Papier komercyjny zwolniony z podatku

Co to jest papier handlowy zwolniony z podatku?

Zwolniony z podatku papier komercyjny to niezabezpieczony krótkoterminowy dług, w przypadku którego posiadacz obligacji nie płaci federalnych, stanowych lub lokalnych podatków od płatności odsetek.

Zrozumienie dokumentów handlowych zwolnionych z podatku

Zwolnione z podatku papiery komercyjne są zwykle emitowane w celu finansowania zobowiązań krótkoterminowych, co zapewnia posiadaczom długu (posiadaczom obligacji) pewien poziom preferencji podatkowych w odniesieniu do dochodów z inwestycji dłużnych. Zwolnione z podatku papiery komercyjne są emitowane ze stałą stopą procentową, mają termin zapadalności krótszy niż 270 dni i są zwykle denominowane w przyrostach po 1000 USD.

Papier komercyjny to przeważnie weksel poparty zdrowiem intuicji finansowej. Polityka rządu federalnego nie obejmuje strat poniesionych w wyniku inwestowania w papiery komercyjne. Ponadto Federalne Towarzystwo Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) nie ubezpiecza od strat wynikających z inwestowania w zwolnione z podatku papiery komercyjne. Badanie due diligence inwestora powinno obejmować sprawdzenie ocen jakości żądanych papierów komercyjnych zwolnionych z podatku, wystawianych przez agencje, takie jak Standard & Poor’s lub Moody’s.

Biorąc pod uwagę prawdopodobieństwo ryzyka niewykonania zobowiązania oraz kwestie związane z terminowością, stopy procentowe w przypadku papierów komercyjnych zwolnionych z podatku są zazwyczaj wyższe niż w przypadku innych krótkoterminowych instrumentów gotówkowych. Z drugiej strony stopy procentowe zwolnione z podatku dla papierów komercyjnych będą niższe niż dług podlegający opodatkowaniu. Dodatkowo stopy procentowe zwolnionych z podatku papierów komercyjnych powinny rosnąć wraz z rozwojem gospodarki.

Zwolnione z podatku papiery komercyjne emitowane przez rząd są pośrednią formą wsparcia tych konkretnych podmiotów, w przeciwieństwie do bezpośredniego finansowania tych podmiotów. Rząd rezygnuje z pobierania podatków od dochodu z odsetek, ale logika jest taka, że ​​podmiot emitujący zwolniony z podatku papier komercyjny będzie angażował się w działania na rzecz społeczności, które ostatecznie przyniosą większą wartość niż utracone wpływy podatkowe. W związku z tym papier komercyjny zwolniony z podatku może być postrzegany jako instrument porządku publicznego.

Tylko firmy posiadające rating na poziomie inwestycyjnym mogą emitować papiery komercyjne. Instytucje, takie jak uniwersytety i rządy, zazwyczaj wydają zwolnione z podatku papiery komercyjne, podczas gdy banki, fundusze inwestycyjne lub firmy maklerskie kupują zwolnione z podatku papiery komercyjne. Kupujący mogą zatrzymać papier komercyjny jako inwestycję lub działać jako pośrednik i odsprzedawać inwestycję swoim klientom. Rynek zwolnionych z podatku papierów komercyjnych emitowanych bezpośrednio dla mniejszych inwestorów jest ograniczony. Ze względu na recesję finansową w 2008 r. Nowe przepisy ograniczają rodzaj i ilość papierów komercyjnych przechowywanych w funduszach rynku pieniężnego.

Federal Reserve Board (FRB) publikuje bieżące stopy pożyczkowe na papierze handlowej na swojej stronie internetowej. FRB publikuje również stawki wysoko ocenianych papierów komercyjnych w publikacji statystycznej, która pojawia się w każdy piątek. Raz w tygodniu publikowana jest również informacja dotycząca całkowitej ilości niewykorzystanych papierów.

Korzyści z papieru komercyjnego zwolnione z podatku

Zwolniony z podatku papier komercyjny jest korzystny dla pożyczkobiorcy (emitenta), ponieważ może on uzyskać dostęp do funduszy po niższych stawkach niż w innym przypadku musiałby zapłacić, gdyby pożyczył pieniądze od tradycyjnej instytucji finansowej, takiej jak bank. Zwolnione z podatku papiery komercyjne mogą być korzystne dla pożyczkodawcy (nabywcy obligacji), ponieważ stopa zwrotu netto może okazać się wyższa niż w przypadku inwestycji w papiery komercyjne podlegające opodatkowaniu.