T + 1 (T + 2, T + 3)
Co to jest T + 1 (T + 2, T + 3)?
Skróty T + 1 (T + 2, T + 3) odnoszą się do daty rozliczenia transakcji papierami wartościowymi. T oznacza datę transakcji, czyli dzień, w którym transakcja ma miejsce. Cyfry 1, 2 lub 3 oznaczają, po ilu dniach od daty transakcji następuje rozliczenie lub przeniesienie pieniędzy i prawa własności papieru wartościowego.
Kluczowe wnioski
- T + 1 (lub T + 2, T + 3) odnoszą się do daty rozrachunku transakcji.
- T oznacza datę transakcji.
- Wszystkie akcje i fundusze inwestycyjne to przeważnie T + 1, a obligacje i fundusze rynku pieniężnego różnią się między T + 1, T + 2 i T + 3.
Zrozumienie T + 1 (T + 2, T + 3)
W celu określenia daty rozliczenia T + 1 (T + 2, T + 3) brane są pod uwagę tylko te dni, w których giełda jest otwarta. T + 1 oznacza, że jeśli transakcja ma miejsce w poniedziałek, rozliczenie musi nastąpić do wtorku. Podobnie T + 3 oznacza, że transakcja występująca w poniedziałek musi zostać rozliczona do czwartku, przy założeniu, że między tymi dniami nie będzie dni wolnych. Ale jeśli sprzedasz papier wartościowy z datą rozliczenia T + 3 w piątek, własność i przekaz pieniężny nie muszą mieć miejsca do następnej środy.
Znajomość daty rozliczenia akcji jest również ważna dla inwestorów lub inwestorów strategicznych, którzy są zainteresowani spółkami wypłacającymi dywidendę, ponieważ data rozliczenia może określić, która strona otrzyma dywidendę. Oznacza to, że transakcja musi zostać rozliczona przed dniem ustalenia prawa do dywidendy , aby nabywca akcji mógł otrzymać dywidendę.
Należy pamiętać, że okres między transakcją a rozliczeniem nie jest elastycznym czasem, w którym inwestor może wycofać się z transakcji. Transakcja odbywa się w dniu transakcji – dopiero przelew następuje dopiero później.
Dlaczego rozliczenie ma miejsce T + 1 lub więcej dni po transakcji
W przeszłości transakcje bezpieczeństwa były dokonywane ręcznie, a nie elektronicznie. Inwestorzy musieliby czekać na dostarczenie konkretnego papieru wartościowego, którym był rzeczywisty certyfikat, i płacili dopiero po otrzymaniu. Ponieważ czasy dostaw mogą się różnić, a ceny mogą się wahać, regulatorzy rynku ustalają okres, w którym należy dostarczyć papiery wartościowe i gotówkę.
Wiele lat temu terminem rozliczenia akcji był T + 5, czyli pięć dni roboczych po dacie transakcji. Do niedawna rozliczenie było ustalane na poziomie T + 3. Dziś jest to T + 2 (czyli dwa dni robocze po dacie transakcji).
Daty rozliczenia różnią się w zależności od rodzaju papieru wartościowego. Na przykład bony skarbowe to jedyne papiery wartościowe, które mogą być przedmiotem transakcji i rozliczenia tego samego dnia. Wszystkie akcje i większość funduszy inwestycyjnych są obecnie na poziomie T + 2; jednak obligacje i niektóre fundusze rynku pieniężnego będą się różnić w przedziale od T + 1, T + 2 i T + 3.
Datą rozliczenia jest dzień, w którym inwestor staje się akcjonariuszem ewidencyjnym. Weekendy i święta nie są wliczane do liczby dni.
Przykład
Jako przykład tego, jak działają terminy rozliczenia T + 1 (T + 2, T + 3), weźmy pod uwagę inwestora, który kupuje akcje Microsoft ( zamówienie jest wypełniona, status inwestora jako akcjonariusza Microsoft nie zostaną rozliczone w księgach rekordów spółki do środy, 11 kwietnia.