Arbitraż czasowy
Co to jest arbitraż czasowy?
Arbitraż czasowy odnosi się do możliwości stworzonej, gdy akcje tracą swoją wartość i są sprzedawane w oparciu o krótkoterminową perspektywę z niewielką zmianą w długoterminowych perspektywach spółki. Ten spadek ceny akcji ma miejsce, gdy firma nie spełnia szacunków zysków analityków lub ich zaleceń, co powoduje krótkoterminowe potknięcie się, gdy cena akcji spada. Inwestorzy tacy jak Warren Buffett i Peter Lynch wykorzystali arbitraż czasowy, aby zwiększyć swoje szanse na osiągnięcie lepszych wyników niż rynek.
Kluczowe wnioski
- Arbitraż czasowy to strategia handlowa, która stara się wykorzystać krótkoterminowe zmiany cen, które nie odpowiadają długoterminowej perspektywie.
- Taka okazja może się pojawić, jeśli rozejdą się pogłoski lub nagłówki wiadomości, które natychmiast wpłyną na cenę, ale nie zmienią fundamentów inwestycji w żaden znaczący sposób.
- Arbitraż czasowy, kluczowa strategia dla inwestorów wartościowych, może zostać wzmocniona za pomocą opcji lub innych kontraktów pochodnych.
Jak działa arbitraż czasowy
Arbitraż czasowy to najlepszy przyjaciel inwestora wartościowego w perspektywie długoterminowej. Istnieje wiele przykładów arbitrażu czasowego, ale regularność publikacji wyników finansowych i aktualizacji wytycznych zapewnia panu Marketowi nieskończony strumień możliwości przesadnego reagowania na nieznacznie negatywne wiadomości. Ogólnie rzecz biorąc, pojedyncze chybienia nie oznaczają, że firma ma kłopoty, a często istnieje duża szansa na odbicie w dłuższej perspektywie. Jeśli jednak chybienia staną się nawykiem, arbitraż czasowy może w rzeczywistości okazać się propozycją przegrywającą.
Kluczem jest dobre zrozumienie spółki będącej podstawą akcji i jej podstaw. Umożliwi to uporządkowanie tymczasowych spadków wynikających z reakcji rynku na faktyczne dewaluacje, które są spowodowane erozją podstawowej działalności firmy.
Arbitraż czasowy jako strategia opcyjna
Zasadniczo arbitraż czasowy jest kolejną wersją starej rady „kupuj za złe wieści, sprzedawaj po dobrych”. Kupowanie dobrze zbadanych akcji po spadku to doskonała strategia, ponieważ nawet akcje o dużej kapitalizacji odnotowują znaczne wahania wartości w ciągu roku, mimo że ich pięcioletnia trajektoria polega na stabilnym wzroście ceny. Kupowanie na dnie to prosty sposób na zdobycie akcji, które chcesz posiadać długoterminowo.
Istnieją jednak inne sposoby, aby zagrać w arbitraż czasowy. Jedną z bardziej interesujących jest skorzystanie z opcji kupna akcji w przypadku spadku lub zysku, gdy nie spadnie. Inwestor identyfikuje akcje, które zamierza posiadać długoterminowo. Następnie sprzedaje opcję „put on the stock”. Jeśli cena akcji nie spadnie, co oznacza, że nadal zyskuje na wartości lub pozostaje powyżej ceny wykonania, inwestor zachowuje premię sprzedaży i nie jest właścicielem akcji. Jeśli cena akcji spadnie do ceny wykonania, inwestor kupuje akcje po jeszcze niższej cenie efektywnej, ponieważ dotychczas zebrana premia opcyjna kompensuje część kosztów zakupu. Ryzyko polega oczywiście na tym, że cena akcji spadnie znacznie poniżej ceny wykonania, co oznacza, że inwestor ostatecznie zapłaci powyżej ceny rynkowej, aby kupić akcje spółki, którą chce posiadać.