Kurs swap
Co to jest stopa swap?
Stopa swapu to stopa stałej nogi swapu określona przez jego konkretny rynek i zaangażowane strony. W swapie stopy procentowej jest to stała stopa procentowa wymieniana na stopę referencyjną, taką jak LIBOR lub stopa procentowa funduszy federalnych plus lub minus spread. Jest to również kurs wymiany związany ze stałą częścią swapu walutowego.
- Kurs swap oznacza stałą stopę, o którą żąda strona kontraktu swapowego w zamian za zobowiązanie do zapłacenia stawki krótkoterminowej, takiej jak stawka pracy lub funduszu federalnego.
- W momencie wprowadzenia swapu, stała stopa będzie równa wartości płatności o zmiennym oprocentowaniu, wyliczonej na podstawie uzgodnionej wartości przeciwstawnej.
- Swapy są zwykle kwotowane w ramach spreadu swap, który oblicza różnicę między stopą swap a stopą kontrahenta.
Jak działa stopa swap?
Stawki swap są stosowane do różnych typów swapów. Swap procentowy dotyczy wymiany zmiennej stopy procentowej na stałą stopę procentową. Swap walutowy oznacza wymianę płatności odsetek w jednej walucie na odsetki w innej walucie. W obu typach transakcji element stały nazywany jest stopą swapową.
Co mówi Ci swap stopy procentowej?
W swapie stopy procentowej jedna strona będzie płatnikiem, a druga odbiorcą stałej stopy. Przepływ pieniężny części swapu o stałym oprocentowaniu jest ustalany w momencie zawierania transakcji. Przepływy pieniężne dla części o zmiennym oprocentowaniu są ustalane okresowo w terminach zmiany stopy procentowej, które są określane przez okres resetowania części o zmiennym oprocentowaniu.
Najpopularniejszym indeksem dla nogi o zmiennym oprocentowaniu jest trzymiesięczny Libor. Może to być wypłacane kwartalnie lub składane i płatne co pół roku. Stawka powyżej lub poniżej wybranego Libor odzwierciedla krzywą dochodowości i naliczany spread kredytowy.
Płatności odsetkowe między stopniami o stałej i zmiennej stopie procentowej są kompensowane na koniec każdego okresu płatności i wymieniana jest tylko różnica.
Co mówi Ci swap walutowy?
Istnieją trzy rodzaje wymiany stóp procentowych w przypadku swapu walutowego:
- Stały kurs jednej waluty za stały kurs drugiej waluty.
- Stały kurs jednej waluty za zmienny kurs drugiej waluty.
- Zmienny kurs jednej waluty za zmienny kurs drugiej waluty.
Swap może obejmować lub wykluczać pełną wymianę kwoty głównej waluty zarówno na początku, jak i na końcu swapu. Płatności z tytułu odsetek nie podlegają saldowaniu, ponieważ są obliczane i płacone w różnych walutach. Niezależnie od tego, czy kapitał jest wymieniany, czy też nie, należy ustalić kurs swapowy do konwersji kapitału.
Jeżeli nie dochodzi do wymiany kapitału, wówczas stopę swapową stosuje się po prostu do obliczenia dwóch kwot nominalnej waluty głównej, na których opierają się płatności stopy procentowej. Jeśli istnieje wymiana, na którą ustalany jest kurs swapu, może to mieć wpływ finansowy, ponieważ kurs wymiany może się zmieniać między początkiem umowy a jej zawarciem.