Termin do zapadalności
Co to jest termin do osiągnięcia dojrzałości?
Termin wykupu obligacji to okres, w którym właściciel otrzyma odsetki od inwestycji. Kiedy obligacja osiągnie termin wykupu, kapitał jest spłacany.
Kluczowe wnioski
- Termin wykupu obligacji to okres, w którym jej właściciel otrzyma odsetki od inwestycji.
- Kiedy obligacja osiągnie termin wykupu, właścicielowi spłacana jest jej nominalna wartość.
- Termin zapadalności może ulec zmianie, jeśli obligacja ma opcję sprzedaży lub kupna.
Obligacje można podzielić na trzy szerokie kategorie w zależności od ich terminu zapadalności: obligacje krótkoterminowe od 1 do 5 lat, obligacje średnioterminowe od 5 do 12 lat i obligacje długoterminowe od 12 do 30 lat.
Zrozumienie terminu do zapadalności
Generalnie, im dłuższy będzie termin zapadalności, tym wyższe będzie oprocentowanie obligacji i tym mniej zmienna będzie jej cena na wtórnym rynku obligacji. Ponadto im dalej od daty zapadalności znajduje się obligacja, tym większa jest różnica między ceną zakupu a wartością wykupu, która jest również określana jako wartość główna, nominalna lub nominalna.
Ryzyko stopyprocentowej
Oprocentowanie obligacji długoterminowych jest wyższe, aby zrekompensować ryzyko stopy procentowej, które podejmuje inwestor. Inwestor blokuje pieniądze na dłuższą metę, ryzykując utratą lepszego zwrotu, jeśli stopy procentowe wzrosną. Inwestor będzie zmuszony zrezygnować z wyższego zwrotu lub sprzedać obligację ze stratą, aby ponownie zainwestować pieniądze po wyższym oprocentowaniu.
Termin wykupu jest jednym z czynników wpływających na oprocentowanie obligacji. Im dłuższy okres, tym wyższy zwrot.
Krótkoterminowa obligacja przynosi relatywnie mniejsze odsetki, ale inwestor zyskuje elastyczność. Pieniądze zostaną spłacone w ciągu roku lub mniej i można je zainwestować z nową, wyższą stopą zwrotu.
Na rynku wtórnym wartość obligacji opiera się na pozostałym dochodzie do wykupu, a także na wartości nominalnej lub nominalnej.
Dlaczego termin do osiągnięcia dojrzałości może się zmienić
W przypadku wielu obligacji termin wykupu jest stały. Jednak termin zapadalności może ulec zmianie, jeśli obligacja zawiera opcję kupna, opcję sprzedaży lub opcję zamiany:
- Opcja kupna umożliwia spółce spłatę obligacji przed upływem terminu jej zapadalności. Firma może to zrobić, jeśli stopy procentowe spadną, dzięki czemu spłacenie starych obligacji i wyemitowanie nowych z niższą stopą zwrotu będzie korzystne.
- Rezerwa na sprzedaż umożliwia właścicielowi odsprzedanie obligacji spółce po jej wartości nominalnej. Inwestor może to zrobić, aby odzyskać pieniądze na inną inwestycję.
- Postanowienie o zamianie pozwala właścicielowi obligacji na zamianę jej na akcje spółki.
Przykład terminu do zapadalności
Walt Disney Company zebrał 7 miliardów dolarów, sprzedając obligacje we wrześniu 2019 roku.
Spółka wyemitowała nowe obligacje z sześcioma terminami zapadalności w wersjach krótko, średnio i długoterminowej. Wersja długoterminowa to 30-letnia obligacja, która opłaca się o 0,95% więcej niż porównywalne obligacje skarbowe.