Wprowadzenie do kontraktu na różnice kursowe (CFD)
Kontrakt dla różnicy (CFD) jest umową między kupującym a sprzedającym, który przewiduje, że nabywca musi zapłacić sprzedającemu różnicę pomiędzy aktualną wartością składnika aktywów a jego wartością w momencie zamówienia. Kontrakty CFD dają traderom i inwestorom możliwość czerpania zysków ze zmian cen bez posiadania aktywów bazowych. Wartość kontraktu CFD nie bierze pod uwagę wartości instrumentu bazowego, a jedynie zmianę ceny między wejściem i wyjściem transakcji.
Odbywa się to na podstawie umowy między klientem a brokerem i nie wykorzystuje żadnych giełd akcji, forex, towarów ani kontraktów terminowych. Handel kontraktami CFD oferuje kilka głównych zalet, które zwiększyły ogromną popularność tych instrumentów w ostatniej dekadzie.
Kluczowe wnioski
- Kontrakt różnicowy (CFD) to umowa między inwestorem a brokerem CFD w celu wymiany różnicy w wartości produktu finansowego między momentem otwarcia a zamknięcia kontraktu.
- Inwestor CFD nigdy tak naprawdę nie jest właścicielem aktywów bazowych, ale zamiast tego otrzymuje dochód w oparciu o zmianę ceny tego aktywa.
- Niektóre zalety kontraktów CFD obejmują dostęp do aktywów bazowych po niższych kosztach niż ich bezpośredni zakup, łatwość realizacji oraz możliwość zajmowania pozycji długich lub krótkich.
- Wadą kontraktów CFD jest natychmiastowe zmniejszenie początkowej pozycji inwestora, która jest zmniejszana o wielkość spreadu po wejściu na CFD.
- Inne ryzyka związane z kontraktami CFD obejmują słabe regulacje branżowe, potencjalny brak płynności i konieczność utrzymywania odpowiedniego depozytu zabezpieczającego.
Jak działają kontrakty CFD
Kontrakt różnicowy (CFD) to umowa między inwestorem a brokerem CFD w celu wymiany różnicy w wartości produktu finansowego (papierów wartościowych lub instrumentów pochodnych) między momentem otwarcia a zamknięcia kontraktu.
Jest to zaawansowana strategia handlowa używana tylko przez doświadczonych traderów. Nie ma dostawy dóbr fizycznych ani papierów wartościowych z kontraktami CFD. Inwestor CFD nigdy tak naprawdę nie jest właścicielem aktywów bazowych, ale zamiast tego otrzymuje dochód w oparciu o zmianę ceny tego aktywa. Na przykład, zamiast kupować lub sprzedawać fizyczne złoto, inwestor może po prostu spekulować, czy cena złota wzrośnie, czy spadnie.
Zasadniczo inwestorzy mogą korzystać z kontraktów CFD, aby obstawiać, czy cena instrumentu bazowego lub papieru wartościowego wzrośnie lub spadnie. Handlowcy mogą obstawiać ruch w górę lub w dół. Jeśli przedsiębiorca, który kupił kontrakt CFD, zauważy wzrost ceny aktywa, zaoferuje swój pakiet na sprzedaż. Różnica netto między ceną zakupu a ceną sprzedaży jest kompensowana razem. Różnica netto stanowiąca zysk z transakcji jest rozliczana za pośrednictwem rachunku maklerskiego inwestora.
Z drugiej strony, jeśli trader uważa, że wartość aktywa spadnie, można złożyć otwierającą pozycję sprzedaży. Aby zamknąć pozycję, przedsiębiorca musi kupić transakcję kompensującą. Następnie różnica netto straty jest rozliczana gotówkowo za pośrednictwem ich rachunku.
Kraje, w których można handlować kontraktami CFD
Kontrakty CFD nie są dozwolone w USA są one dozwolone w wymienionych, over-the-counter (OTC) w wielu dużych krajach handlowych, w tym w Wielkiej Brytanii, Niemczech, Szwajcarii, Singapurze, Hiszpanii, Francji, RPA, Kanadzie, Nowej Zelandia, Hongkong, Szwecja, Norwegia, Włochy, Tajlandia, Belgia, Dania i Holandia.
Jeśli chodzi o Australię, gdzie kontrakty CFD są obecnie dozwolone, Australijska Komisja Papierów Wartościowych i Inwestycji (ASIC) ogłosiła pewne zmiany w kwestii emisji i dystrybucji kontraktów CFD klientom detalicznym. Celem ASIC jest wzmocnienie ochrony konsumentów poprzez zmniejszenie dźwigni CFD dostępnej dla klientów detalicznych oraz ukierunkowanie na cechy produktów CFD i praktyki sprzedażowe, które zwiększają straty CFD klientów detalicznych. Zamówienie interwencyjne ASIC wejdzie w życie 29 marca 2021 r.
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ograniczyła handel kontraktami CFD w USA, ale nierezydenci mogą handlować przy ich użyciu.
Szybki fakt
Handel kontraktami CFD rośnie w 2020 roku;wzrost popularności może wynikać ze zmienności rynków wywołanej przez Covid-19. Kluczową cechą kontraktów CFD jest to, że pozwalają one na handel na rynkach, które idą w dół, oprócz tych, które zmierzają w górę – pozwalając im przynosić zyski nawet wtedy, gdy na rynku panuje chaos.
Koszty kontraktów CFD
Koszty handlu kontraktami CFD obejmują prowizję (w niektórych przypadkach), koszt finansowania (w niektórych sytuacjach) i spread – różnicę między ceną kupna (ceną zakupu) a ceną ofertową w momencie dokonywania transakcji.
Zwykle nie ma prowizji za handel parami walutowymi i towarami. Jednak brokerzy zazwyczaj pobierają prowizję za akcje. Na przykład broker CMC Markets, firma świadcząca usługi finansowe z siedzibą w Wielkiej Brytanii, pobiera prowizje, które zaczynają się od 10%, czyli 0,02 centa za akcję w przypadku akcji notowanych na giełdzie w USA i Kanadzie. Otwarcie i zamknięcie transakcji stanowią dwie oddzielne transakcje, w związku z czym za każdą transakcję pobierana jest prowizja.
W przypadku zajęcia długiej pozycji może zostać naliczona opłata finansowa; Dzieje się tak, ponieważ pozycje overnight na produkt są uważane za inwestycję (a dostawca pożyczył pieniądze inwestorowi na zakup aktywów). Handlowcy są zwykle obciążani odsetkami za każdy dzień, w którym utrzymują pozycję.
Na przykład załóżmy, że przedsiębiorca chce kupić kontrakty CFD za cenę akcji GlaxoSmithKline. Handlarz składa transakcję o wartości 10000 £. Obecna cena GlaxoSmithKline wynosi 23,50 GBP. Trader spodziewa się, że cena akcji wzrośnie do 24,80 GBP za akcję. Różnica między ceną kupna a ofertą wynosi 24,80-23,50.
Trader zapłaci 0,1% prowizji za otwarcie pozycji i kolejne 0,1%, gdy pozycja zostanie zamknięta. W przypadku pozycji długiej trader zostanie obciążony opłatą za finansowanie przez noc (zwykle stopa procentowa LIBOR plus 2,5%).
Przedsiębiorca kupuje 426 kontraktów po 23,50 GBP za akcję, więc jego pozycja handlowa wynosi 10 011 GBP. Załóżmy, że cena akcji GlaxoSmithKline wzrośnie do 24,80 GBP w ciągu 16 dni. Początkowa wartość transakcji wynosi 10 011 GBP, ale ostateczna wartość to 10564,80 GBP.
Zysk przedsiębiorcy (przed opłatami i prowizjami) wynosi: 10564,80 GBP – 10011 GBP = 553,80 GBP.
Ponieważ prowizja wynosi 0,1%, po otwarciu pozycji trader płaci 10 £. Załóżmy, że odsetki wynoszą 7,5%, które należy zapłacić za każdy z 16 dni, w których przedsiębiorca utrzymuje pozycję. (426 x 23,50 £ x 0,075 / 365 = 2,06 £. Ponieważ pozycja jest otwarta przez 16 dni, łączna opłata wynosi 16 x 2,06 £ = 32,89 £).
Gdy pozycja zostanie zamknięta, przedsiębiorca musi zapłacić kolejną prowizję w wysokości 0,01% w wysokości 10 GBP.
Zysk netto tradera jest równy zyskom pomniejszonym o opłaty: 553,80 (zysk) – 10 (prowizja) – 32,89 (odsetki) – 10 (prowizja) = 500,91 GBP (zysk netto).
Zalety kontraktów CFD
Wyższa dźwignia finansowa
Kontrakty CFD zapewniają wyższą dźwignię finansową niż tradycyjny handel. Standardowa dźwignia na rynku CFD podlega regulacji. Kiedyś był tak niski, jak 2% depozytu zabezpieczającego (dźwignia 50: 1), ale teraz jest ograniczony w zakresie 3% (dźwignia 30: 1) i może wzrosnąć do 50% (dźwignia 2: 1). Niższe wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego oznaczają mniejsze nakłady kapitałowe dla przedsiębiorcy i większe potencjalne zyski. Jednak zwiększona dźwignia może również zwiększyć straty tradera.
Dostęp do rynku globalnego z jednej platformy
Wielu brokerów CFD oferuje produkty na wszystkich głównych rynkach świata, umożliwiając całodobowy dostęp. Inwestorzy mogą handlować kontraktami CFD na wielu światowych rynkach.
Brak zasad dotyczących zwarć ani pożyczek
Na niektórych rynkach obowiązują zasady, które zabraniają skracania, wymagają od przedsiębiorcy pożyczki instrumentu przed sprzedażą krótką lub mają różne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego dla pozycji krótkich i długich. Instrumenty CFD można skrócić w dowolnym momencie bez kosztów pożyczki, ponieważ inwestor nie jest właścicielem aktywów bazowych.
Profesjonalna realizacja bez opłat
Brokerzy CFD oferują wiele takich samych typów zleceń, jak tradycyjni brokerzy, w tym zlecenia stop, limity i zlecenia warunkowe, takie jak „jedno anuluje drugie” i „jeśli zostanie wykonane”. Niektórzy brokerzy oferujący gwarantowane zatrzymania pobierają opłatę za usługę lub zwracają koszty w inny sposób.
Brokerzy zarabiają pieniądze, gdy trader płaci spread. Czasami pobierają prowizje lub opłaty. Aby kupić, przedsiębiorca musi zapłacić cenę sprzedaży, a aby sprzedać / sprzedać krótką pozycję, przedsiębiorca musi zapłacić cenę kupna. Spread ten może być mały lub duży w zależności od zmienności instrumentu bazowego; Często dostępne są stałe spready.
Brak wymagań dotyczących handlu jednodniowego
Niektóre rynki wymagają minimalnych kwot kapitału do minimalne wymagania dotyczące depozytu.
Różnorodne możliwości handlowe
Brokerzy oferują obecnie kontrakty CFD na akcje, indeksy, skarbowe, walutowe, sektorowe i towarowe. Umożliwia to spekulantom zainteresowanym różnymi instrumentami finansowymi handel kontraktami CFD jako alternatywą dla giełd.
Wady kontraktów CFD
Handlowcy płacą spread
Chociaż kontrakty CFD stanowią atrakcyjną alternatywę dla tradycyjnych rynków, niosą ze sobą również potencjalne pułapki. Po pierwsze, konieczność płacenia spreadu za wejścia i wyjścia eliminuje potencjalne korzyści z małych ruchów. Spread zmniejsza również zyski w transakcjach o niewielką kwotę w porównaniu do bazowego papieru wartościowego i zwiększy straty o niewielką kwotę. Tak więc, podczas gdy tradycyjne rynki narażają tradera na opłaty, regulacje, prowizje i wyższe wymogi kapitałowe, kontrakty CFD ograniczają zyski traderów poprzez koszty spreadu.
Słabe przepisy branżowe
Branża CFD nie jest ściśle regulowana. Wiarygodność brokera CFD opiera się na reputacji, długowieczności i sytuacji finansowej, a nie na pozycji rządu lub płynności. Istnieją znakomici brokerzy CFD, ale ważne jest, aby zbadać przeszłość brokera przed otwarciem konta.
Ryzyka
Handel kontraktami CFD przebiega szybko i wymaga ścisłego monitorowania. W rezultacieinwestorzy powinni być świadomi znaczącego ryzyka podczas handlu kontraktami CFD. Istniejeryzyko płynności i marże, które musisz utrzymywać;jeśli nie możesz pokryć spadków wartości, Twój dostawca może zamknąć Twoją pozycję i będziesz musiał pokryć stratę bez względu na to, co stanie się później z aktywem bazowym.
Ryzyko dźwigni finansowej naraża Cię na większe potencjalne zyski, ale także na większe potencjalne straty. Chociaż limity stop-loss są dostępne u wielu dostawców kontraktów CFD, nie mogą zagwarantować, że nie poniesiesz strat, zwłaszcza jeśli nastąpi zamknięcie rynku lub gwałtowny ruch cen. Ryzyko realizacji może również wystąpić z powodu opóźnień w transakcjach.
Ponieważ branża nie jest regulowana i wiąże się z nią poważne ryzyko, kontrakty CFD są zakazane w USA przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Przykład transakcji CFD
Załóżmy, że cena sprzedaży akcji wynosi 25,26 USD, a przedsiębiorca kupuje 100 udziałów. Koszt transakcji to 2526 USD (plus wszelkie prowizje i opłaty). Ta transakcja wymaga co najmniej 1263 $ wolnej gotówki u tradycyjnego brokera na rachunku z 50% depozytem zabezpieczającym, podczas gdy broker CFD wymaga tylko 5% depozytu, czyli 126,30 $.
Transakcja CFD wykaże stratę równą wielkości spreadu w momencie transakcji. Jeśli spread wynosi 0,05 centa, akcje muszą zyskać 0,05 centa, aby pozycja osiągnęła próg rentowności. Chociaż jeśli posiadasz akcje od razu, zobaczysz zysk w wysokości 0,05 USD, zapłacisz również prowizję i poniesiesz większe nakłady kapitałowe.
Jeśli kurs wzrośnie do ceny kupna 25,76 USD na tradycyjnym rachunku brokerskim, może zostać sprzedany z zyskiem 50 USD lub 50 USD / 1263 USD = 3,95% zysku. Jednak gdy krajowa giełda osiągnie tę cenę, cena kupna CFD może wynosić tylko 25,74 USD. Zysk CFD będzie niższy, ponieważ trader musi wyjść po cenie kupna, a spread jest większy niż na zwykłym rynku.
W tym przykładzie inwestor CFD zarabia szacunkowo 48 USD lub 48 USD / 126,30 USD = 38% zwrotu z inwestycji. Broker CFD może również wymagać od inwestora zakupu po wyższej cenie początkowej, na przykład 25,28 USD. Mimo to 46-48 USD zarobione na handlu kontraktami CFD oznacza zysk netto, podczas gdy zysk z tytułu bezpośredniego posiadania akcji w wysokości 50 USD nie obejmuje prowizji ani innych opłat. W ten sposób inwestor CFD kończy z większą ilością pieniędzy w kieszeni.
Często zadawane pytania dotyczące kontraktów CFD
Co to są kontrakty CFD?
Kontrakty na różnice (CFD) to kontrakty między inwestorami a instytucjami finansowymi, w których inwestorzy zajmują stanowisko w sprawie przyszłej wartości aktywów. Różnica między ceną otwarcia i zamknięcia transakcji jest rozliczana gotówkowo. Nie ma fizycznej dostawy towarów lub papierów wartościowych; klient i broker wymieniają różnicę w początkowej cenie transakcji i jej wartości, gdy transakcja jest anulowana lub odwrócona.
Jak działają kontrakty CFD?
Kontrakt na różnicę (CFD) pozwala inwestorom spekulować na temat przyszłych ruchów rynkowych aktywów bazowych, bez faktycznego posiadania lub fizycznej dostawy aktywów bazowych. Kontrakty CFD są dostępne dla szeregu aktywów bazowych, takich jak akcje, towary i waluty. CFD obejmuje dwie transakcje. Pierwsza transakcja tworzy otwartą pozycję, która jest później zamykana poprzez transakcję odwrotną z dostawcą CFD po innej cenie.
Jeśli pierwsza transakcja to kupno lub pozycja długa, druga transakcja (która zamyka otwartą pozycję) to sprzedaż. Jeśli transakcją otwarcia była pozycja sprzedaży lub krótka, transakcją zamknięcia jest kupno.
Zysk netto tradera to różnica w cenie między transakcją otwarcia a transakcją zamknięcia (pomniejszona o prowizję lub odsetki).
Dlaczego kontrakty CFD są nielegalne w USA?
Jednym z powodów, dla których kontrakty CFD są nielegalne w Stanach Zjednoczonych, jest fakt, że są one produktami pozagiełdowymi (OTC), co oznacza, że nie przechodzą przez regulowane giełdy. Korzystanie z dźwigni finansowej umożliwia również większe straty i jest przedmiotem troski organów regulacyjnych.
Commodity Futures Trading Commission (CFTC) oraz Securities and Exchange Commission (SEC) zabraniają mieszkańcom i obywatelom Stanów Zjednoczonych otwierania rachunków CFD na platformach krajowych lub zagranicznych.
Czy handel kontraktami CFD jest bezpieczny?
Handel kontraktami CFD może być ryzykowny, a potencjalne korzyści z nich mogą czasami przyćmić ryzyko kontrahenta, ryzyko rynkowe, ryzyko pieniężne klienta i ryzyko płynności. Handel kontraktami CFD można również uznać za ryzykowny ze względu na inne czynniki, w tym słabe regulacje branżowe, potencjalny brak płynności oraz konieczność utrzymywania odpowiedniej marży z powodu strat lewarowanych.
Czy można zarabiać na kontraktach CFD?
Tak, oczywiście, można zarabiać na kontraktach CFD. Jednak handel kontraktami CFD jest ryzykowną strategią w porównaniu z innymi formami handlu. Najbardziej odnoszący sukcesy traderzy CFD to doświadczeni traderzy z bogatym doświadczeniem i zręcznością taktyczną.
Podsumowanie
Zalety handlu kontraktami CFD obejmują niższe wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, łatwy dostęp do rynków globalnych, brak zasad shortowania lub handlu jednodniowego oraz niewielkie lub żadne opłaty. Jednak wysoka dźwignia powiększa straty, gdy wystąpią, a konieczność płacenia spreadu za wejście i wyjście z pozycji może być kosztowna, gdy nie występują duże ruchy cen. Rzeczywiście, Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) nałożył ograniczenia na kontrakty CFD, aby chronić inwestorów detalicznych.