Pomocniczy

Co to jest spółka zależna?

W świecie korporacji spółka zależna to firma należąca do innej firmy, która jest zwykle nazywana  spółką dominującą lub holdingiem.

Jednostka dominująca posiada pakiet kontrolny w spółce zależnej, co oznacza, że ​​posiada lub kontroluje ponad połowę jej udziałów. W przypadkach, gdy spółka zależna jest w 100% własnością innej firmy, jest ona określana jako spółka zależna będąca w całości jej własnością. Spółki zależne stają się bardzo ważne przy omawianiu hipoteki odwróconego trójkąta.

Jak działa filia

Jednostka dominująca kupuje lub zakłada spółkę zależną, aby zapewnić jednostce dominującej określone synergie, takie jak zwiększone korzyści podatkowe, zdywersyfikowane ryzyko lub aktywa w postaci dochodów, wyposażenia lub majątku. Mimo to spółki zależne są odrębnymi i odrębnymi podmiotami prawnymi w stosunku do ich spółek macierzystych, co odzwierciedla niezależność ich zobowiązań, opodatkowania i zarządzania. Jeśli spółka macierzysta posiada spółkę zależną za granicą, musi ona przestrzegać prawa kraju, w którym jest zarejestrowana i prowadzi działalność.

Jednak biorąc pod uwagę ich pakiet kontrolny, spółki macierzyste często wywierają znaczny wpływ na swoje spółki zależne. Wraz z innymi udziałowcami zależnymi, jeśli tacy są, głosują za wyborem rady dyrektorów spółki zależnej, a często członkowie zarządu nakładają się na spółkę zależną i jej spółkę dominującą.

Zakup udziałów w spółce zależnej różni się od fuzji: zakup zazwyczaj kosztuje spółkę dominującą mniejszą inwestycję, a zgoda akcjonariusza nie jest wymagana do przekształcenia spółki w spółkę zależną, jak miałoby to miejsce w przypadku połączenia. Do sprzedaży spółki zależnej nie jest również wymagane głosowanie.

Aby zostać wyznaczonym jako spółka zależna, co najmniej 50% kapitału firmy musi być kontrolowane przez inny podmiot. Jeśli udział jest niższy, firma jest uważana za  spółkę stowarzyszoną lub stowarzyszoną. Jeśli chodzi o sprawozdawczość finansową, jednostka stowarzyszona jest traktowana inaczej niż jednostka zależna.

Subsidiary Financials

Jednostka zależna zwykle sporządza niezależne sprawozdania finansowe. Zazwyczaj są one przesyłane do jednostki dominującej, która je agreguje – tak jak robi to dane finansowe ze wszystkich swoich operacji – i przenosi je do skonsolidowanego sprawozdania finansowego. W przeciwieństwie do tego, finanse spółki stowarzyszonej nie są łączone z rodzicami. Zamiast tego jednostka dominująca rejestruje wartość swojego udziału w jednostce stowarzyszonej jako składnik aktywów w swoim bilansie.

Zgodnie z powszechną praktyką i według Komisji Papierów Wartościowych i Giełd  (SEC), spółki publiczne powinny zasadniczo konsolidować wszystkie firmy z większościowym udziałem lub jednostki zależne. Konsolidacja jest zwykle postrzegana jako bardziej znacząca metoda księgowania niż zapewnienie oddzielnych danych finansowych dla spółki dominującej i każdej z jej spółek zależnych.

Na przykład eBay podał łączne przychody w skonsolidowanym rachunku zysków i strat za rok zakończony 31 grudnia 2017 r. W wysokości 9,6 mld USD. Firma zajmująca się handlem elektronicznym odnotowuje w raporcie rocznym, że indywidualna krajowa i skonsolidowana spółka zależna, StubHub, wygenerowała przychody w wysokości 307 mln USD.

SEC stwierdza, że ​​tylko w rzadkich przypadkach, takich jak upadłość spółki zależnej, nie należy konsolidować jednostki zależnej z większościowym udziałem. Jednostka  zależna  niepodlegająca konsolidacji to jednostka zależna, której dane finansowe nie są uwzględnione w sprawozdaniach spółki dominującej. Własność takich firm jest zwykle traktowana jako inwestycja kapitałowa i oznaczana jako składnik aktywów w bilansie jednostki dominującej. Ze względów regulacyjnych niekonsolidowane spółki zależne to zazwyczaj te, w których firmy macierzyste nie mają znaczącego udziału.

Korzyści i wady dla spółek zależnych

Struktura zależna ma zalety i wady.

Spółki zależne mogą zawierać i ograniczać problemy dla firmy macierzystej. Potencjalne straty spółki dominującej można ograniczyć, wykorzystując spółkę zależną jako rodzaj zabezpieczenia przed stratami finansowymi lub procesami sądowymi. Z tego powodu firmy rozrywkowe często ustawiają poszczególne filmy lub programy telewizyjne jako oddzielne spółki zależne.

Struktura zależna może również oferować korzyści podatkowe: mogą podlegać opodatkowaniu tylko w swoim stanie lub kraju, zamiast płacić za wszystkie zyski rodziców.

Spółki zależne mogą być poligonem doświadczalnym dla różnych struktur organizacyjnych, technik wytwarzania i rodzajów produktów. Firmy z branży modowej często mają różne marki lub etykiety, z których każda ma charakter filii. (Powiązane informacje można znaleźć w artykule „ Zrozumieć firmę zależną i siostrzaną ”)

Plusy

• Ograniczone / ograniczone straty
• Korzyści podatkowe
• Łatwiejsze do założenia i sprzedaży
• Synergia z innymi oddziałami korporacji, spółkami zależnymi

Cons

• Dodatkowa praca prawnicza, księgowa
• Większa biurokracja
• Złożone sprawozdania finansowe
• Odpowiedzialność za działania spółki zależnej, długi

Jednak spółki zależne mają również kilka wad. Agregacja i konsolidacja danych finansowych spółki zależnej sprawia, że ​​rachunkowość jednostki dominującej jest bardziej skomplikowana i złożona.

Ponieważ spółki zależne muszą w pewnym stopniu pozostać niezależne, transakcje z jednostką dominującą mogą być dokonywane „na warunkach rynkowych”, a jednostka dominująca może nie mieć takiej kontroli, jakiej sobie życzy. Jednak rodzic może być również odpowiedzialny za działania przestępcze lub nadużycia korporacyjne popełnione przez spółkę zależną. Być może będzie musiał poręczać pożyczki spółki zależnej, narażając ją na straty finansowe.

Przykład spółek zależnych ze świata rzeczywistego

Spółki publiczne są zobowiązane przez SEC do ujawniania istotnych spółek zależnych zgodnie z pozycją 601 rozporządzenia SK. Na przykład Warren Buffett’s Berkshire Hathaway Inc. ma długą i zróżnicowaną listę spółek zależnych, w tym Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO i Helzberg Diamonds.

Przejęcie wielu różnorodnych firm przez Berkshire Hathaway jest zgodne z często omawianą przez Buffetta strategią kupowania niedowartościowanych aktywów i utrzymywania ich. W zamian przejęte spółki zależne często mogą nadal działać niezależnie, uzyskując dostęp do szerszych zasobów finansowych. Eksponat do złożenia rocznego Berkshire za rok kończący się 31 grudnia 2018 r wynika, że firma posiada w górę z 270 spółek zależnych.

Podobnie jak Berkshire Hathaway, Alphabet Inc. ma wiele spółek zależnych. Wszystkie te odrębne jednostki biznesowe wykonują unikalne operacje, które dodają wartość Alphabet poprzez dywersyfikację, przychody, zyski oraz badania i rozwój (R&D).

Na przykład Sidewalk Labs, mały startup będący filią Alphabet, stara się zmodernizować transport publiczny w Stanach Zjednoczonych. Firma opracowała system zarządzania transportem publicznym, który gromadzi miliony punktów danych ze smartfonów, samochodów i hotspotów Wi-Fi, aby analizować i przewidywać, gdzie ruch uliczny i osoby dojeżdżające są najbardziej skupione. System może przekierowywać zasoby transportu publicznego, takie jak autobusy, do tych zatłoczonych obszarów, aby system transportu publicznego działał sprawnie.

Sidewalk Labs zapewnia Alphabet jednostkę biznesową, która opracowuje technologię, która pewnego dnia może pomóc całej firmie. Ponieważ jednym z największych produktów Alphabet są Mapy Google, spółki zależne, takie jak Sidewalk Labs, mogą wzmocnić ogólną działalność biznesową firmy.