowe.
ZŁAMANIE Bez zmian
Niezmienione ceny w ciągu dnia są bardziej powszechne w przypadku papierów wartościowych, które są dość niepłynne i ogólnie mniej popularne, takich jak fundusze zamknięte, akcje mikrokapów i udziały w prywatnych firmach, które nie handlują na głównych giełdach. Niektóre fundusze notowane na giełdzie są również przedmiotem rzadkiego obrotu i istnieje większe prawdopodobieństwo, że będą miały niezmienione ceny.
I odwrotnie, bardzo niewiele akcji z indeksu S&P 500 kończy typowy dzień bez zmian lub gdy cena otwarcia sesji i cena zamknięcia są identyczne, nawet w okresach względnego spokoju na rynku.
Wybierając dwa losowe punkty na wykresie cen, często można ręcznie wybrać dwa punkty cenowe, w których ceny są identyczne. W takim przypadku zwrot z okresu utrzymywania między tymi punktami pozostanie niezmieniony. Nie będzie to jednak uwzględniać zakresu wahań cen od szczytu do dołka. Oznacza to, że zwrot inwestora, z wyłączeniem opłat i wydatków, pozostaje niezmieniony, ale cena papieru wartościowego prawdopodobnie zmieniła się dość dramatycznie między tymi dwoma punktami.
Przykłady niezmienionych
Na przykład ropa West Texas Intermediate, znana jako WTI, była sprzedawana po dokładnie 70,32 USD na dwóch zamknięciach rynków, zarówno w październiku 2008 r., Jak iw maju 2018 r. Zwrot z okresu utrzymywania między tymi dwoma punktami w czasie pozostaje niezmieniony. Może to być przydatne dla inwestora, który posiadał długoterminowy kontrakt futures w tym konkretnym przedziale czasowym.
Jednak cena ropy naftowej od szczytu do najniższej poruszała się dramatycznie między tymi dwoma punktami w czasie, podobnie jak podstawowe warunki podaży i popytu. Ceny WTI wkrótce spadły do mniej niż 40 USD w styczniu 2009 r. W czasie Wielkiej Recesji, po czym ponownie wzrosły powyżej 100 USD za baryłkę w maju 2011 r., A następnie z grubsza przesunęły się w bok do lipca 2014 r. Następnie ceny spadły poniżej 30 USD w lutym 2016 r., Gdy wydobycie ropy łupkowej zwiększyło zapasy., zanim w końcu powrócili do 70 USD w maju 2018 r., gdy zapasy spadły, a inflacja zaczęła rosnąć.
Przez wszystkie te zawirowania zwrot z okresu utrzymywania, z wyłączeniem opłat i wydatków, pozostaje niezmieniony.