Synergia
Co to jest Synergy?
Synergia to koncepcja, zgodnie z którą łączna wartość i wydajność dwóch firm będzie większa niż suma oddzielnych poszczególnych części. Synergia to termin najczęściej używany w kontekście fuzji i przejęć (M&A). Synergia, czyli potencjalna korzyść finansowa osiągnięta dzięki połączeniu firm, jest często siłą napędową fuzji.
Kluczowe wnioski
- Synergia to koncepcja, zgodnie z którą łączna wartość i wydajność dwóch firm będzie większa niż suma oddzielnych poszczególnych części.
- Jeśli dwie firmy mogą się połączyć w celu uzyskania większej wydajności lub skali, rezultatem jest coś, co czasami nazywa się połączeniem synergicznym.
- Oczekiwaną synergię osiągniętą dzięki połączeniu można przypisać różnym czynnikom, takim jak zwiększone przychody, połączony talent i technologia oraz redukcja kosztów.
- Oprócz fuzji z inną firmą, firma może również tworzyć synergię poprzez łączenie produktów lub rynków, na przykład gdy jedna firma sprzedaje produkty innej firmy w celu zwiększenia przychodów.
- Firmy mogą również osiągnąć synergię między różnymi działami, tworząc interdyscyplinarne grupy robocze, w których zespoły współpracują, aby zwiększyć produktywność i innowacje.
Zrozumieć Synergy
Fuzje i przejęcia (M&A) mają na celu poprawę wyników finansowych spółki dla akcjonariuszy. Dwie firmy mogą się połączyć, tworząc jedną firmę, która jest w stanie generować większe przychody, niż byłyby w stanie uzyskać niezależnie, lub stworzyć jedną firmę, która jest w stanie wyeliminować lub usprawnić zbędne procesy, co prowadzi do znacznej redukcji kosztów. Ze względu na tę zasadę potencjalna synergia jest badana podczas procesu M&A. Jeśli dwie firmy mogą się połączyć w celu uzyskania większej wydajności lub skali, rezultatem jest coś, co czasami nazywa się połączeniem synergicznym.
Akcjonariusze skorzystają na wzroście ceny akcji spółki po połączeniu ze względu na efekt synergii transakcji. Oczekiwaną synergię osiągniętą dzięki połączeniu można przypisać różnym czynnikom, takim jak zwiększone przychody, połączony talent i technologia oraz redukcja kosztów.
Prawdziwy przykład synergii
Kiedy Proctor & Gamble Company przejęła Gillette w 2005 r., W komunikacie prasowym P&G stwierdzono, że „wzrost celów firmy jest spowodowany zidentyfikowanymi możliwościami synergii z połączenia P&G / Gillette. Firma nadal oczekuje synergii kosztowych w wysokości od około 1 USD do 1,2 USD. miliardów… i wzrost rocznego tempa sprzedaży o około 750 milionów dolarów do 2008 roku ”.
W tym samym komunikacie prasowym prezes, prezes i dyrektor generalny P&G AG Lafley stwierdził: „… Obaj sami jesteśmy liderami w branży i razem będziemy jeszcze silniejsi i jeszcze lepsi”. Taka jest idea synergii – że dzięki połączeniu dwóch firm wyniki finansowe są większe niż te, które każda z firm mogłaby osiągnąć samodzielnie.
Rodzaje synergii
Oprócz fuzji z inną firmą, firma może również próbować tworzyć synergię poprzez łączenie produktów lub rynków. Na przykład firma detaliczna, która sprzedaje ubrania, może zdecydować się na sprzedaż krzyżową produktów, oferując akcesoria, takie jak biżuteria lub paski, w celu zwiększenia przychodów.
Firma może również osiągnąć synergię, tworząc interdyscyplinarne grupy robocze, w których każdy członek zespołu wnosi ze sobą unikalny zestaw umiejętności lub doświadczenie. Na przykład zespół ds. Rozwoju produktu może składać się z marketerów, analityków i ekspertów ds. Badań i rozwoju (R&D). Taka formacja zespołu może skutkować zwiększoną wydajnością i przepływem pracy, a ostatecznie lepszym produktem niż wszyscy członkowie zespołu mogliby wyprodukować, gdyby pracowali oddzielnie.
Synergia może być również negatywna. Ujemną synergię uzyskuje się, gdy wartość połączonych podmiotów jest mniejsza niż wartość każdego podmiotu działającego samodzielnie. Może to nastąpić, jeśli połączone firmy doświadczą problemów spowodowanych bardzo różnymi stylami przywództwa i kulturami korporacyjnymi.
Uwagi specjalne
Synergia znajduje odzwierciedlenie w bilansie firmy poprzez jej rachunek wartości firmy. Wartość firmy to składnik wartości niematerialnych, który stanowi część wartości biznesowej, której nie można przypisać innym aktywom biznesowym. Przykłady wartości firmy obejmują rozpoznawalność marki firmy, własność lub własność intelektualną oraz dobre relacje z klientami.
Synergie niekoniecznie mają wartość pieniężną, ale mogą obniżyć koszty sprzedaży i zwiększyć marżę zysku lub przyszły wzrost. Aby synergia miała wpływ na wartość, musi generować wyższe przepływy pieniężne z istniejących aktywów, wyższe oczekiwane stopy wzrostu, dłuższe okresy wzrostu lub niższy koszt kapitału.